thẩm định tài chính dự án: phần 1

cuốn sách "thẩm định tài chính dự án" do pgs.ts. lưu thị hương làm chủ biên giới thiệu một cách tổng quát về dự án và những nội dung căn bản của thẩm định tài chính dự án mà một nhà đầu tư cần biết khi đánh giá một dự án. mời các bạn tham khảo phần 1 cuốn sách.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
thẩm định tài chính dự án: phần 1 \ONG OAI HOC KINH TEQUOC DAN 33 2 | n h A x u a t b a n t a i c h in h HA NOl - 2004 TRUONG OAI HOC KINH TE Q U O C DAN KHOA NGAN HANG - TAI CHINH ***** CHU BIEN: PGS.TS. LUU THi HUONG T H A M D jN H T A I C H I N H D IT A N NHA XUAT BAN TAI CHINH HA NOI - 2004 - 3 ~ - 68/223/XB-QLXB TC-2004 LOI G IO I THIEU Ddu tu theo d u an - mot phuong thifc bo von ” kinli doanh ditpc coi Id an todn vd hieu qua nhat doi vffi cdc nlia dan tu. Tuy nhien, phuong thitc dan tif nay co tlufc sit mang lai hieu qua vd bdo dam an todn cho nha ddtt tit hay kh&ng, lai pint tliupc vao chinh kha ndng hieu bie't vd danh gid cua cdc nha ddu tit doi vai cdc ditdn md nha ddu titd itd in h tdi tret. Nhdm giiip cdc nha ddu tu hta chon ditoc nhCtng dit an pin) hap, trong cuon sdeh nay, cdc tdc gid dd gidi thieu mot cach tong qudt ve dit an vd nlutng noi dung can ban cua thdm dinh tdi chinh dit an md mot nlia ddu tit can biet khi danh gid mot dit an. Do Id cdc van de: xdc dinh mite von ddu tit cho mot dit an; cdc ddng lien phat sink khi tlufc hien dit an; xdc dinh Idi sudt chiet khdu - ty le sinh Idi mong muon cua nha ddu tit mot cach thich lipp; phdn ticli nlutng n ti t o khi tlufc liien dit an vd bien phdp phdng ngita; vd cuoi ciing la hitdng dan itng dung cdc chi tieu thdm dinh tdi chinh dit an. Vdi kinli nghiem nhieu ndm giang day vd tham gia thdm dinh khia cqnh tdi chinh cua d u an, tap the giang vien Bo mon Tdi chinh Doanh ngliiep, Dai hoc Kinli te Qudc dan, difdi sit clu dao cua PGS.TS. Lifu Thi Huong, Truong Bp mon, dd rat co gang chon loc vd trinh bay mot cach t o rang nlutng van de cot loi cua thdm dinh tdi chinh dit an. Mac dit vdy, do tinli pliitc tap cita thdm dinh dit an vd Id Ian bien soan ddu tien nen klio trdnh khdi nhitng khiem khuyet. Cluing tdi chan thdnh cam on vd mong nltan dupe nhitng gop y cita Quy ban doc de Ian tdi ban cuon sdcli ditoe hodn chinh hon. 3 fly vong rang cuon sdch ban dang quan lam - T h d m d in h tdi c h in h d u a n - co the coi Id mot luffing dqo vien giiip ban lifa chon ditac nhitng dit an an todn vd Itieii qua khi quyet dinh J in tit. Vdi y nglua do, xin Iran trong gicti thieu cimg ban doc. Ha noi, thang 5 nam 2004 Nguoi gioi thieu PGS.TS. Vitong Trong Nghia 4 C HUO NG 1 TONG QUAN VE THAM DINH TAI CHINH DU AN 1.1. NHUNG VAN DE CHUNG VE DU A n 1.1.1. Khai niem va vai tro cua du an Dau tu la mot hoat dong quan trong cua bat ky to chiic nao trong nen kinh te. Do la hoat dong bo von voi hy vong dat duoc loi fch tai chi'nh, kinh te xa hoi trong tuong lai. Ngay nay, nham tdi da hoa hieu qua dau tu, cac hoat dong dau tu deu duoc thuc hien theo du an. Vay, du an duoc hieu nhu the nao? Theo tu dien ve quan ly dir an AFNOR, du an la hoat dong dac thu tao nen mot thuc te mdi mot cach co phuong phap vdi cac nguon luc da dinh. Trong “Quy che dau tu va xay dung” theo Nghi dinh 52/I999/ND-CP ngay 08 thang 07 nam 1999 cua Chinh phu nuoc Cong hoa xa hoi chu nghla Viet Nam: Du an la mot tap hop nhung de xuat co lien quan den viec bo von de tao moi, md rong hoac cai tao nhung co sa vat chat nhat dinh nham dat duoc su tang trucmg ve so luong hoac duy tri, cai tien, nang cao chat lucmg cua san pham hoac dich vu trong khoang thdi gian xac dinh (chi bao g6m hoat dong dau tu true tiep). Vdi cac quan diem khac nhau, co the co cac khai niem khac nhau v6 du an. Song, mot cach tong quat nhat, du an duoc hieu la mot tap hop cac hoat dong dac thu lien ket chat che va phu thuoc lan nhau nham dat duoc trong tuong lai y tucmg da dat ra (muc tieu nhat dinh) vai ngudn luc va thoi gian xac dinh. Du an co vai tro rat quan trong doi vai cac chu dau tu, cac nha quan lv va tac dong true tiep tai tien trinh phat trien kinh te xa hoi. Neu khong co du an, nen kinh te se kho nam bat duoc co hoi phat trie’n. Nhung cong trinh the ky cua nhan Ioai tren the giai luon la nhung minh chimg v i tarn quan trong cua du an. Du an la can cu quan trong de’ quyet dinh bo von dau tu, xay dung ke hoach dau tu va theo doi qua trinh thuc hien dau tu. Du an la can cu de cac to chute tai chi'nh dua ra quyet dinh tai tro, cac co quan chuc nang cua Nha nude phe duyet va cap giay phep dau tu. Du an con duoc coi la cong cu quan trong trong quan ly von, vat tu, lao dong trong qua trinh thuc hien dau tu. Do vay. hieu duoc nhung dac di6m cua du an la mot trong nhung yeu to quyet dinh sir thanh cong cua du an. 1.1.2. Dac diem cua du an Xuat phat tu khai niem du an, co the nhan bie't nhung dac diem co ban sau day cua du an: * Du an khong chi la mot y tucmg hay phac thao ma con ham y hanh dong vai muc tieu cu the. Neu khong co hanh dong thi du an chi vinh vien ton tai a trang thai tiem nang. * Du an khong phai la mot nghien cirn truu tuong hay ung dung ma phai nham dap ling mot nhu cSu cu th6 da duoc dat ra, tao nen mot thuc te mai. * Du an ton tai trong mot moi truang khong chac chan. Moi truang tridn khai du an thuong xuyen thay doi, chua dung nhi6u yeu to bat dinh nen trong du an rui ro thucmg la Ion va co the xay ra. Dac diem nay co anh huang rat lan den muc do thanh cong cua du an va la moi quan tam dac biet cua cac nha quan ly du an. * Dir an bi khong che bai thofi han. La mot tap hap cac hoat dong dac thu phai co thai han ket thuc. Moi su cham trfi trong thuc hien du an se lam mat ca hoi phat trien, keo theo nhung bat lai, ton that cho nha dau tu va cho nen kinh te. * Dir an chiu su rang buoc ve ngudn luc. TTiong thuang, cac du an bi rang buoc ve von, vat tu, lao dong. Doi vai du an quy mo cang Ion, muc do rang buoc ve nguon lire cang ca ...