Tài chính tiền tệ_ Chương 4

Giả sử, một hộ gia đình gởi một khoản tiền tiết kiệm 100 đôla vào ngân hàng với kỳ hạn 1 năm và mức tiền lãi là 10 đôla. Vào cuối năm số dư của họ là 110 đôla. Trong trường hợp này, lãi suất danh nghiã là 10%/năm.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tài chính tiền tệ_ Chương 4 LAÕI SUAÁT PGS.TS. SÖÛ ÑÌNH THAØNH 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 1 Noäi dung nghieân cöùu Khaùi nieäm vaø phaân loaïi laõi suaát Laõi suaát vaø tyû suaát lôïi töùc Caùc nhaân toá taùc ñoäng ñeán laõi suaát Caáu truùc ruûi ro vaø kyø haïn laõi suaát 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 2 KHAÙI NIEÄM Laõi suaát laø giaù caû söû duïng voán vay Laõi suaát laø tyû leä % tính treân soá tieàn goác ñi vay. Söï toàn taïi cuûa laõi suaát: Giaù trò thôøi gian cuûa tieàn teä: söï ñaùnh ñoåi/löïa choïn hieän taïi vaø töông lai Chi phí cô hoäi 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 3 PHAÂN LOAÏI Laõi suaát danh nghiaõ Giaû söû, moät hoä gia ñình gôûi moät khoaûn tieàn tieát kieäm 100 ñoâla vaøo ngaân haøng vôùi kyø haïn 1 naêm vaø möùc tieàn laõi laø 10 ñoâla. Vaøo cuoái naêm soá dö cuûa hoï laø 110 ñoâla. Trong tröôøng hôïp naøy, laõi suaát danh nghiaõ laø 10%/naêm. 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 4 PHAÂN LOAÏI Laõi suaát thöïc: Giaû söû laïm phaùt cuûa neàn kinh teá laø 10%/naêm, nhö vaäy soá tieàn 110 ñoâla vaøo cuoái naêm chæ mua ñöôïc moät soá löôïng haøng hoùa töông ñöông 100 ñoâla ôû ñaàu naêm. Trong tröôøng hôïp naøy, laõi suaát thöïc laø baèng 0. Neáu goïi ir laø laõi suaát thöïc, in laø laõi suaát danh nghiaõ vaø p laø laïm phaùt thì laõi suaát thöïc ñöôïc tính nhö sau: ir = in - p 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 5 PHÖÔNG PHAÙP TÍNH LAÕI Laõi ñôn: Theo phöông phaùp naøy, cöù moãi moät ñoâ la cho vay, thì nhaø ñaàu tö nhaän ñöôïc ( 1 x i ) tieàn laõi. Neáu cho vay PV ñoâ la thì nhaø ñaàu tö nhaän ñöôïc PV x i. Cho ñeán khi ñaùo haïn thì nhaø ñaàu tö thu veà tieàn goác vaø laõi: PV + PV x i Töø ñoù, coù theå khaùi quaùt coâng thöùc tính laõi ñôn nhö sau: PV (1+ i) 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 6 PHÖÔNG PHAÙP TÍNH LAÕI Laõi keùp : Theo caùch tính laõi keùp, tieàn laõi cuûa kyø tröôùc ñöôïc coäng vaøo tieàn goác ñeå tính tieàn laõi cuûa kyø sau. Coâng thöùc tính nhö sau: FV 1 = PV (1 + i ) FV3 = FV2 (1 + i) = PV (1 + i)3 FVn = FVn −1 (1 + i ) = PV (1 + i ) n 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 7 CAÙC COÂNG CUÏ NÔÏ Caùc coâng cuï nôï Caùc khoaûn nôï ñôn Traùi phieáu chieát khaáu Traùi phieáu coupon vaø Caùc khoaûn nôï thanh toaùn coá ñònh. Caùc loaïi coâng cuï nôï khaùc nhau caên baûn veà kyø haïn thanh toaùn (Timing of payments) 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 8 CAÙC COÂNG CUÏ NÔÏ Nôï ñôn 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 9 CAÙC COÂNG CUÏ NÔÏ Traùi phieáu chieát khaáu 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 10 CAÙC COÂNG CUÏ NÔÏ Traùi phieáu coupon Coâng ty A traû laõi Coâng ty A traû tieàn laõi vaø tieàn goác 1000 1000 1000 1000 1000 + 10.000 $ $ $ $ $ $ 0 1 2 3 19 20 Coâng ty A nhaän Naêm 10.000 ñoâla töø traùi phieáu coupon 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 11 CAÙC COÂNG CUÏ NÔÏ Nôï vay thanh toaùn coá ñònh 9/7/2009 PGS.TS. Su Dinh Thanh 12 LAÕI SUAÁT HOAØN VOÁN Laõi suaát hoaøn voán laø laõi suaát laøm caân baèng hieän giaù vaø giaù trò töông lai cuûa coâng cuï nôï. Theo moâ hình ñôn giaûn: FV = PV (1+i) ...