Trao đổi về phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của tập đoàn kinh tế

Bài viết Trao đổi về phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của tập đoàn kinh tế trình bày chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của tập đoàn kinh tế; Vận dụng phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của Tập đoàn Hòa Phát giai đoạn 2016- 2020;
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Trao đổi về phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của tập đoàn kinh tế Soá 03 (224) - 2022 TAØI CHÍNH VÓ MOÂ TRAO ĐỔI VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TĂNG TRƯỞNG TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐOÀN KINH TẾ PGS.TS. Nguyễn Trọng Thản* - TS. Phạm Thị Quyên** Tăng trưởng tài chính của tập đoàn kinh tế (TĐKT) là sự tăng trưởng các chỉ tiêu tài chính của tập đoàn. Khi phân tích tình hình tăng trưởng tài chính của tập đoàn, nhà phân tích thường sử dụng các chỉ tiêu tăng trưởng tài chính chủ yếu như: Tăng trưởng về tài sản, tăng trưởng về vốn chủ sở hữu, tăng trưởng về thu nhập, tăng trưởng về lợi nhuận, tăng trưởng nguồn lực tài chính nội sinh (gọi là tăng trưởng bền vững). Trong đó, các chỉ tiêu tăng trưởng tài chính chủ yếu đều có mối quan hệ chặt chẽ với tăng trưởng bền vững của TĐKT. Để đạt được mục tiêu tối đa hóa khả năng tăng trưởng bền vững đòi hỏi các TĐKT cần tiến hành phân tích sự tác động của các nhân tố đến tăng trưởng bền vững để có các quyết định quản trị phù hợp trong từng điều kiện cụ thể. • Từ khóa: tăng trưởng, tăng trưởng bền vững, phân tích, tập đoàn kinh tế. lực tài chính để tạo khả năng tăng trưởng là vấn đề The financial growth of a corporate group có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với TĐKT. Các refers to the growth of the group’s financial TĐKT có thể thực hiện tăng trưởng bằng nguồn targets. When analysing the financial growth lực tài chính nội sinh hay nguồn lực tài chính of a corporation, analysts often use common ngoại sinh. Trong phạm vi bài viết nay, tác giả trao financial growth targets, such as asset growth, đổi về tăng trưởng bằng nguồn lực tài chính nội owner’s equity growth, income growth, profit sinh hay còn gọi là tăng trưởng bền vững. growth, endogenous financial growth (also called sustainable growth). Among them, most Tăng trưởng bền vững là sự tăng trưởng từ financial growth targets are closely related to the nguồn lực tài chính nội sinh thông qua tái đầu tư sustainable growth of a corporate group. In order lợi nhuận làm gia tăng vốn chủ sở hữu. Tối đa hóa to maximize the potential of sustainable growth, khả năng tăng trưởng bền vững là điều kiện quan a corporate group should analyse the impacts of trọng để đảm bảo tính tự chủ trong hoạt động the targets to sustainable growth to make suitable sản xuất kinh doanh của TĐKT. Tăng trưởng bền decisions corresponding to certain specific vững của TĐKT chịu sự tác động của các chính situations. sách quản trị tài chính cũng như hiệu quả hoạt • Keywords: financial growth, sustainable growth, động kinh doanh của TĐKT. Để đạt được mục analytics, corporate group. tiêu tối đa hóa khả năng tăng trưởng bền vững đòi hỏi các TĐKT cần tiến hành phân tích sự tác động của các nhân tố đến tăng trưởng bền vững Ngày nhận bài: 15/02/2022 để có các quyết định quản trị phù hợp trong từng Ngày gửi phản biện: 16/02/2022 Ngày nhận kết quả phản biện: 26/02/2022 điều kiện cụ thể. Ngày chấp nhận đăng: 28/02/2022 Tăng trưởng bền vững của TĐKT được thể hiện thông qua chỉ tiêu tỷ lệ tăng trưởng bền vững. 1. Chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng Tỷ lệ tăng trưởng bền vững Lợi nhuận giữ lại = x 100 tài chính của tập đoàn kinh tế (TLbv) VCSH đầu kỳ Khi nghiên cứu tình hình tăng trưởng tài chính Vận dụng mô hình phân tích Dupont, cho thấy của tập đoàn kinh tế (TĐKT), các nhà quản trị mối quan hệ của các hệ số tài chính cơ bản tác thường đề cập đến tình hình tăng trưởng về tài động đến tỷ lệ tăng trưởng bền vững của TĐKT sản, vốn chủ sở hữu, tăng trưởng doanh thu, lợi như sau: nhuận, dòng tiền. Việc cân nhắc, lựa chọn nguồn * Học viện Tài chính; email: thantcc@yahoo.com.vn ** Học viện Tài chính; email: phamthiquyen@hvtc.edu.vn Taïp chí nghieân cöùu Taøi chính keá toaùn 5 TAØI CHÍNH VÓ MOÂ Soá 03 (224) - 2022 Tỷ lệ sinh lời kinh tế của vốn kinh doanh, TLN là tỷ lệ giữ tăng Lợi nhuận lại lợi nhuận. trưởng giữ lại Khi hệ số tài sản trên VCSH càng cao thì hệ số = bền vững VCSH đầu kỳ nợ trên vốn chủ sở hữu cũng càng cao và ngược (Tbv) lại. Do vậy, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu cao Tài sản Tổng Lợi Lợi chính là TĐKT đang sử dụng đòn bẩy tài chính (Tăng bình doanh nhuận nhuận cao và ngược lại. Tbv = trưởng x quân x thu x ...