Thông tin chênh lệch tỷ giá hối đoái trong báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết

Bài viết Thông tin chênh lệch tỷ giá hối đoái trong báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trình bày các nội dung: Các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các công ty niêm yết; Nghiên cứu về mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và giá cổ phiếu; Nghiên cứu về ảnh hưởng của thông tin chênh lệch tỷ giá hối đoái trong BCTC đến giá cổ phiếu của các công ty niêm yết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Thông tin chênh lệch tỷ giá hối đoái trong báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêm yết THÔNG TIN CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT EXCHANGE DIFFERENCES IN FINANCIAL STATEMENTS AND STOCK PRICES OF LISTED COMPANIES TS. Nguyễn Thị Khánh Phương SV. Nghiêm Phương Linh Khoa Kế toán Kiểm toán - Học viện Ngân hàngTóm tắt: Thông tin trong báo cáo tài chính (BCTC) đóng một vai trò quan trọng trong việc đưara quyết định của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư luôn kỳ vọng tạo ra lợi nhuận tối đa nên họ sẽmua và bán những cổ phiếu mà họ mong muốn đem lại hiệu quả kinh doanh nhất cho họ. Do đómối quan hệ giữa thông tin trong báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêm yếtnhận được sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư. Hơn nữa, khi nền kinh tế toàn cầu đang ngàycàng phát triển thì các giao dịch ngoại tệ ngày càng được sử dụng phổ biến. Trong các thông tintrên BCTC thì chỉ tiêu chênh lệch tỷ giá có ảnh hưởng lớn đến các công ty có phát sinh các giaodịch bằng ngoại tệ. Chênh lệch tỷ giá hối đoái (TGHĐ) sẽ tác động trực tiếp đến kết quả hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệp từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Do đó mối quan hệ giữathông tin chêch lệch tỷ giá hối đoái trong báo cáo tài chính và giá cổ phiếu của các công ty niêmyế trên thị trường chứng khoán (TTCK) là một vấn đề cần được nghiên cứu.Từ khoá: tỉ giá hối đoái, giá cổ phiếu, báo cáo tài chính, công ty niêm yếtAbstract: Information in financial statements plays an important role in making decisions ofinvestors. Investors always expect to make maximum profits, so they will buy and sell the stocksthey want to bring the most business results for them. Therefore, the relationship betweeninformation in financial statements and stock prices of listed companies receives great attentionfrom investors. Moreover, as the global economy is growing, foreign currency transactions areincreasingly used. In the information on the financial statements, the indicator of exchange ratedifference has a great influence on companies that have transactions in foreign currencies. Theexchange rate difference will directly affect the business results of the enterprise, therebyaffecting the stock price. Therefore, the relationship between the information of exchange ratediscrepancies in the financial statements and the stock prices of listed companies is an issue thatneeds to be studied.Keywords: exchange rate, stock price, financial statements, listed companies.JEL Classifications: M20, M40, M49 Thông tin chênh lệch TGHĐ trong BCTC ngày càng trở nên quan trọng và có ảnh hưởngđến giá cổ phiếu. Đặc biệt, khi TTCK Việt Nam đang ngày càng phát triển, các nhà đầu tư quantâm hơn đến thông tin kế toán trên BCTC khi đưa ra quyết định đầu tư của mình trong đó chỉ tiêuchênh lệch TGHĐ có ảnh hưởng rất lớn đến các công ty có nhiều giao dịch bằng ngoại tệ. Do đó,thông tin về ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái (TGHĐ) nói chung và chênh lệch TGHĐ nói riêngđến giá cổ phiếu của các công ty niêm yết được khá nhiều nhà nghiên cứu trên thế giới đề cậpđến trong các bài nghiên cứu của mình. Tuy nhiên, tại Việt Nam, số lượng nghiên cứu về vấn đềnày còn khá hạn chế, ít tập trung vào các lĩnh vực (ngành) cụ thể - lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiềubởi chênh lệch TGHĐ như xuất nhập khẩu, logistics, …Do đó, việc nghiên cứu các nhân tố ảnhhưởng đến giá cổ phiếu và cụ thể là thông tin chênh lệch TGHĐ đến giá cổ phiếu tại Việt Nam làcần thiết, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư với kỳ vọng đạt được mức lợi nhuận tối ưu.1. Các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các công ty niêm yết Al-Tamimi và các cộng sự(2007) thực hiện nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến giá củacác cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán UAE (United Arab Emirates). Nhóm tác giảđã sử dụng dữ liệu giá của 17 cổ phiếu được thu thập trong khoảng thời gian từ 1990 đến 2005và đưa ra kết luận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là nhân tố có tác động mạnh và cùng chiềuđến giá của các cổ phiếu. Kabajeh và cộng sự (2012) nghiên cứu mối quan hệ giữa các tỷ số tàichính ROA, ROE và ROI của các công ty bảo hiểm Jordan trong giai đoạn 2002 đến 2007. Kếtquả nghiên cứu cho thấy, các tỷ lệ ROA, ROE và ROI có tác động tích cực đến giá cổ phiếu.Cùng quan điểm trên, Issah và Ngmenipuo (2015) cũng kết luận về mối quan hệ tuyến tính tíchcực giữa ROA, ROE, ROI và giá thị trường của cổ phiếu của các tổ chức tài chính ngân hàngđược niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Ghana. Nghiên cứu của Malhotra và Tandon(2013) sử dụng mẫu gồm 95 công ty được niêm yết trong khoảng thời gian từ 2007-2012. Vớimô hình hồi quy tuyến tính, nhóm tác giả kết luận rằng giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu (BVPS)và t ...