Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 2 - TS Hồ Viết Tiến

Chương 2 Lý thuyết danh mục đầu tư nằm trong bài giảng quản trị tài chính nhằm giới thiệu về thị trường chứng khoán trên thế giới, lý thuyết danh mục đầu tư, mô hình định giá tài sản vốn CAPM và APT, quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư trái phiếu.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 2 - TS Hồ Viết Tiến Chương 2: LÝ THUY T DANH M C Đ U TƯ H Vi t Ti n N i dung• Gi i thi u th trư ng ch ng khoán th gi i• Lý thuy t danh m c đ u tư• Mô hình đ nh giá tài s n v n CAPM và APT• Qu đ u tư ch ng khoán• Qu n lý qu đ u tư trái phi u• Phân tích cơ b n• Phân tích k thu t• Qu n lý qu đ u tư c phi u• Qu n lý r i ro b ng phương pháp VaR• Chính sách phân b tài s nTài li u tham kh o: Bodie, Z., A. Kane, A. J. Marcus, 1999, Investment, 4th Edition, Irwin McGraw-Hill Edition, USA. Reilly, F. K., K. C. Brown, 2003, Investment Analysis and Portfolio Management, 7th Edition, Thomson South-Western Edition, USA. Maginn, J. L., D. L. Tuttle, D. W. McLeavey, J.E. Pinto, 2007, Managing Investment Portfolio, a Dynamic Process, 3rd Edition, CFA Investment Series, John Wiley and Sons Inc. Edition, USA. Teweles R. J., E.S. Bradley, 1998, The Stock Market, 7e Edition, Ed. Wiley Edition, USA. Frank, J. Fabozzi, Franco Modigliani, Michael G. Ferri, 1998, Foundations of financial markets and institutions, 2d edition, Prentice-Hall Edition, New York, USA. Fischer, D. E., R. J. Jordan, 1995, Security Analysis and Porfolio Management, Prentice Hall International, Inc., USA. Downes, J. và J. E. Goodman, 2003, Dictionary of Finance and Investment, 6th ed., Barons Edition, N.Y., USA. Quy đ nh v đánh giá • Đi m quá trình 40% g m 2 vi c : – Thuy t trình : phân tích 1 qu đ u tư : 20% – Đánh giá kh năng sinh l i và m c đ r i ro (r i ro t ng th , r i ro h th ng beta và phi h th ng, VaR...) c a 1 danh m c g m 4-5 công ty năm 2009 : 20% • Đi m thi cu i môn h c (đ m ): 60% N i dung chương 2: 1. Đo lư ng su t sinh l i m t ch ng khoán trong danh m c 2. Đo lư ng su t sinh l i danh m c qua th i gian 3. Hai phương pháp đo lư ng su t sinh l i 4. Đo lư ng r i ro bi n đ ng giá c a m t ch ng khoán 5. Đo lư ng h s tương quan c a các ch ng khoán trong danh m c 6. Đo lư ng r i ro danh m c1. Đo lư ng su t sinh l ia) Đo lư ng su t sinh l i 1 kỳ: • Thu nh p b ng ti n : c t c b ng ti n lãi b ng ti n • Chênh l ch giá • công th c : ( Pt − Pt −1 ) + Dt Rt = Pt −1 • Trong đó : Rt : su t sinh l i kỳ t Pt và Pt-1 : Giá ch ng khoán kỳ t và t-1 Dt : thu nh p b ng ti n m t trong kỳ t (c t c ho c lãi)b) Tính toán su t sinh l i nhi u kỳ• trung bình c ng n R + R2 + R3 + ... + Rn ∑R t RA = 1 = t =1 n n• trung bình nhân 1 1   n R G = [(1 + R1 )(1 + R2 )...(1 + Rn )] − 1 = ∏ (1 + Rt ) − 1 n n  t =1 c) Đi u ch nh giáC n ph i đi u ch nh giá khi tính toán su t sinh l i trong trư ng h p cóphát hành b sung làm gi m đáng k giá c phi u đang lưu hành- Phát hành c phi u thư ng hay c phi u tr c t c : c phi u đư cchia mi n phíEx : ngày 16/07/2002 công ty REE đã chia c phi u thư ng 7.500.000 cphi u m i v i t l 2:116/07/02 : 22.200, 15/07/02 : 33.200- Phát hành gthu hút v n : giá phát hành th p hơn giá th trư ngEx: ngày 13/10/2004, KHA đã phát hành 1 c phi u m i giá 10000 cho 2c phi u cũ trong khi đang có 2.090.000 c phi u lưu hành (12/10 :25.500 và 13/10 : 22.600)16/07/ REE Phaân boå mieãn phí 1 coå phieáu cho 2 coå phieáu P*3/22002 cuõ (theâm 7.500.000 coå phieáu)13/10/ KHA Phát hành 1 cổ phiếu mới cho 2 cổ phiếu cũ với [(P*3)-10000]/22004 (lần 2) giá 10.000 đồng (thêm 1.045.000 cổ phiếu) Ngày công Ngày Không Ngày đăng Ngày th c b hư ng ký cu i cùng hi n quy n quy n 1-2 tu n 2 ngày m c a 2-6 tu n 1-2 tu nVí d :•TCM đã phát hành 13.779.365 c phi u m i (t l 3:2) v i giá 10.000 (ER:08/10/2008)(18.982.497 v i giá 12.500 và sau đó giá là 11.000)• DQC phát hành 3.800.000 c phi u đ phân b c t c (ER: 10/10/2008)(15.434.000 c phi u giá 30.000 và sau đó giá là 23.400)Đây là su t sinh l i trung bình 6 năm đ u c a th trư ng t ...