Bài giảng Phân tích ngành

Bài giảng Phân tích ngành nhằm trình bày cơ sở lý luận của phân tích ngành, quy trình phân tích ngành trong đó có phân tích tài chính công ty, phân tích báo cáo công ty, bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và phân tích rủi ro trong kinh doanh, phân tích khả năng tăng trưởng của công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích ngành Phân Tích NgànhI. Cơ Sở Lý Luận:1. Tại một thời điểm nhất định nào đó, lợi suất thu nhập các ngành sẽ khác nhau, do đó nếu phân tích ngành thì bạn sẽ chọn được ngành có lợi suất cao để đầu tư.2. Ngay trong một ngành thì lợi suất thu nhập cũng không ổn định. Một ngành hoạt động tốt tại một thời điểm nào đó thì không có nghĩa nó sẽ hoạt động tốt trong tương lai. Vì vậy phải luôn theo dõi động thái hoạt động ngành để tìm cơ hội đầu tư và rút vốn đầu tư đúng lúc. 13. Vào cùng một thời điểm, các ngành khác nhau sẽ có mức rủi ro khác nhau, do đó cần đánh giá mức độ rủi ro của ngành để xác định mức lợi suất đầu tư tương xứng cần phải có.4. Rủi ro của mỗi ngành có sự biến động không nhiều theo thời gian, do vậy có thể phân tích mức rủi ro từng ngành trong quá khứ để dự đoán rủi ro của nó trong tương lai.Cơ Sở Lý Luận (tt) 21. Xác định hệ số rủi ro ß của ngành E(R) = Rf + B[Erm – Rf]2. Phân tích chỉ số P/E của ngành đối với công ty3. Ước tính EPS thông qua phân tích cuối kỳ kinh doanh, đầu vào, đầu ra4. Tính giá trị cuối kỳ của chỉ số ngành = P/E x EPS r = giá trị chỉ số cuối kỳ – giá trị đầu kỳ + cổ tức nhận trong kỳ/ giá trị đầu kỳII. Qui trình phân tích ngành 3Phương trình Dupont:Phương pháp phân tích ROE dựa vào mối quan hệ với ROA để thiết lập phương trình phân tích, lần đầu tiên được công ty Dupont áp dụng nên thường gọi là phương trình Dupont. ROE = ROA x Đòn bẩy tài chínhTrong đó, đòn bẩy tài chính hay đòn cân nợ là chỉ tiêu thể hiện cơ cấu tài chính của doanh nghiệp.II. Qui trình phân tích ngành (tt) 4 Tổng tài sảnĐòn bẩy tài chính = --------------------------- Vốn chủ sở hữuNhư vậy, phương trình Dupont sẽ được viết lại như sau: Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sảnROE = ------------- x --------------- x ------------------ Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữuII. Qui trình phân tích ngành (tt) 5A. Phân tích tài chính công tyPhân tích báo cáo tài chính công ty- Bảng cân đối kế toán- Báo cáo thu nhậpB. Phân tích rủi ro1. Rủi ro kinh doanh:- Doanh thu- Chi phí sản xuất Độ lệch chuẩn của thu nhập hoạt độngRủi ro KD = ---------------------------------------------------- Thu nhập hoạt động bình quânIII.Phân tích công ty (tt) 6C. Phân tích hoạt động và khả năng tăng trưởng của công tyNhân tố quyết định sự tăng trưởngg = % thu nhập giữ lại x lợi nhuận trên vốn cổ phần = RR x ROERR = Tỷ lệ thu nhập giữ lại = 1- Tỷ lệ chia cổ tức Cổ tức đã công bố chia cho mỗi cổ phần= ----------------------------------------------------- EPSIII.Phân tích công ty (tt) 7PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁNI. Mục tiêu:Phân tích chứng khoán lựa chọn đối tượng đầu tư đem lại hiệu quả cao nhấtII. Nội dung:Phân tích kinh tếPhân tích ngànhPhân tích tài chính của công ty ( Phân tích cơ bản )Phân tích chỉ số bình quân ( Phân tích kỹ thuật )Theo học thuyếtBiểu đồ, mô hình 81. Thông tin tài chính- Tiến hành điều chỉnh- Phân tích các xu hướng- Dự kiến lợi nhuận- Dự kiến lưu kim2. Dữ liệu so sánh- Phân tích công nghiệp- Phân tích cạnh tranh- Điều kiện kinh tế- Các lĩnh vực điều chỉnhPHÂN TÍCH ĐẦU TƯ 93. Phân tích thị trường- Dạng thức giá cổ phiếu- Xu hướng thị trường- Các yếu tố kích thích nâng giá trị- Mô hình thị trườngPHÂN TÍCH ĐẦU TƯ (tt) 10VÀI KHÁI NIỆM VỀ CÁC KỸ THUẬT VÀCÔNG CỤ PHÂN TÍCHtài chính: Bao gồm phân tích  Diễn giải các thông tin TÀI CHÍNH các báo cáo tài chính của doanh nghiệp để đánh giá và dự báo năng lực kinh doanh cũng như giá trị của doanh nghiệp 112. Phân tích xu hướng: Phân tích ra những biến thiên về kích thước, tầm cỡ và mối quan hệ của các tỉ lệ qua thời gian, suy ra các dạng thức biến thiên và sự báo được xu thế của hoạt động doanh nghiệp.3. So sánh dữ liệu: Nó giúp nhận định tiềm năng của một doanh nghiệp4. Phân tích cạnh tranh: Đưa ra so sánh khả năng kinh doanh trong ngành hàng hay thị trường có các đối thủ cạnh tranh cùng ngànhVÀI KHÁI NIỆM VỀ CÁC KỸ THUẬT VÀCÔNG CỤ PHÂN ...