Danh mục

Tìm hiểu về các quỹ đầu tư mang tên HEDGE FUNDS - PI

Số trang: 12      Loại file: pdf      Dung lượng: 276.95 KB      Lượt xem: 6      Lượt tải: 0    
10.10.2023

Xem trước 2 trang đầu tiên của tài liệu này:

Thông tin tài liệu:

Hedge Fund đầu tiên trên thế giới ra đời năm 1949 tại Mỹ. Một trong những người được coi là "ông tổ" của loại quỹ đầu tư này là Alfred W. Jones, xuất thân là một nhà báo và nhà xã hội học. Alfred W. Jones thấy rằng việc nắm bắt xu thế của thị trường để đầu tư là rất khó khăn. Vì vậy, ông đã lập ra một loại quỹ đầu tư với chiến lược đầu tư dựa trên vị thế dài hạn (long position- vị thế của người mua) và ngắn hạn (short position- vị thế của...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Tìm hiểu về các quỹ đầu tư mang tên HEDGE FUNDS - PI Tìm hiểu về quỹ đầu tư mang tên HEDGE FUNDS - PIHedge Fund đầu tiên trên thế giới ra đời năm 1949 tại Mỹ. Một trong những ngườiđược coi là ông tổ của loại quỹ đầu tư này là Alfred W. Jones, xuất thân là mộtnhà báo và nhà xã hội học. Alfred W. Jones thấy rằng việc nắm bắt xu thế của thịtrường để đầu tư là rất khó khăn. Vì vậy, ông đã lập ra một loại quỹ đầu tư vớichiến lược đầu tư dựa trên vị thế dài hạn (long position- vị thế của người mua) vàngắn hạn (short position- vị thế của người bán), có sử dụng hiệu quả đòn bẩy đểnhằm đa dạng hóa rủi ro và đạt mức lợi nhuận tối đa. Một loại quỹ đầu tư mới đãra đời như vậy và có tên gọi là Hedge Fund.Tuy nhiên, loại quỹ đầu tư này chỉ thực bùng phát trên quy mô toàn cầu từ khoảng10 năm trở lại đây. Theo số liệu của Ngân hàng Trung ương (NHTW) Thụy Sĩ,nếu như năm 1990 trên thế giới chỉ có khoảng 500 quỹ đầu tư dạng Hedge Fund,với tổng mức tài sản quản lý là 40 tỷ USD thì đến năm 2007, tổng số quỹ dạng nàyđã lên tới trên 9.500 với tổng tài sản quản lý khoảng từ 1.300 tỷ USD đến 1.500 tỷUSD. So với quỹ đầu tư truyền thống thì những con số trên còn rất khiêm tốn vìtổng tài sản quản lý của các quỹ đầu tư truyền thống trên quy mô toàn cầu hiệnnay ước tính có khoảng 18.000 tỷ USD. Nhưng tương quan so sánh này cần tínhđến hiệu quả đòn bẩy (leverage) mà các Hedge Fund có thể sử dụng để tăng khảnăng giao dịch của mình.Hiện quỹ đầu tư dạng Hedge Fund đang gây ra một áp lực chính trị rất lớn đối vớicác nhà lãnh đạo các nước có thị trường chứng khoán (TTCK) phát triển và khôngphải ngẫu nhiên nó được đưa vào chương trình nghị sự của Hội nghị cấp cao cácnước G7 mùa Hè 2007 tại Cộng hòa Liên bang Đức. Tuy chưa có mặt ở TTCKViệt Nam nhưng việc tìm hiểu về các quỹ đầu tư dạng Hedge Fund là một điều cầnthiết không chỉ đối với các cơ quan quản lý, các quỹ đầu tư, các công ty chứngkhoán (CtyCK), các doanh nghiệp nói chung và các nhà đầu tư. Và điều này càngmang tính cần thiết hơn khi nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng đang ngàycàng được toàn cầu hóa ở mức độ cao.Câu hỏi đặt ra là Hedge Fund là gì?Một số người đã gọi loại quỹ đầu tư này là một vật thể bay không xác định tronglĩnh vực tài chính, là lỗ đen trong hệ thống pháp luật. Việc đưa ra một địnhnghĩa mang tính khái quát về Hedge Fund là rất khó khăn. Theo báo cáo nghiêncứu khảo sát về Hedge Fund của IOSCO , không có một cơ quan quản lý vềTTCK nào trong các thành viên của tổ chức này đưa ra một định nghĩa chính thứcvà mang tính pháp lý về Hedge Fund. Hiện tại, NHTW châu Âu và Quỹ Tiền tệquốc tế đang nghiên cứu để đưa ra một định nghĩa chung trên phạm vi quốc tế vềloại quỹ đầu tư này. Tuy nhiên, cả hai tổ chức này đều gặp khó khăn do sự pháttriển hết sức đa dạng và với một tốc độ cao của Hedge Funds về quy mô, cấu trúchoạt động, sự quản lý và về các nhà đầu tư của quỹ.To Hedge - trong tiếng Anh có nghĩa là tự che chắn, tự bảo vệ. Tuy nhiên, việcdịch tên của loại quỹ đầu tư này ra tiếng Việt không hề đơn giản. Một số người đãgọi loại quỹ này là quỹ đầu tư tư nhân, quỹ đầu tư rủi ro hay quỹ đầu cơ. Trong bàiviết này, tác giả không muốn đưa ra một tên gọi theo tiếng Việt của Hedge Fundmà chỉ muốn giới thiệu cùng bạn đọc các đặc điểm chung, các chiến lược đầu tư,cơ cấu tổ chức và hoạt động cùng các công cụ quản lý của một loại quỹ đầu tư cònrất mới đối với nhiều người Việt Nam.Để trả lời cho câu hỏi Hedge Fund là gì, tất cả những người nghiên cứu về loạiquỹ đầu tư này đều thống nhất với nhau về các đặc điểm chung của Hedge fund.1. Các đặc điểm chung của Hedge Fund:Mục tiêu hoạt động của quỹ dạng Hedge Fund là hướng tới lợi nhuận tuyệt đối,không phụ thuộc vào xu hướng của thị trường.Số lượng thành viên của quỹ rất hạn chế (thường là dưới 100 người) và là các nhàđầu tư có tài sản khổng lồ hoặc các nhà đầu tư có tổ chức. Hiện nay, xu hướngtham gia vào Hedge Fund của các quỹ hưu trí, các quỹ đầu tư thông thường (dướidạng fund of hedge fund) đang ngày càng gia tăng. Theo ước tính, tài sản đầu tưcủa các quỹ này vào Hedge Fund chiếm tới 1/3 tổng số tài sản quản lý của quỹdạng Hedge Fund.Phần lớn những người quản lý đều đồng thời là thành viên của quỹ. Họ đầu tư tàisản cá nhân của mình vào quỹ. Phần vốn đầu tư vào quỹ của các nhà quản lý ướctính chiếm 42% tài sản quỹ . Việc các nhà quản lý đầu tư vào Hedge Fund đã tạora niềm tin rất lớn đối với các nhà đầu tư bên ngoài. Người quản lý Hedge Fundđược trả thù lao theo kết quả hoạt động của quỹ. Mức phí quản lý này gồm haiphần: mức phí cố định (từ 1% đến 5% tổng số tài sản quản lý của quỹ, nhưng mứctrung bình là 2%) và mức phí theo kết quả hoạt động của quỹ (trung bình là 20%lợi nhuận mà quỹ thu được, một số người quản lý có uy tín thậm chí còn yêu cầumức phí này lên tới 50% lợi nhuận của quỹ). Phần thù lao này là động cơ lớnkhiến các nhà quản lý chấp nhận các rủi ro lớn trên thị trường. Theo ...

Tài liệu được xem nhiều: