Bài giảng Chương 8: Lập kế hoạch tài chính

 Bài giảng 'Chương 8: Lập kế hoạch tài chính' cung cấp cho người học các kiến thức: Tổng quan về kế hoạch tài chính, các yêu cầu của kế hoạch tài chính, mô hình kế hoạch tài chính, tài trợ bên ngoài và tăng trưởng. Mời các bạn cùng tham khảo.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Chương 8: Lập kế hoạch tài chính Chương 8 LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  NỘI DUNG  Tổng quan về kế hoạch tài chính  Các yêu cầu của kế hoạch tài chính  Mô hình kế hoạch tài chính  Tài trợ bên ngoài và tăng trưởng TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Tại sao phải lập kế hoạch tài chính  Các quyết định đầu tư, tài trợ và cổ tức luôn tương tác lẫn nhau và không nên được xem xét riêng lẻ. Hiệu ứng tổng thể của quyết định đầu tư và quyết định tài trợ. được gọi là “lập kế hoạch tài chính” và kết quả cuối cùng là bản “kế hoạch tài chính”.  Giúp các giám đốc tài chính tránh được các bất ngờ và sẽ chủ động phản ứng như thế nào khi những sự kiện bất ngờ không thể tránh được xảy ra.  Giúp thiết lập những mục tiêu nhất quán để khuyến khích các giám đốc và cung cấp những tiêu chuẩn cho việc đo lường thành quả hoạt động. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Kế hoạch tài chính là một quá trình gồm:  Phân tích các giải pháp đầu tư, tài trợ và cổ tức mà doanh nghiệp có thể lựa chọn  Giả định về tốc độ tăng trưởng, đầu tư mới tài sản cố định ròng  Không phát hành cổ phần thường, lãi vay dự kiến của số dư nợ cuối kỳ  Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Dự kiến các kết quả tương lai của các quyết định hiện tại để tránh các bất ngờ và hiểu được mối liên hệ giữa các quyết định hiện tại và tương lai.  Lãi ròng dự kiến cho năm kế hoạch  Chi tiêu vốn cần thiết cho năm kế hoạch.  Vay tăng thêm dự kiến để đáp ứng được tốc độ tăng trưởng.  Cổ tức chi trả dự kiến.  Quyết định nên chọn giải pháp nào.  Mô hình xây dựng dựa trên nhiều tình huống về quyết định đầu tư, tài trợ và phân phối, do đó nhà quản lý phải đưa ra quyết định chọn giải pháp nào.  Đo lường thành quả đạt được sau này so với các mục tiêu đề ra trong kế hoạch tài chính. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Nội dung của một kế hoạch tài chính hoàn tất:  Cho một doanh nghiệp lớn là một tài liệu khổng lồ.  Của một doanh nghiệp nhỏ hơn có cùng các thành phần nhưng ít chi tiết hơn  Đối với các doanh nghiệp nhỏ nhất, mới thành lập thì hoàn toàn nằm trong đầu các giám đốc tài chính.  Kế hoạch tài chính sẽ dự báo các bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo thu nhập và các báo cáo nguồn và sử dụng tiền mặt.  Kế hoạch tài chính cũng sẽ trình bày chi tiêu vốn dự kiến (Capital Expenditure). TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Kế hoạch chi tiêu vốn dự kiến: Mang tính chiến lược liên quan đến lập ngân sách trên quy mô lớn.  Một kế hoạch tăng trưởng trong “trường hợp tốt nhất” đòi hỏi đầu tư vốn lớn  Một kế hoạch “tăng trưởng bình thường” doanh nghiệp sẽ phát triển cùng với thị trường nhưng không làm các đối thủ cạnh tranh thiệt hại đáng kể.  Một kế hoạch hạn chế chi tiêu nhằm tối thiểu hóa các chi phí vốn cần thiết. Đây là kế hoạch cho thời kỳ kinh tế khó khăn. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Kế hoạch tài trợ:  Hầu hết các kế hoạch đều chứa một tóm lược của việc tài trợ dự kiến đầu tư vào nhà máy, thiết bị, vốn lưu động và phần trả lãi vay.  Mô hình VDEC hoàn toàn dựa vào vay nợ để đáp ứng cho tốc độ tăng trưởng  Một vài doanh nghiệp phải bận tâm về việc tăng vốn nhiều hơn các doanh nghiệp khác.  Điều này phụ thuộc nhu cầu chi tiêu vốn dự kiến cũng như quyết định cấu trúc vốn của doanh nghiệp.  Các doanh nghiệp phải tăng vốn bằng cách bán các chứng khoán, nên bán loại chứng khoán nào và bán lúc nào. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Kế hoạch tài chính không chỉ là dự báo:  Dự báo hầu như chỉ tập trung vào viễn cảnh trong tương lai. Đây là điều kiện cần nhưng chưa đủ.  Hoạch định tài chính quan tâm đến các tập hợp của những câu hỏi What-if để tạo ra sự chủ động và linh hoạt. Việc xây dựng kịch bản và phân tích độ nhạy có thể rất hữu ích trong hoạch định tài chính.  Hoạch định tài chính :  Không cố gắng tối thiểu hóa rủi ro  Quyết định rủi ro nào có thể chấp nhận và rủi ro nào là không đáng chấp nhận. TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Các loại kế hoạch tài chính:  Kế hoạch tài chính ngắn hạn thường không quá 12 tháng sắp tới, doanh nghiệp luôn mong muốn đoan chắc rằng mình có đủ tiền mặt để thanh toán các hóa đơn, các khoản vay và cho vay ngắn hạn được dàn xếp theo cách có lợi nhất cho mình.  Kế hoạch dài hạn, thường là 5 năm, mặc dù có nhiều doanh nghiệp lập kế hoạch xa hơn cho 10 năm hay hơn nữa.  Kế hoạch tài chính sẽ dự báo :  Các bảng cân đối kế toán.  Bảng báo cáo thu nhập  Các báo cáo nguồn và sử dụng tiền mặt. CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Các yêu cầu để lập kế hoạch có ba điểm đáng được nhấn mạnh:  Dự báo  Tìm kiếm kế hoạch tài chính tối ưu  Kế hoạch tài chính phải linh hoạt CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ H ...