Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 2 - ThS. Hà Văn Hiệp

Bài giảng "Lập và phân tích dự án - Chương 2: Giá trị theo thời gian của tiền tệ" cung cấp cho người học các kiến thức: Tính toán lãi tức, biểu đồ dòng tiền tệ, công thức tính giá trị tương đương cho các dòng tiền tệ đơn và phân bố đều, lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Lập và phân tích dự án: Chương 2 - ThS. Hà Văn Hiệp CHƯƠNG 2 GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆGIÁO TRÌNH PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ - GS. PHẠM PHỤ NỘI DUNGz Tính toán lãi tứcz Biểu đồ dòng tiền tệz Công thức tính giá trị tương đương cho các dòng tiền ề tệ đơn và phân bố ố đều ềz Lãi suất danh nghĩa g và lãi suất thực ự TÍNH TOÁN LÃI TỨCz Lãi suất z Lãi tức là biểu hiện giá trị theo thời gian của tiền tệ z Lãi tức = (Tổng vốn tích luỹ) – (Vốn đầu tư ban đầu) ba z Lãi suất là lãi tức biểu thị theo tỷ lệ phần trăm đối với số vốn ban đầu cho một ộ đơn vịị thời gian: Lãi suất = ((Lãi tức trong g 1đơn vịị thời gian) g )/ (vốn gốc).100% TÍNH TOÁN LÃI TỨCz Sự ttương đ S đương z Những số tiền khác nhau ở những thời điểm khá nhau khác h có ó thể bằ bằng nhau h về ề giá iá ttrịị ki kinh h tế tế. z Lãi suất 10%/năm thì 1 triệu hôm nay Ù 1,10 t iệ năm triệu ă sau i = 10% $ 1.00 00 $1.10 0 1 TÍNH TOÁN LÃI TỨCz Lãi tức đơn z Lãi tức chỉ tính theo số vốn gốc mà không tính thêm lãi tức tích luỹ phát sinh từ tiền lãi ở các thời đoạn trước đó. z I = P.S.N P S N (P: số vốn cho vay vay, S: lãi suất đơn đơn, N: số thời đoạn) z Ví dụ: Một người mượn 100 100.000Đ 000Đ với lãi suất đơn 4% một tháng và sẽ phải trả cả vốn lẫn lãi sau sáu tháng tháng. Hỏi anh ta phải trả bao nhiêu tiền? TÍNH TOÁN LÃI TỨCz Lãi tức ghép: z Lãi tức ở mỗi thời đoạn được tính theo số vốn gốc và cả tổng số tiền lãi tích luỹ được trong các thời đoạn trước đó. z Phản ánh được hiệu quả giá trị theo thời gian của đồng tiền cho cả phần tiền lãi trước đó. z Được sử dụng trong thực tế z Ví dụ: Trả lời câu hỏi của VD trên, nếu sử dụng lãi suất ghép? z Với lãi suất ghép i%, số thời đoạn là N, tổng vốn lẫn lãi sau N thời đoạn là: P(1 + i)N BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆz Dòng g tiền tệ ệ (Cash ( Flow - CF): ) z CF bao gồm các khoản thu và các khoản chi được quy về cuối thời đoạn. chi, đoạn Trong đó, khoản thu được quy ước là CF dương, khoản chi là CF âm. z Dòng tiền tệ ròng = Khoản thu – Khoản chi z Biểu đồ dòng tiền tệ (Cash Flow Diagrams - CFD): một đồ thị biểu diễn các CF theo thời gian. BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆz Các kýý hiệu ệ dùng g trong g CFD z P: Giá trị hay tổng số tiền ở mốc thời gian quy ước nào đó được gọi là hiện tại. Trên CFD, P ở cuốiố thời đọan 0. z F: Giá trị hay tổng số tiền ở mốc thời gian quy ướcớ nào à đó đđược gọii là ttương llai.i Trên T ê CFD, CFD F có thể ở cuối bất kỳ thời đọan nào. z A: Một chuỗi các giá trị tiền tệ có giá trị bằng nhau. z N: Số thời đoạn (năm (năm, tháng,…). tháng ) z i (%): Lãi suất chiết tính (mặc định là lãi suất g p) ghép). VÍ DỤ VỀ CFD F (Giá trị tương lai) CF thu 1 2 4 5 6 0 3 7P (Giá trị hiện tại) CF chi F (Giá trị tương lai) A (Dòng thu đều mỗi thời đọan) 0 1 2 3 4 5 6 7 P (Giá trị hiện tại) A (Dòng chi đều mỗi thời đọan)CÔNG THỨC TÍNH GIÁ TRỊ TƯƠNG ĐƯƠNG CHO CÁC DÒNG TIỀN TỆz Một công ty vay 1 triệu đồng trong 5 năm năm. Hỏi họ phải trả lại bao n ...