Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 2.3 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt

Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 2.3 - Đo lường, so sánh lãi suất và lãi suất hoàn vốn" được biên soạn bao gồm các nội dung chính sau: Một số công cụ nợ; Phương pháp đo lường lãi suất;... Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 2.3 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ MÃ HỌC PHẦN EM 3510 Nguyễn Thị Bích Nguyệt C9.208 - Bộ môn Kinh tế học Nguyet.nguyenthibich@hust.edu.vn 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 1 NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 1 – KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ TIỀN TỆ CHƯƠNG 2 – LÃI SUẤT CHƯƠNG 3 – THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH CHƯƠNG 4 – CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH CHƯƠNG 5 – TÀI CHÍNH CÔNG CHƯƠNG 6 – TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - TÀI CHÍNH CÁ NHÂN CHƯƠNG 7 – NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHƯƠNG 8 – TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 2 CHƯƠNG 2 LÃI SUẤT 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 3 NỘI DUNG CHƯƠNG 2 2.1. KHÁI NIỆM VÀ VAI TRÒ CỦA LÃI SUẤT 2.2. PHÂN LOẠI LÃI SUẤT 2.3. ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ 2.3.2. PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG LÃI SUẤT 2.3.3. ỨNG DỤNG TRONG TRẢ GÓP VÀ ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU 2.3.4. LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.4. CẤU TRÚC CỦA LÃI SUẤT 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 4 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ a. Nợ đơn b. Trái phiếu chiết khấu c. Trái phiếu coupon d. Nợ vay thanh toán cố định 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 5 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ a. Nợ đơn (Simple loan) Nợ đơn là khoản nợ mà người vay nợ đồng ý trả cho người cho vay tiền gốc cộng với tiền lãi khi đáo hạn Ví dụ: Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) cung cấp cho công ty A một khoản nợ đơn 10.000$ với kỳ hạn 1 năm và lãi suất 10% một năm. Sau một năm, công ty A phải trả cho ngân hàng VCB tổng số tiền là 10.000 + (10.000 x 10%) = 11.000$ Biểu diễn dòng thời gian của nợ đơn: P1= P0+lãi = 11.000$ 10/21/2021 P0 = 10.000 6 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ b. Trái phiếu chiết khấu Đối với loại trái phiếu chiết khấu, vào ngày đáo hạn, người giữ trái phiếu sẽ được hoàn trả số tiền bằng với mệnh giá của trái phiếu - Không trả lãi - Trái phiếu được bán thấp hơn mệnh giá Mệnh giá E P0 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 7 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ b. Trái phiếu chiết khấu Ví dụ: công ty A phát hành trái phiếu chiết khấu thời hạn 1 năm với mệnh giá 10.000 đôla Mỹ. Khi đó công ty A nhận được số tiền vay là 9.091 đôla và thanh toán 10.000 đôla sau một năm. Có thể biểu thị dòng thời gian đối với trái phiếu chiết khấu của công ty A như sau: 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 8 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ c. Trái phiếu coupon Một trái phiếu coupon thanh toán cho người sở hữu (trái phiếu) số tiền bằng mệnh giá khi mãn hạn và khoản tiền lãi cố định hàng năm (coupon) trong thời hạn của trái phiếu Mệnh giá E V1 V2 V3 V4 V5 0 1 2 3 4 5 n Mệnh giá E 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 9 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ c. Trái phiếu coupon - Một trái phiếu coupon phải ghi rõ ngày đáo hạn, mệnh giá, người phát hành (chính phủ, công ty...) và lãi suất coupon - Lãi suất coupon được xác định bằng số tiền thanh toán hàng năm chia cho mệnh giá 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 10 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ c. Trái phiếu coupon Ví dụ: Công ty A phát hành trái phiếu với mệnh giá 10.000$, kỳ hạn 20 năm và lãi suất coupon là 10%. Như vậy, công ty A sẽ thanh toán 1.000$ hàng năm, thanh toán 10.000$ khi đáo hạn 20 năm. Thực chất đây là cách tính lãi suất trong đó lãi hàng năm không được gộp vào gốc để tính lãi cho kỳ tiếp theo hay còn gọi là cách tính lãi đơn 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 11 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ c. Trái phiếu coupon Dòng thời gian thanh toán trái phiếu coupon của công ty A được minh họa như sau: 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 12 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ d. Nợ vay thanh toán cố định (trả đều) Người đi vay phải thanh toán cho người vay theo định kỳ (tháng, quý, năm). Số tiền thanh toán bao gồm tiền lãi và tiền gốc FV1 FV2 FV3 FV4 FV5 FV1= FV2= FV3= FV4= V5 0 1 2 3 4 5 ... n P0 10/21/2021 Monetary and Financial Theories 13 2.3 ĐO LƯỜNG, SO SÁNH LÃI SUẤT VÀ LÃI SUẤT HOÀN VỐN 2.3.1. MỘT SỐ CÔNG CỤ NỢ d. Nợ vay thanh toán cố định (trả đều) Ví dụ: Một sinh viên vay một khoản nợ 10.000 đôla với kỳ hạn 10 năm, lãi suất 9% một năm thì hàng tháng sinh viên đó phải trả xấp xỉ 125 đôla. Dòng thời gi ...