Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Bài 1 - Nguyễn Ngọc Trâm

Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán - Bài 1: Tổng quan về đầu tư chứng khoán" trình bày những vấn đề cơ bản về đầu tư; đo lường lợi tức và rủi ro trong đầu tư; xác định tỷ lệ lợi tức yêu cầu của nhà đầu tư; mối quan hệ giữa lợi tức và rủi ro.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Bài 1 - Nguyễn Ngọc Trâm PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Bộ môn: Thị trường chứng khoán Trường: Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015112229 1 GIỚI THIỆU HỌC PHẦN I. Mục tiêu học phần Sau khi học học phần Phân tích và Đầu tư chứng khoán, người học phải nắm được các kiến thức và các kỹ năng cơ bản về Phân tích và Đầu tư chứng khoán để có thể chủ động trong xây dựng chính sách đầu tư và thực hiện quản lý danh mục đầu tư chứng khoán. II. Nội dung nghiên cứu • Bài 1: Tổng quan về đầu tư chứng khoán • Bài 2: Các mô hình và lý thuyết ứng dụng đầu tư trong chứng khoán • Bài 3: Phân tích cơ bản trong đầu tư chứng khoán • Bài 4: Lý thuyết thị trường hiệu quả • Bài 5: Phân tích kỹ thuật III. Tài liệu tham khảo • PGS.TS Trần Đăng Khâm, 2009, Thị trường chứng khoán – Phân tích cơ bản, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân; • Bodie Kane Marcus, 2009, Investment, 8th Edition, McGraw-Hill/Irwin; • Reilly Brown, 2011, Investment Analysis & Portfolio Management, 10th Edition, South Western. v1.0015112229 2 BÀI 1 TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Giảng viên: Nguyễn Ngọc Trâm Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015112229 3 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Đầu tư là một khái niệm được nhắc đến rất nhiều tại các ngân hàng, các quỹ đầu tư, các công ty tư nhân, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, cơ quan nhà nước hay các tập đoàn xuyên quốc gia và ngay cả tại các trường học. Khi thu nhập hiện tại vượt quá nhu cầu chi tiêu, bạn có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn. Một khả năng khác là bạn sẽ chuyển quyền sở hữu hiện tại những khoản tiết kiệm này để có một khoản tiền lớn hơn trong tương lai. Việc để dành tiêu dùng hiện tại để có một khoản lớn hơn cho việc tiêu dùng trong tương lai gọi là đầu tư. Vậy, có những loại hình đầu tư nào? v1.0015112229 4 MỤC TIÊU Sau khi học xong bài này, sinh viên cần nắm được các nội dung sau: • Hiểu được khái niệm đầu tư; • Phân biệt các loại hình đầu tư; • Nắm được những công cụ đo lường lợi tức của các khoản đầu tư; • Tìm hiểu các loại hình rủi ro và cách thức đo lường rủi ro đối với các khoản đầu tư; • Phân tích được mối quan hệ giữa lợi tức và rủi ro. v1.0015112229 5 NỘI DUNG Những vấn đề cơ bản về đầu tư Đo lường lợi tức và rủi ro trong đầu tư Xác định tỷ lệ lợi tức yêu cầu của nhà đầu tư Mối quan hệ giữa lợi tức và rủi ro v1.0015112229 6 1. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ 1.1. Khái niệm đầu tư 1.2. Phân loại đầu tư 1.3. Cơ sở của quyết định đầu tư v1.0015112229 7 1.1. KHÁI NIỆM ĐẦU TƯ Ví dụ • Lãi suất thông thường là tỷ lệ giữa khoản tiền nhận được trong tương lai và khoản tiền bỏ ra ở hiện tại. Nếu bạn có thể đổi 100.000 đồng hôm nay để lấy 104.000 đồng một năm sau đó, lãi suất cho việc đầu tư (gọi là giá trị thời gian của tiền) là 4% ((104.000 – 100.000)/100.000 × 100%). • Như vậy, bạn đã từ bỏ 100.000 đồng hôm nay để kỳ vọng được tiêu dùng 104.000 đồng trong tương lai. Điều này có được với giả định rằng mức giá chung trong nền kinh tế là không đổi. Nhưng nếu bạn nghĩ rằng có sự thay đổi trong giá cả, bạn sẽ yêu cầu lãi suất cao hơn để bù lại. Ví dụ, bạn nghĩ rằng giá cả tăng (lạm phát) với tỷ lệ 2% trong suốt thời gian đầu tư, bạn sẽ yêu cầu tăng lãi suất lên 2%. Trong ví dụ vừa rồi, bạn sẽ yêu cầu 106.000 đồng trong tương lai để hy sinh tiêu dùng 100.000 đồng trong suốt thời kỳ lạm phát (Mức lãi suất bù đắp rủi ro 6% trên danh nghĩa sẽ được yêu cầu để thay cho 4%). v1.0015112229 8 1.1. KHÁI NIỆM ĐẦU TƯ (tiếp theo) Đầu tư là sự đánh đổi tiêu dùng trong hiện tại trong một khoảng thời gian để nhận được một khoản tiền lớn hơn trong tương lai, khoản tiền này phải đủ để bù đắp cho nhà đầu tư về: (1) khoảng thời gian đầu tư; (2) về tỷ lệ lạm phát kỳ vọng và (3) về việc không chắc chắn được thanh toán trong tương lai (rủi ro thanh toán). v1.0015112229 9 1.2. PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ • Đầu tư trực tiếp (đầu tư thực) là việc các nhà đầu tư (thường là các nhà đầu tư có tổ chức lớn hoặc là các doanh nghiệp) thực hiện việc bỏ vốn vào các tài sản hữu hình như nhà xưởng, máy móc, trang thiết bị... Đầu tư tài chính là việc các nhà đầu tư cá nhân hoặc có tổ chức thực hiện việc bỏ vốn để nắm giữ các hợp đồng, cam kết ghi trên giấy hoặc bút toán ghi sổ như là trái phiếu, tín phiếu, cổ phiếu, góp vốn liên doanh… Trọng tâm nghiên cứu của bài học này là đầu tư tài chính. • Đầu tư ngắn hạn thường có kỳ hạn dưới 1 năm, chủ yếu là hoạt động đầu tư ngân quỹ và hoạt động đầu tư hưởng lợi và hoạt động đầu tư phòng vệ. Đầu tư dài hạn tập trung ở hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soát, đầu tư góp vốn liên doanh và hoạt động góp vốn của các nhà đầu tư chiến lược. v1.0015112229 10 1.2. PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ • Đầu tư ngân quỹ Xuất phát từ nhu cầu thanh toán chi trả (cầu giao dị ...