Bài giảng Phân tích tài chính: Chương 4 - ThS. Từ Thị Kim Thoa

Chương 4 của bài giảng Phân tích tài chính sẽ cung cấp cho người học các nội dung kiến thức liên quan tới phân tích dòng tiền và báo cáo dòng tiền. Đây là một nội dung quan trọng trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích tài chính: Chương 4 - ThS. Từ Thị Kim Thoa 30-Dec-13 PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN Định nghĩa Tiền • Tiền mặt (cash on hand) • Tiền gửi ngân hàng (cash in the bank) • Tương đương tiền (cash equivalent) 1 30-Dec-13 “Tiền” • Làtài sản không sinh lợi nhưng tốn chi phí cơ hội và chi phí tạo ra tiền • Chi phí cơ hội: Lãi suất mất đi khi nắm giữ tiền • Chi phí tạo tiền: • Chi phí giao dịch: nếu nắm giữ chứng khoán thị trường • Chi phí đi vay: chi phí để vay được tiền Tại sao phải nắm giữ “Tiền” ? 2 30-Dec-13 Money … Money … money - It’s a good time… (ABBA) ? Help! Tiền đi đâu? ? Holiday .. Tiền đi đâu hết? Đối với cuộc sống hàng ngày  biết được thì tốt! Đối với doanh nghiệp  cần phải biết! “ Never run out of cash” Henry Ford 3 30-Dec-13 CHU KỲ LUÂN CHUYỂN TIỀN BÁO CÁO DÒNG TIỀN 4 30-Dec-13 Tại sao cần báo cáo dòng tiền? • Bản cân đối kế toán không cung cấp đầy đủ thông tin để giải thích TẠI SAO và NHƯ THẾ NÀO trong thay đổi về TIỀN •Báo cáo kết quả kinh doanh chỉ ghi nhận DOANH THU và CHI PHÍ trong kỳ theo phương pháp dồn tích – tức là có nhiều khoản không phải thu chi bằng Tiền Báo cáo dòng tiền Báo cáo dòng tiền là báo cáo liên quan đến vấn đề hoạt động kinh doanh hàng ngày của doanh nghiệp. Báo cáo dòng tiền sẽ cho biết Tiền đi đâu (outflows) và tiền từ đâu tới (inflows) trong một khoảng thời gian nhất định. Nó cũng cho biết trong suốt kỳ đó, dòng tiền đi vào ròng (net – inflow) hay đi ra ròng (net –outflow). Đây là vấn đề cực kỳ quan trong đối với quản trị tài chính của một công ty.! 5 30-Dec-13 Báo cáo dòng tiền + Số dư tiền mặt đầu kỳ - Dòng tiền chi ra (Sử dụng nguồn) + Dòng tiền vào (Nguồn) = Số dư tiền mặt cuối kỳ Báo cáo dòng tiền • Báo cáo dòng tiền sẽ trả lời 3 câu hỏi lớn: •Tiền có nguồn gốc từ đâu? •Tiền được dùng để làm gì? •Số dư tiền mặt thay đổi như thế nào? 6 30-Dec-13 Ý nghĩa của báo cáo dòng tiền • Dự báo khả năng tạo ra dòng tiền ròng trong tương lai • Đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ (trả lương, nợ, chi cổ tức…) bằng tiền • Giải thích mối tương quan giữa LNST và những biến động về Tiền Báo cáo dòng tiền Báo cáo dòng tiền thường được cấu thành 3 bộ phận: • Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) Dòng tiền được tạo ra từ việc điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày, ví dụ như: mua và bán hàng hóa. • Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (CFI) Dòng tiền từ việc mua, bán tài sản dài hạn hoặc đầu tư, ví dụ như: mua bán tài sản nhà xưởng, MMTB, đầu tư vào công ty con… • Dòng tiền từ hoạt động tài trợ (CFF) Dòng tiền liên quan đến nguồn vốn như phát hành nợ vay, vốn cổ phần hoặc chi trả nợ gốc… 7 30-Dec-13 Lập báo cáo dòng tiền • Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO): • Phương pháp trực tiếp • Phương pháp gián tiếp • Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (CFI): • Phương pháp trực tiếp • Dòng tiền từ hoạt động tài trợ (CFF): • Phương pháp trực tiếp Lập dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO): PP gián tiếp  Báo cáo dòng tiền là sự pha trộn giữa báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán.  Chuyển đổi từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toàn thành dòng tiền 8 30-Dec-13 Lập dòng tiền từ HĐKD (CFO): PP gián tiếp • Thu nhập sau thuế Điều chỉnh cho: + Các khoản chi phí nhưng không phát sinh bằng tiền (ví dụ: chi phí khấu hao, chi phí dự phòng, Lỗ (lãi) do tỷ giá chưa thực hiện, thuế thu nhập hoãn lại…) + Các khoản lãi/lỗ từ hoạt động khác ngoài hoạt động kinh doanh (ví dụ: Lỗ (lãi) do thanh lý tài sản…) ± Tăng (giảm) tiền mặt được tạo ra (sử dụng) từ các khoản mục thuộc vốn luân chuyển (Không kể tiền mặt). =Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh (CFO) Lập dòng tiền từ HĐKD (CFO): PP trực tiếp Các khoản tiền thu về - Các khoản tiền chi ra Các khoản thu về từ HĐKD : (Cash inflows) Tiền mặt nhận được từ khách hàng do bán hàng và cung cấp dịch vụ Các khoản tiền mặt nhận được từ hoạt động kinh doanh khác như tiền hoàn thuế, tiền thu được do bồi thường…(nếu có) Lãi vay và (cổ tức) nhận được 9 30-Dec-13 Lập dòng tiền từ HĐKD (CFO): PP trực tiếp Các khoản chi ra từ HĐKD (cash outflows) Tiền mặt phải trả cho công nhân viên và nhà cung cấp hàng hóa và dịch vụ, gồm cả nhà cung cấp bảo hiểm và dịch vụ Tiền lãi phải trả Thuế thu nhập phải trả Các khoản thanh toán tiền mặt từ hoạt động khác như trả ...