Ứng dụng lý thuyết Dow trong xác định xu hướng giá lên và giá xuống của thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài viết Ứng dụng lý thuyết Dow trong xác định xu hướng giá lên và giá xuống của thị trường chứng khoán Việt Nam nghiên cứu lý thuyết Dow để xác định xu hướng giá lên và xu hướng giá xuống là thật sự cần thiết. Mặc dù lý thuyết Dow ban đầu chủ yếu sử dụng xu hướng của thị trường chứng khoán như là một phong vũ biểu của nền kinh tế chứ không nhằm để dự báo giá cổ phiếu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Ứng dụng lý thuyết Dow trong xác định xu hướng giá lên và giá xuống của thị trường chứng khoán Việt Nam Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2020. ISBN: 978-604-82-3869-8 ỨNG DỤNG LÝ THUYẾT DOW TRONG XÁC ĐỊNH XU HƯỚNG GIÁ LÊN VÀ GIÁ XUỐNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Trần Quốc Hưng Trường Đại học Thủy lợi, email: hungtq@tlu.edu.vn 1. GIỚI THIỆU CHUNG để xác định hai xu hướng chính của giá cổ phiếu. Từ đó các nhà đầu tư có thể đưa ra Về cơ bản, con người luôn đưa ra những được quyết định đầu tư chính xác nhất. quyết định mua và bán dựa trên cảm xúc, sự không hoàn hảo, hoặc thậm chí là phi lý trí. 2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Cái tôi, nỗi sợ hãi, lòng tham, hy vọng, ngạo mạn, bất tài, phản ứng thái quá và những sai 2.1. Phương pháp nghiên cứu lầm khác của con người trong việc giải thích lý Tác giả đã nghiên cứu tài liệu thu thập được do và đánh giá đã tạo nên sự thiếu nhất quán từ các công trình nghiên cứu của các tác giả và chính nó tạo ra những cơ hội kiếm tiền trên trong và ngoài nước có liên quan đến lý thuyết thị trường chứng khoán. Một công cụ vô giá Dow để rút ra bài học xây dựng khung phân được sử dụng để nhận diện những cơ hội này tích cho phù hợp. Bên cạnh đó tác giả còn tổng là đồ thị, công cụ chính thể hiện cuộc chiến hợp số liệu về chỉ số VNIndex giai đoạn 2016- giữa cung và cầu. Đồ thị kĩ thuật cho phép các 2018 và tiến hành phân tích nhằm phục vụ cho nhà đầu tư nhìn thấy hành động giá của từng việc xác định các xu hướng của thị trường cổ phiếu sẽ diễn ra như thế nào khi người mua chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn này. và người bán chiến đấu với nhau trên thị trường chứng khoán. Đồ thị thể hiện cuộc 2.2. Khung phân tích chiến cảm xúc, lý trí và thậm chí là những PGS.TS. Phạm Văn Hùng (2008, tr.215) có quyết định đầu tư thành những bức tranh rõ viết: “Theo lý thuyết Dow, số bình quân mức ràng. “Không có gì mới dưới ánh mặt trời” là giá chứng khoán phản ánh tất cả các hành vi chân lý của những nhà đầu tư sử dụng đồ thị. của thị trường; trên thị trường chứng khoán, Các nhà đầu tư đã sử dụng đồ thị trong nhiều giá cả của các chứng khoán sẽ biến động theo thế kỉ, điển hình như Jesse Livermore (1892- ba xu hướng bao gồm xu hướng chủ đạo, xu 1940). Việc quan sát đồ thị theo cách này sẽ hướng cấp hai và xu hướng cấp ba.” giúp các nhà đầu tư nắm được cách thức đưa Xu hướng chủ đạo (primary trend): là xu ra các quyết định mua và bán tại bất cứ khung hướng chung về sự đi lên hoặc đi xuống của thời gian giao dịch nào. Nhiều nhà đầu tư trên giá chứng khoán kéo dài trong thời gian dài. thế giới nói chung và tại Việt Nam nói riêng Kết quả của quá trình này là hình thành một cố gắng sử dụng đồ thị một cách hiệu quả thị trường giá lên (bull market) hay thị trường nhất, nhưng thực tế số lượng nhà đầu tư sử giá xuống (bear market). Thị trường giá lên là dụng nó một cách chính xác còn hạn chế. một trạng thái của thị trường trong đó nếu Tác giả dựa vào kết quả nghiên cứu của mỗi đợt tăng giá mới lại đạt mức cao hơn đợt các tác giả trong và ngoài nước kết hợp với tăng giá của lần trước và mỗi đợt giảm giá thực tế diễn ra trên thị trường chứng khoán (nếu có) trong giai đoạn này vẫn đạt được Việt Nam trong giai đoạn từ 2016 đến 2018 mức giá cao hơn đợt giảm lần trước. Tức là 368 Tuyển tập Hội nghị Khoa học thường niên năm 2020. ISBN: 978-604-82-3869-8 xu hướng chủ đạo vẫn là tăng giá. Thị trường thời gian để quên đi sự chán nản và suy sụp giá xuống là một trạng thái của thị trường mà trước đó) bây giờ cảm thấy hào hứng với thị nếu mỗi đợt giảm giá mới lại đạt được mức trường chứng khoán – hoàn toàn tin tưởng thấp hơn đợt giảm giá của lần trước và mỗi rằng thị trường sẽ bùng nổ, và tăng cường đợt tăng giá nếu có sẽ không làm tăng mức mua vào. Trong giai đoạn này, một số nhà đầu giá bằng mức tăng của đợt trước. Như vậy, tư mua nhiều trong giai đoạn thứ nhất bắt đầu xu hướng chủ đạo của thị trường là giảm giá. bán ra vì dự báo thị trường sẽ sụt giảm. Xu hướng cấp hai (secondary reaction): Xu hướng thứ cấp là những đợt điều chỉnh Đây là xu hướng làm ngắt quãng quá trình đi trung hạn nằm trong xu hướng chính. Những lên hoặc đi xuống của xu hướng chủ đạo. Đôi đợt điều chỉnh này thông thường kéo dài tư khi xu hướng này còn được gọi là các phản 1-3 tháng và mức điều chỉnh tương đương ứng nghịch. Xu hướng cấp hai thường có giá 1/3 đến 2/3 mức biến động trước đó của xu trị đảo chiều từ khoảng 30-60% giá trị đợt hướng chính. tăng hoặc giảm lần trước trong tiến trình diễn Xu hướng nhỏ là những dịch chuyển ngắn biến của xu hướng chủ đạo. hạn kéo dài từ 1 đến 3 tuần. Xu hướng thứ Xu hướng cấp ba (fluctuation): Đây là các cấp được cấu thành từ những xu hướng nhỏ. dao động nhỏ thường diễn ra hàng ngày hoặc Lý thuyết Dow cho rằng ở một mức độ nào trong vài ngày. Theo lý thuyết Dow, xu đó, giá cổ phiếu trong ngắn hạn có thể bị thao hướng này không quan trọng. Việc rút ra kết túng (xu hướng chính và xu hướng thứ cấp luận từ các dao động nhỏ chưa đủ căn cứ để thì không bị ảnh hưởng), nên xu hướng nhỏ quyết định đầu tư. không quan trọng và có thể cho tín hiệu sai. Steven B.Achelis (2011, tr.124) đã đề cập Theo Hiệp hội kỹ thuật viên phân tích thị đến giả định của Dow về xu hướng của thị trường (Chartered Market Technician trường như sau: “Thị trường chứng khoán Asso ...