Bài giảng: Rủi ro trong hoạt động của ngân hàng_p6

Tham khảo tài liệu 'bài giảng: rủi ro trong hoạt động của ngân hàng_p6', tài chính - ngân hàng, ngân hàng - tín dụng phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng: Rủi ro trong hoạt động của ngân hàng_p6 Phòng ngừa bằng hợp đồng hoán đổi (Curency Swaps)-(Cont.) • Hợp đồng hoán đổi tiền tệ thuộc loại hợp đồng hoán đổi ngoại hối có thời hạn dài (thường từ vài năm trở lên) và lãi suất phát sinh được thanh toán định kì trong thời gian hiệu lực của hợp đồng, khoản gốc chỉ được hoán đổi khi hợp đồng đáo hạn. • Sự khác nhau: + Trong hợp đồng hoán đổi ngoại hối, gốc và lãi được thanh toán 1 lần tại thời điểm hợp đồng đến hạn; còn trong hợp đồng hoán đổi tiền tệ, lãi được thanh toán định kì còn gốc được thanh toán một lần tại thời điểm hợp đồng đến hạn + Hợp đồng hoán đổi ngoại hối được giao dịch trên FOREX, còn hợp đồng hoán đổi tiền tệ được giao dịch trên thị trường hoán đổi (Swap Market). 1 Phòng ngừa bằng hợp đồng hoán đổi (Curency Swaps)-(Cont.) • Tỷ giá hoán đổi (swap rate) chinh là điểm kì hạn (forward point) hay điểm hoán đổi (swap point) mà tại đó ngân hàng yết giá sẵn sàng hoán đổi 2 tiền tệ nh ất định thông qua giao dịch giao ngay và giao dịch kì h ạn. do đó, tỷ giá hoán đổi được xác định theo công th ức: Tỷ giá hoán đổi = Điểm kì hạn = Tỷ giá kì hạn - Tỷ giá giao ngay =P=F-S 2 Phòng ngừa bằng hợp đồng hoán đổi (Curency Swaps)-(Cont.) • Hoán đổi đồng nhất (Pure Swap) và hoán đổi ghép (Engineered Swap): - Hoán đổi đồng nhất là giao dịch trong đó vế giao ngay và vế kì hạn thuộc 1 hợp đồng hoán đổi. - Hoán đổi ghép là giao dịch trong đó vế giao ngay và vế kì h ạ thuộc 2 hợp đồng độc lập. • Ví dụ: Giả sử công ty A có tình hình tài chính như sau: - Dư thừa 10.000.000 EUR vào thời điểm hiện tại nh ưng sẽ sử dụng sau 1 tháng. - Có nhu cầu 20.000.000 USD vào thời điểm hiện nay nh ưng sau 1 tháng nữa mới có. 3 Phòng ngừa bằng hợp đồng hoán đổi (Curency Swaps)-(Cont.) • Công ty có thể xử lý trạng thái ngoại hối này như sau: - Gửi EUR dư thừa và đi vay USD thiếu hụt. - Bán giao ngay EUR đối khoản USD để đáp ứng nhu cầu USD. - Bán giao ngay EUR lấy USD, đồng thời bán kì hạn USD sẽ nh ận đ ược (Engineered Swap) - Kí 1 hợp đồng hoán đổi gồm (Pure Swap): + Vế giao ngay: Bán EUR mua USD + Vế kì hạn: Mua EUR bán USD 4 Phòng ngừa bằng hợp đồng hoán đổi (Curency Swaps)-(Cont.) • Hợp đông hoan đôi loai cố đinh/cố đinh: ̀ ́ ̉ ̣ ̣ ̣ Ví dụ 17: Ngân hang Chase Mahattan (My) huy đông 5 tr.USD v ới laĩ suât ̀ ̃ ̣ ́ 8%/năm, thơi han 3 năm sau đó cho vay Vinaconex (Viêt Nam) 80 000 ̀ ̣ ̣ tr.VND vơi tỷ giá E(VND/USD) = 16 000 , lai suât 12%/năm, th ời han 3 ́ ̃ ́ ̣ năm, lai trả hang năm. Ngân hang sẽ găp rui ro tỷ giá nếu sau khi cho ̃ ̀ ̀ ̣ ̉ vay, tỷ giá có xu hướng tăng. Ngân hang VCB (Viêt Nam) huy đông 80 000 tr.VND với laĩ suât ̀ ̣ ̣ ́ 10%/năm, thơi han 3 năm sau đó cho vay công ty ABC (My) 5 tr.USD với ̀ ̣ ̃ tỷ giá E(VND/USD) =16 000, lai suât 10,5%/năm, th ời han 3 năm, laĩ tra ̉ ̃ ́ ̣ hang năm. Ngân hang sẽ găp rui ro tỷ giá nêu sau khi cho vay, tỷ giá có ̀ ̀ ̣ ̉ ́ 5 Hợp đông hoan đôi loai cố đinh – ̀ ́ ̉ ̣ ̣ cố đinh (Cont.) ̣ • Hai ngân hàng sẽ kí hợp đồng SWAP cố định-cố định: - Thời hạn 3 năm, - Tỷ giá E(VND/USD) = 16.000, - Ngân hang Chase Mahattan (CM) sẽ chuyên 5 tr.USD huy đông ̀ ̉ ̣ được cho ngân hang VCB, ̀ - Ngân hang VCB sẽ chuyên 80 000 tr.VND huy đông được cho ̀ ̉ ̣ ̀ ngân hang CM, ̀ ́ ̉ ̀ ̃ ̀ - Ngân hang CM thanh toan (chuyên) tiên lai VND cho ngân hang VCB, - Ngân hang VCB sẽ thanh toan (chuyên) tiên lai USD cho ngân ̀ ́ ̉ ̀ ̃ ̀ 6 hang CM. Hợp đông hoan đôi loai cố đinh ...