Thị trường tài chính Việt Nam và những biến động đến từ chính các nhà đầu tư

Bài viết Thị trường tài chính Việt Nam và những biến động đến từ chính các nhà đầu tư trình bày tâm lý các nhà đầu tư chi phối rất lớn đến mức độ ổn định của thị trường, đặc biệt là đối với thị trường tài chính. Sự tác động phức tạp của yếu tố tâm lý không những khiến thị trường tài chính luôn tiềm ẩn yếu tố bất ổn định cao mà còn là nhân tố chủ yếu gây ra các cuộc hoảng loạn thị trường,... Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thị trường tài chính Việt Nam và những biến động đến từ chính các nhà đầu tư KINH NGHIÏÅM - THÛÅC TIÏÎN THÕ TRÛÚÂNG AÂI CHÑNH T VIÏÅT NAM VAÂ NHÛÄNG BIÏËN ÀÖÅNG ÀÏËN TÛÂ CHÑ NGUYÏÎN QUÖËC VIÏÅT* Ngaây nhêån: 08/07/2017 Ngaây phaãn biïån: 24/08/2017 Ngaây duyïåt àùng: 28/09/2017 Toám tùæt: Têm lyá caác nhaâ àêìu tû chi phöëi rêët lúán àïën mûác àöå öín àõnh cuãa thõ trûúâng, àùåc biïåt laâ àö àöång phûác taåp cuãa yïëu töë têm lyá khöng nhûäng khiïën thõ trûúâng taâi chñnh luön tiïìm êín yïëu töë bêët öín gêy ra caác cuöåc hoaãng loaån thõ trûúâng, khiïën cho viïåc triïín khai caác chñnh saách kinh tïë vô mö luön gùåp quaã ài ngûúåc so vúái muåc tiïu kyâ voång. Àöëi vúái Viïåt Nam, sûå taác àöång cuãa yïëu töë têm lyá trïn thõ trûú taåp, gêy ra nhûäng hïå quaã xêëu, mêët öín àõnh kinh tïë vô mö, an ninh taâi chñnh. Thûåc tïë naây àùåt ra yïu cêìu c tuác vïì sûå aãnh hûúãng cuãa têm lyá caác nhaâ àêìu tû trïn thõ trûúâng taâi chñnh tiïìn tïå úã Viïåt Nam. Baâi viïët t têm lyá nhaâ àêìu tû vaâ sûå taác àöång cuãa noá túái sûå öín àõnh cuãa thõ trûúâng taâi chñnh Viïåt Nam nhûäng n nghõ chñnh saách nhùçm öín àõnh têm lyá cho caác nhaâ àêìu tû trong nhûäng nùm túái. Tûâ khoáa: Thõ trûúâng taâi chñnh, Viïåt Nam, têm lyá nhaâ àêìu tû EFFECT OF INVESTORS PSYCHOLOGY ON THE STABILITY OF VIETNAM’S FINANCIA Abstract : Psychology’s investors have dominant influence on market stability, especially onfinancial market. The un of psychological factors not only affects financialmarket but it has also been a driver cause of market chaotics, lead ofconducting macroeconomics policies. In Vietnam, the impact of psychological factor onfinancial market has be creating negative consequences, threateningmacro and financial stability. This requires a thorough study of see ofpsychology’s investors on the Vietnamese financial market. This paper presents some featuresof psychology’s inve on the stability of Vietnames financial market,then proposes policy implications to stabilize psychology’s investors Keywords : Financial market, Vietnam, psychology’s investors. 1. Àùåc àiïím têm lyá nhaâ àêìu tû trïn thõ trûúâng höëi tiïëc, têm lyá bêìy àaân, têm lyá baão toaân - khöng taâi chñnh Viïåt Nam thñch mêët maát vaâ têm lyá dûåa vaâo kinh nghiïåm. Nhaâ àêìu tû (NÀT) laâ ngûúâi thûåc hiïån caác hoaåt Àùåc àiïím têm lyá NÀT Viïåt Nam trïn thõ trûúâng àöång àêìu tû trïn nhûäng phên khuác thõ trûúâng khaác taâi chñnh chõu sûå chi phöëi cuãa caác nhên töë khaách nhau, dûúái caác hònh thûác khaác nhau nhùçm thu àûúåc quan lêîn chuã quan nhû nùng lûåc, àöå tuöíi, giúái tñnh, caác lúåi ñch theo kyâ voång. NÀT bao haâm caã NÀT töítêm lyá. Nhûäng nhên töë naây àùåc biïåt chi phöëi maånh chûác vaâ NÀT caá nhên. Trong möîi nïìn kinh tïë, NÀT meä túái têm lyá NÀT vaâ tûâ àoá aãnh hûúãng túái mûác àöå coá vai troâ rêët quan troång búãi hoå laâ ngûúâi khai phaá caác öín àõnh cuãa thõ trûúâng taâi chñnh. cú höåi àêìu tû trong nïìn kinh tïë, giuáp böí sung nguöìn 2. AÃnh hûúãng têm lyá nhaâ àêìu tû túái sûå öín lûåc cho àêìu tû phaát triïín, tûâ àoá giuáp thuác àêíy nïìn àõnh cuãa thõ trûúâng taâi chñnh Viïåt Nam kinh tïë xaä höåi phaát triïín.Têm lyá NÀT trïn thõ trûúâng 2.1. Àöëi vúái hoaåt àöång huy àöång vöën vaâ tñn taâi chñnh laâ sûå phaãn aánh thaái àöå cuãa NÀT trûúác caác duång cuãa ngên haâng diïîn biïën cuãa thõ trûúâng taâi chñnh. Bêët cûá diïîn biïën Do nïìn taãng taâi chñnh yïëu keám, caác cöng cuå naâo cuãa thõ trûúâng taâi chñnh àïìu taác àöång tûác thúâihuy àöång vöën truyïìn thöëng khaá àún àiïåu, têm lyá àïën diïîn biïën têm lyá cuãa NÀT. nhûäng ngûúâi gûãi tiïìn coân khaá “bêët an” do ruãi ro Trïn thõ trûúâng taâi chñnh Viïåt Nam caác NÀT coá caác àùåc àiïím têm lyá: têm lyá tûå tin thaái quaá, têm lyá*  Trûúâng  Àaåi  hoåc  Cöng  Àoaân. 73 cöng àoaâ Taåp chñ Nghiïn cûáu khoa hoåc Söë 8 thaáng 9/2017 KINH NGHIÏÅM - THÛÅC TIÏÎN tiïìm êín trong hïå thöëng NH coân khaácao, laäi suêët xu hûúáng chung hoå vêîn nùæm giûä vúái kyâ voång laâ àöìng vêîn chûa thûåc sûå hêëp dêîn ngûúâi gûãi tiïìn vò chûa ngoaåi tïå seä tùng trúã laåi. àuã buâ àùæp àûúåc nhûäng ruãi ro tiïìm êín, thanh khoaãn Cuäng giöëng nhû hêìu hïët caác thõ trûúâng taâi chñnh, cuãa möåt söë NHTM vêîn coân rêët yïëu... nïn khaã nùng sûå biïën àöång trong giaá ngoaåi höëi chõu aãnh hûúãng bêët öín cuãa lûúång tiïìn gûãi vêîn coân cao. Tûâ àoá, khaã chñnh cuãa cung vaâ cêìu.Têm lyá thõ trûúâng cuäng coá thïí nùng kñch hoaåt caác cuöåc chaåy àua nêng laäi suêët àoáng möåt vai troâ quan troång trong viïåc taác àöång àïën huy àöång vöën trong hïåthöëng NH vêîn coá thïí xaãy ra giaá tiïìn tïå. Hêìu hïët caác giao dõch ngoaåi höëi àûúåc bêët cûá luác naâo. Àùåc biïåt trong thúâi gian vûâa qua, thûåc hiïån vúái muåc àñch kiïëm tiïìn. Caác nhaâ àêìu tû Viïåt Nam àaä traãi qua möåt söë cuöåc chaåy àua laäi lúán coá thïí thûåc hiïån nhiïìu giao dõch ngoaåi höëi lúán suêët vaâo caác nùm: 2008, 2009 vaâ 2010. chó trong möåt ngaây, liïn tuåc phaãn ûáng vaâ dûå àoaán 2.2. Àöëi vúái thõ trûúâng ngoaåi höëi caác biïën àöång trong giaá tiïìn tïå. Sûå dïî daâng möåt Caác NÀT trïn thõ trûúâng ngoaåi höëi Viïåt Nam caách tûúng àöëi trong viïåc loaåi tiïìn tïå naâo coá thïí luön coá têm lyá baão toaân - súå mêët maát vaâ àöi khiàûúåc giao dõch goáp phêìn laâm noá trúã thaânh möåt taâi chõu sûå chi phöëi búãi têm lyá àaám àöng dêîn àïën àa saãn coá tñnh thanh khoaãn cao, àêy laâ möåt phêìn lñ do söë caác NÀT nhêët laâ caác NÀT töí chûác (chuã yïëu laâ vò sao thõ trûúâng ngoaåi höëi coá thïí bêët öín hún so vúái caác nhaâ xuêët nhêåp khêíu...) thûúâng muöën gùm giûä caác thõ trûúâng khaác. ngoaåi tïå. Nguyïn nhên chñnh àïí giaãi thñch tònh traång 2.3. AÃnh hûúãng àïën thõ trûúâng chûáng khoaán àêìu cú gùm giûä ngoaåi tïå cuãa caác NÀT taåi Viïåt Nam Thõ trûúâng chûáng khoaán (TTCK) Viïåt Nam àûúåc nhûäng nùm qua laâ do khuãng hoaãng taâi chñnh, suy àaánh giaá laâ thõ trûúâng cuãa caác NÀTnhoã leã haânh thoaái kinh tïë toaân cêìu taác àö ...