Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán - TS. Võ Duy Khương

Nội dung chính của Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán nhằm phân tích chứng khoán, mục đích và yêu cầu của phân tích và đầu tư chứng khoán. Các phương pháp phân tích và đầu tư chứng khoán, phân tích môi trường đầu tư, phân công ty.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán - TS. Võ Duy Khương PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TS. Võ Duy Khương 1 PHẦN THỨ II PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN A. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN I. MỤC ĐÍCH VÀ YÊU CẦU CỦA PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1. Mục đích: 2. Yêu cầu: 2 II. CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 1. Phân tích cơ bản (fundamental analysis) 2. Phân tích kỹ thuật (technical analysis) 3 1. Phân tích cơ bản Khái niệm: Phân tích cơ bản bao gồm các hoạt động phân tích môi trường đầu tư (như phân tích nền kinh tế toàn cầu, phân tích nền kinh tế quốc gia, phân tích ngành) và phân tích doanh nghiệp làm cơ sở cho việc ra quyết định thị trường đầu tư, lĩnh vực và danh mục các loại chứng khoán đầu tư. 4 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (1) Phân tích nền kinh tế toàn cầu → rút ra xu hướng vận động của nền kinh tế toàn cầu. (2) Phân tích tình hình kinh tế - chính trị - xã hội của quốc gia → cho phép xác định chiến lược đầu tư lâu dài. (3) Phân tích ngành → mục tiêu là để lựa chọn những nghành đang có triển vọng phát triển để đầu tư. 5 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (1) Phân tích nền kinh tế toàn cầu - Các diễn biến về chính trị trong khu vực cũng như của từng quốc gia; - Tốc độ tăng trưởng GDP của các khu vực cũng như của từng quốc gia; - Các chiến lược và chính sách kinh tế, tài chính của các quốc gia như: chính sách tỷ giá, chính sách lãi suất, hàng rào thuế quan, chính sách bảo hộ cho nền kinh tế nội địa… - Sự can thiệp của các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế như: chính sách đầu tư, hỗ trợ, chính sách lãi suất… - Các liên kết kinh tế của các khu vực, các quốc gia, các tập đoàn kinh tế… 6 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (2) Phân tích tình hình kinh tế - chính trị - xã hội của quốc gia * Môi trường chính trị xã hội - Tình hình chính trị - Môi trường pháp luật + Tính đồng bộ của hệ thống pháp luật + Tính khả thi của hệ thống pháp luật + Tính hiệu quả của hệ thống pháp luật + Tính quốc tế của hệ thống pháp luật + Tính ổn định của hệ thống pháp luật 7 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) * Các điều kiện kinh tế vĩ mô - Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) - Tỷ lệ lạm phát - Tỷ lệ thất nghiệp - Lãi suất - Thâm hụt ngân sách - Sự lạc quan hay bi quan của công chúng - Chu kỳ của nền kinh tế - Chính sách của chính phủ: chính sách tài chính, chính sách tiền tệ, 8 1.1. Phân tích môi trường đầu tư (tiếp) (3) Phân tích ngành Phân tích ngành thực chất là phân tích quan hệ cung - cầu một, hoặc một nhóm hàng hóa, dịch vụ do một ngành nào đó đảm nhận - Phân tích chu kỳ sống của sản phẩm - Phân tích cơ cấu và và các thế lực của ngành 9 1.2. Phân tích công ty ► Phân tích chiến lược phát triển của DN - Lịch sử của doanh nghiệp - Nguồn nhân lực của doanh nghiệp - Người lãnh đạo của doanh nghiệp - Người lao động của doanh nghiệp - Nguồn lực tài chính của doanh nghiệp - Khách hàng và nhà cung cấp - Chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp + Kế hoạch đầu tư phát triển công nghệ + Kế hoạch sản phẩm + Kế hoạch phát triển thị trường + Kế hoạch huy động vốn dài hạn 10 1.2. Phân tích công ty (tiếp) ► Phân tích tài chính doanh nghiệp - Cơ sở dữ liệu: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bản thuyết minh tài chính,... - Phương pháp phân tích: + So sánh (giữa thực tế với kế hoạch, kì này với kì trước), + Phân tích tỉ lệ (đánh giá mối quan hệ giữa bộ phận với tổng thể), + Phân tích xu hướng. 11 1.2. Phân tích công ty (tiếp) Nội dung phân tích + Khả năng thanh toán của DN + Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của DN + Năng lực hoạt động của tài sản + Kết quả kinh doanh và phân phối thu nhập + Các chỉ tiêu về triển vọng phát triển của công ty 12 1.2. Phân tích công ty (tiếp) * Khả năng thanh toán của DN Tổng tài sản (1) Khả năng thanh toán chung = ---------------- Tổng công nợ TS ngắn hạn (2) Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = --------------- Nợ ngắn hạn TS dài hạn (3) Khả năng thanh toán nợ dài hạn = -------------- Nợ dài hạn 13 1.2. Phân tích công ty (tiếp) * Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của DN Tổng nợ phải trả (1) Hệ số nợ = ---------------------- Tổng tài sản Nguồn vốn chủ sở hữu (2) Hệ số tự tài trợ = ----------- ------------ Tổng nguồn vốn = 1 - Hệ số nợ 14 1.2. Phân tích công ty (tiếp) Tổng tài sản ngắn hạn (3) Hệ số đầu tư vào TSNH = ------------------------ Tổng tài sản Tổng tài sản dài hạn (4) Hệ số đầu tư vào TSDH = -------------------------- Tổng tài sản Tổng tài sản ngắn hạn (5) Cơ cấu đầu tư = ------------------------- Tổng tài sản dài hạn 15 1.2. Phân tích công ty (tiếp) * Năng lực hoạt động của tài sản Vòng quay Giá vốn hàng bán (1) hàng = ----------------------------------------- tồn kho Tổng giá trị hàng tồn kho bình quân Vòng quay Doanh thu bán chịu (2) các khoản = - ...