Tài liệu Thị Trường Chứng Khoán

Có mô hình hơi giống như một công ty cổ phần, quỹ đóngphát hành chứng chỉ quỹ một lần khi tiến hành huy động vốn cho quỹ. Quỹđóng có thể đăng ký phát hành huy động thêm nếu được sự chấp nhận thôngqua tại Đại Hội Nhà Đầu Tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tài liệu Thị Trường Chứng Khoán Môn Thị Trường Chứng Khoan ́Câu 1: Phân tich những ưu điêm, nhược điêm cua quỹ đâu tư dang đong và mở. ́ ̉ ̉ ̉ ̀ ̣ ́Theo ban loai hinh quỹ đâu tư nao là cân thiêt cho sự phat triên cua thị trường ̣ ̣̀ ̀ ̀ ̀ ́ ́ ̉ ̉chứng khoan.́  Quỹ đóng: Có mô hình hơi giống như một công ty cổ phần, quỹ đóng phát hành chứng chỉ quỹ một lần khi tiến hành huy động vốn cho quỹ. Quỹ đóng có thể đăng ký phát hành huy động thêm nếu được sự chấp nhận thông qua tại Đại Hội Nhà Đầu Tư. Quỹ đóng không thực hiện việc mua lại chứng chỉ đầu tư trực tiếp từ nhà đầu tư khi họ có nhu cầu bán lại. Nhằm tạo tính thanh khoản cho nhà đầu tư, các quỹ đóng có thể niêm yết chứng chỉ quỹ trên một thị trường chứng khoán và các chứng chỉ quỹ sẽ được giao dịch như một cổ phiếu của một công ty niêm yết. Nhược điểm của quỹ đóng niêm yết là giá giao dịch trên thị trường chứng khoán thường thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản thật của quỹ. Ưu điểm là vì tổng vốn của quỹ sẽ được ổn định hơn, công ty quản lý quỹ sẽ không bị áp lực về tính thanh khoản nên có thể đầu tư vào các tài sản mang tính chiến lược dài hạn.  Quỹ mở: Điểm khác biệt chính của quỹ mở so với quỹ đóng là khả năng mua lại chứng chỉ quỹ từ nhà đầu tư với giá bằng giá trị thật của quỹ theo từng ngày, từng tuần hoặc từng tháng tùy theo quy định của quỹ. Vì vậy, quỹ mở tạo tính thanh khoản cao cho các nhà đầu tư và trở thành một trong những kênh đầu tư hữu hiệu trên thị trường. Để đáp ứng được việc mua lại này, công ty quản lý quỹ mở phải có kế hoạch và chiến lược về quản lý thanh khoản của quỹ rõ ràng và thận trọng. Các quỹ mở thường tập trung đầu tư nhiều vào các công ty niêm yết có thanh khoản giao dịch tốt trên thị trường chứng khoán.Cau 2: Sự bât cân xứng thong tin là gi? Nhà đâu tư phai lam gì để giam thiêu ́ ̀ ̀ ̉̀ ̉ ̉thông tin bât cân xưng cho hoat đông đâu tư chua minh. ́ ̣ ̣ ̀ ̉ ̀Trên thị trường, hiện tượng bất cân xứng xảy ra khi: doanh nghiệp che giấu cácthông tin bất lợi, thổi phồng thông tin có lợi...; doanh nghiệp cung cấp thông tinkhông công bằng đối với các nhà đầu tư; doanh nghiệp sau khi phát hành cổphiếu không chú trọng vào đầu tư sản xuất kinh doanh mà chỉ tập trung vào việc“làm giá” trên thị trường chứng khoán; có sự rò rỉ thông tin nội gián; một số nhàđầu tư tạo cung cầu ảo trên thị trường dẫn đến phản ánh sai lệch giá trị củadoanh nghiệp; một số kẻ xấu tung tin đồn thất thiệt cho doanh nghiệp; các cơquan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch; các trung gian tài chính cung cấp,xử lý thông tin không chính xác... Tình trạng bất cân xứng về thông tin sẽ dẫnđến việc các nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu tư không chính xác, gây cungcầu ảo, thị trường bong bóng và tiềm ẩn nguy cơ sụp đổ thị trường.cơ chế phát tín hiệu (signaling): bên có nhiều thông tin có thể phát tín hiệu đếnnhững bên ít thông tin một cách trung thực và tin cậy. Với việc phát tín hiệu này,người bán những sản phẩm chất ví dụ bằng thị trường lao động. Người bán lànhững ứng cử viên đi xin việc và người mua là nhà tuyển dụng. Nhà tuyển dụngkhông thể trực tiếp quan sát các khả năng của ứng cử viên mà chỉ có thể đánhgiá gián tiếp thông qua bằng cấp của họ. Nếu những người kém năng lực phảimất nhiều thời gian và nỗ lực hơn những người có năng lực để đạt được cùngtrình độ học vấn thì những người có năng lực có thể phát tín hiệu bằng cách đạtđược những bằng cấp mà người kém năng lực không thể đạt được. lượng caophải sử dụng những biện pháp được coi là quá tốn kém với người bán hàng hóachất lượng thấp.Joseph Stiglitz đã tiếp tục bổ sung vào công trình nghiên cứu của Akerlof vàSpence. Stiglitz đặt ra vấn đề là bản thân những người có ít thông tin hơn cũngcó thể tự cải thiện tình trạng của mình thông qua cơ chế sàng lọc (screening).Ông đã chỉ ra rằng bên có ít thông tin hơn có thể thu thập thông tin từ bên kiabằng cách đưa ra các điều kiện giao dịch hợp đồng khác nhau. Ví dụ điển hình làcác công ty bảo hiểm thường cung cấp những loại hợp đồng bảo hiểm với cácmức phí bảo hiểm khác nhau, tương ứng với mức bồi thường khác nhau. Cáckhách hàng sẽ tự lựa chọn loại hợp đồng bảo hiểm phù hợp với mình, do đó tựphân hóa thành các loại khách hàng khác nhau. Những khách hàng có rủi ro thấpthường thích loại hợp đồng có phí bảo hiểm thấp trong khi khách hàng có rủi rocao lại lựa chọn hợp đồng có phí bảo hiểm cao.Câu 3: Tach và gop cổ phiêu là gi? ́ ́ ́ ̀Tách và gộp cổ phiếu là việc làm tăng hoặc giảm số cổ phiếu đang lưu hànhcủa một công ty cổ phần mà không làm thay đổi vốn điều lệ, vốn cổ phần haytoàn bộ giá trị thị trường tại thời điểm tách hoặc gộp cổ phiếu. Tùy theo mụcđích của công ty và tình hình thị trường mà công ty có thể tiến hành tách hay gộpcổ phiếu. Việc tách, gộp cổ phiếu thường được quy định trong điều lệ công tyvà do Đại hội cổ đông quyết định, nhưng trong thực tế thường thì Đại hội cổđông thông qua chủ trương và ủy quyền cho Hội đồng quản trị lựa chọn thờiđiểm thích hợp tiến hành việc tách hoặc gộp cổ phiếu. Trong trường hợp nao DN tiên hanh tach và gôp cổ phiêu: ̀ ́ ̀ ́ ̣ ́ • Tách cổ phiếu sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành và làm giảm mệnh giá cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ tách, do đó giá cổ phiếu trên thị trường cũng sẽ giảm tương ứng và giao dịch được thực hiện dễ dàng hơn. Việc tách cổ phiếu thường được thực hiện khi giá cổ phiếu trên thị trường tăng quá cao làm cho các giao dịch sẽ khó thực hiện và điều này sẽ làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu. Vì vậy, ...