Bài giảng Các tiêu chí quyết định đầu tư dài hạn

Trong bài giảng này các bạn sẽ được tìm hiểu kiến thức về các kỹ thuật trong quyết định hoạch định đầu tư như các tiêu chí đánh giá dự án, các khó khăn có thể gặp trong thẩm định dự án đầu tư, hạn chế vốn đầu tư,... Để nắm rõ hơn kiến thức cũng như các tiêu chí quyết định đầu tư dài hạn, mời các bạn cùng tham khảo bài giảng dưới đây.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Các tiêu chí quyết định đầu tư dài hạn Các kỹ thuật trong quyết định hoạch định đầu tư Chương 6  Các tiêu chí đánh giá và lựa chọn dự án Các tiêu chí quyết  Các khó khăn có thể gặp phải trong thẩm định dự án đầu tư định đầu tư dài hạn  Hạn chế vốn đầu tư  Hậu kiểm khi dự án hoàn thành 1 2 Các tiêu chí đánh giá dự Dự án độc lập án Dự án độc lập: Vieäc chaáp nhaän  Thời gian hoàn vốn - Payback Period (PBP) hay baùc boû döï aùn naøy khoâng aûnh  Thời gian hoàn vốn chiết khấu - Discounted höôûng ñeán nhöõng döï aùn khaùc payback  Tỷ suất sinh lời nội tại - Internal Rate of Return (IRR)  Tỷ suất sinh lời nội tại hiệu chỉnh - MIRR  Hiện giá ròng - Net Present Value (NPV)  Chỉ số sinh lời - Profitability Index (PI) 3 4 1 Số liệu của dự án thực hiện Thời gian hoàn vốn (PBP) Công ty BW có dòng tiền sau thuế từ 0 1 2 3 4 5 dự án từ năm 1 đến 5 như -40 K 10 K 12 K 15 K 10 K 7K sau:$10,000, $12,000, $15,000, $10,000, and $7,000. Vốn đầu tư PBP laø thôøi gian caàn thieát ñeå ban đầu là $40,000. ngaân löu kyø voïng tích luyõ töø döï aùn ñaàu tö baèng vôùi chi ñaàu tö ban ñaàu. 5 6 Cách tính PBP (#1) Cách tính PBP (#2) 0 1 2 3 (a) 4 5 0 1 2 3 4 5 -40 K (-b) 10 K 12 K 15 K 10 K (d) 7K -40 K 10 K 12 K 15 K 10 K 7K 10 K 22 K 37 K (c) 47 K 54 K -40 K -30 K -18 K -3 K 7K 14 K Dòng tiền vào tích luỹ PBP =a+(b-c)/d PBP = 3 + ( 3K ) / 10K = 3 + (40 - 37) / 10 Dòng = 3.3 Years tiền = 3 + (3) / 10 tích luỹ Note: lấy giá trị tuyệt đối của dòng = 3.3 Years tiền tích lũy ở năm cuối. 7 8 2 Chấp nhận tiêu chuẩn PBP Ưu nhược điểm của PBP Ban quản lý của BW đưa ra PBP tối Ưu: Ưu: Nhược: Nhược: đa là 3.5 năm cho loại dự án này.  Dễ hiểu và dễ áp  Không tính đến giá trị tiền dụng tệ theo thời gian. Dự án này có được chấp nhận?  Có thể được sử  Không xem xét ngân lưu dụng như một số sau thời gian hoàn vốn. Yes! Công ty chỉ mất 3.3 năm để thu đo tính thanh  Thời gian hoàn vốn tối đa hồi được vốn đầu tư ban đầu khoản có tính chất chủ quan [3.3 Năm < 3.5 năm tối đa.]  Dễ dự báo dòng ngắn hạn hơn so 9 10 với dòng dài hạn Thời gian hoàn vốn có chiết khấu Suất sinh lời nội tại (IRR) Nếu lãi suất chiết khấu là 13% hãy tính IRR là suất chiết khấu làm cân bằng giá thời gian hoàn vốn có chiết khấu cho trị hiện tại của các dòng tiền tương lai của một dự án với vốn đầu tư ban đầu dự án của công ty BW? của dự án. CF1 CF2 CFn ICO = + +...+ ...