Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 1 - TS. Hồ Thị Lam và TS. Bùi Ngọc Toản

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 1 Tổng quan về quản trị rủi ro tài chính, được biên soạn gồm các nội dung chính sau: Khái niệm rủi ro; Phân loại rủi ro tài chính; Nhận dạng rủi ro; Đo lường rủi ro; Kiểm soát rủi ro; Quản trị rủi ro tài chính. Mời các bạn cùng tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 1 - TS. Hồ Thị Lam và TS. Bùi Ngọc Toản CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH BỘ MÔN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GIẢNG VIÊN: TS. Hồ Thị Lam TS. Bùi Ngọc Toản Nội dung 1.1. Khái niệm rủi ro 1.6. Quản trị 1.2. Phân loại rủi ro tài rủi ro tài chính chính 1.5. Kiểm 1.3. Nhận soát rủi ro dạng rủi ro 1.4. Đo lường rủi ro Liệu có cái gì là chắc chắn? Chỉ có “sự không chắc chắn” là chắc chắn 1.1. Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái tiêu cực - Rủi ro là điều không lành, không tốt, bất ngờ xảy ra (từ điển tiếng Việt, xuất bản năm 1995). - Rủi ro là khả năng gặp nguy hiểm hoặc bị đau đớn thiệt hại (Từ điển Oxford). - Rủi ro là những bất trắc ngoài ý muốn xảy ra trong quá trình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp, tác động xấu đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. 1.1. Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái tiêu cực Như vậy: Rủi ro là những thiệt hại, mất mát, nguy hiểm hoặc các yếu tố liên quan đến nguy hiểm, khó khăn hoặc điều không chắc chắn có thể xảy ra cho con người. 1.1. Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái trung hòa -Rủi ro là sự bất trắc có thể đo lường được (Frank Knight). -Rủi ro được hiểu là khả năng có sai lệch giữa một bên là những gì xảy ra trên thực tế với một bên là những gì được dự kiến từ trước (mà bình thường đáng lẽ đã phải diễn ra). -Rủi ro là giá trị và kết quả mà hiện thời chưa biết đến. 1.1. Khái niệm rủi ro ▪ Trường phái trung hòa Như vậy: Rủi ro là sự bất trắc có thể đo lường được. Rủi ro vừa mang tính tích cực, vừa mang tính tiêu cực. Rủi ro có thể mang tới những tổn thất, mất mát, nguy hiểm… cho con người nhưng cũng có thể mang đến những cơ hội. 1.1. Khái niệm rủi ro  Rủi ro là sự biến động tiềm ẩn ở các kết quả trong tương lai, số lượng các kết quả có thể có càng lớn, sai lệch giữa các kết quả có thể có càng cao thì rủi ro càng lớn.  Rủi ro là một khái niệm khách quan và có thể đo lường được. 1.1. Khái niệm rủi ro - Rủi ro kinh doanh. - Rủi ro tài chính. ✓ Rủi ro giá cả thị trường. ✓ Rủi ro tín dụng. ✓ Rủi ro thanh khoản. - Rủi ro hoạt động. - Rủi ro pháp lý. 1.2. Phân loại rủi ro tài chính Tỷ giá Tín Lãi dụng Rủi ro suất Tài chính Thanh khoản Giá cả 1.2. Phân loại rủi ro tài chính ▪ Rủi ro tỷ giá Là sự không chắc chắn về ✓ Dòng tiền, ✓ Tài sản, ✓ Lợi nhuận ròng trong tương lai do những biến động tỷ giá. (Jorion, 1990) 1.2. Phân loại rủi ro tài chính ▪ Rủi ro lãi suất Là sự không chắc chắn về kết quả hoạt động kinh doanh trong tương lai do những thay đổi trong lãi suất. 1.2. Phân loại rủi ro tài chính ▪ Rủi ro giá cả hàng hóa - Biến động của giá cả hàng hóa, giá cả nguyên vật liệu. - Ảnh hưởng của những biến động này đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. 1.2. Phân loại rủi ro tài chính ▪ Rủi ro thanh khoản - Tính thanh khoản. - Rủi ro thanh khoản. Rủi ro thanh khoản là rủi ro dẫn đến tổn thất và/hoặc mất khả năng thanh toán khi doanh nghiệp không đủ vốn khả dụng, không thể bán hàng hóa với chi phí hợp lý khi cần đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán, tài chính. 1.2. Phân loại rủi ro tài chính ▪ Rủi ro tín dụng - Là rủi ro thiệt hại kinh tế do phía đối tác không thực hiện nghĩa vụ hợp đồng (trả chậm hoặc mất khả năng chi trả các khoản vay nợ hoặc các khoản phải thu). - Ảnh hưởng của rủi ro tín dụng. Rủi ro có quan hệ mật thiết với lợi nhuận. Rủi ro càng cao hứa hẹn lợi nhuận càng cao và ngược lại. - Mục tiêu của NĐT? Tìm kiếm lợi nhuận tối đa với mức rủi ro tối thiểu. Không dễ dàng đạt được trong môi trường cạnh tranh. NĐT thường đánh đổi: tối đa hóa lợi nhuận với mức rủi ro chấp nhận được hoặc tối thiểu hóa rủi ro với mức lợi nhuận chấp nhận được. Quản trị rủi ro Quản trị rủi ro là quá trình tiếp cận rủi ro một cách khoa học, toàn diện và có hệ thống nhằm nhận dạng, kiểm soát, phòng ngừa và giảm thiểu những tổn thất, mất mát, những tác động bất lợi của rủi ro đồng thời tìm cách biến rủi ro thành cơ hội thành công. Quản trị rủi ro Vì vậy, quản trị rủi ro cần phải: - Nhận dạng – phân tích – đo lường rủi ro. - Kiểm soát – phòng ngừa rủi ro. - Tài trợ rủi ro khi nó xuất hiện. - Tìm cách biến đổi rủi ro thành cơ hội thành công. 1.3. Nhận dạng rủi ro Nhận dạng rủi ro là quá trình xác định liên tục và có hệ thống các rủi ro trong hoạt động kinh doanh của tổ chức. - Nguồn gốc của rủi ro. - Đối tượng rủi ro. - Tổn thất. 1.3. Nhận dạng rủi ro - Rủi ro trong đầu tư. - Rủi ro trong hoạt động bán chịu hàng hóa. - Rủi ro kinh doanh. - Rủi ro tài chính. - Rủi ro biến động giá (giá cả hàng hóa, nguyên vật liệu, lãi suất, tỷ giá). - Một số rủi ro khác. ...