Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 2 - TS. Nguyễn Phúc Hiền

Nội dung chương 2 Thị trường ngoại hối nằm trong bài giảng Tài chính quốc tế trình bày về khái niệm, đặc điểm và thành phần tham gia thị trường ngoại hối. Chức năng, nghiệp vụ và phân loại FX, khái niệm và phân loại tỷ giá.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 2 - TS. Nguyễn Phúc Hiền Tài chính qu c t (International Finance) II. Th trư ng ngo i h iThe best way to destroy the capitalist system is todebauch the currency. By a continuing process of inflation,governments can confiscate, secretly and unobserved, animportant part of the wealth of their citizens.By John Maynard KeynesTh trư ng ngo i h i1. Khái ni m, ñ c ñi m và thành ph n tham gia FX2. Ch c năng, nghi p v và phân lo i FX3. Khái ni m và phân lo i t giá4. Phương pháp y t giá5. ði m t giá, cách ñ c và vi t t giá6. Chênh l ch t giá mua và bán (spread)7. ð u cơ và kinh doanh chênh l ch t giá8. T giá chéo9. K t lu n TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 2 Ngo i thương 1. Khái ni m, ñ c ñi m và thành ph n tham gia FXKhái ni m ngo i h i Hi u theo nghĩa r ng:Ngo i h i bao g m ngo i t , các gi y t có giá ghi b ng ngo i t (séc, ch p phi u, trái phi u...), vàng tiêu chu n qu c t vv... Hi u theo nghĩa h p: Ngo i h i chính là ngo i t (Nguy n Văn Ti n, 2010) TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 3 Ngo i thương1. Khái ni m, ñ c ñi m và thànhph n tham gia FXKhái ni m th trư ng ngo i h i-Forex-FX: Th trư ng ngo i h i là nơi di n ra mua bán ngo i h i (ngo i t ). Hi u theo nghĩa r ng: b t kỳ ñâu di n ra mua bán ngo i t Hi u theo nghĩa h p (85%): mua bán ngo i t qua ngân hàng-th trư ng ngo i t liên ngân hàng - Interbank TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 4 Ngo i thương1. Khái ni m, ñ c ñi m và thànhph n tham gia FXð c ñi m c a FX:• FX là th trư ng không gian (không nh t thi t là v trí h u hình)• Th trư ng không ng (24 gi /ngày): Sydney, Tokyo → Hong Kong, Singapore → Bahrain → Frankfurt, Zurich, London → New York, Chicago, San Francisco and Los Angeles• Trung tâm c a th trư ng FX là th trư ng interbank• Các thành viên tham gia th trư ng liên l c liên t c v i nhau thông qua Tel, telex, m ng và fax• Thông tin cân x ng, kh i lư ng giao d ch l n, chi phí giao d ch th p (4 nghìn t USD/ngày)• ð ng ti n ñư c giao d ch nhi u nh t là USD (90%)• Th trư ng nh y c m v i các s ki n chính tr , kinh t xã hôi, tâm lý... TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 5 Ngo i thương1. Khái ni m, ñ c ñi m và thànhph n tham gia FXThành ph n tham gia FX:(1) Nhóm khách hàng bán l (retail clients)(2) Các ngân hàng thương m i (commercial banks)(3) Nh ng nhà môi gi i ngo i h i (brokers)(4) Ngân hàng TW (central bank) và B Tài chính (Treasuries) TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 6 Ngo i thương2. Ch c năng, nghi p v và phân lo iFXCh c năng FX: Giúp ho t ñ ng thương m i qu c t Luân chuy n v n qu c t Hình thành t giá theo th trư ng Nơi kinh doanh cung c p các công c phòng ng a r i ro t giá (kỳ h n-forward, hoán ñ i- swap, quy n ch n-option và tương lai-future) Nơi ñ NHTW ti n hành can thi p lên t giá TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 7 Ngo i thương2. Ch c năng, nghi p v và phân lo iFXNghi p v• Nghi p v giao ngay (spot operation)• Nghi p v kỳ h n (forward operation)• Nghi p v hoán ñ i (swap operation)• Nghi p v quy n ch n (currency option)• Nghi p v tương lai (currency future) TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 8 Ngo i thương2. Ch c năng, nghi p v và phân lo iFX(1) Căn c tính ch t nghi p v(2) Căn c tính ch t kinh doanh: bán buôn (interbank) và bán l(3) Căn c vào ñ a ñi m giao dich: t p trung (s giao d ch) và phi t p trung (OTC)(4) Căn c vào tính ch t pháp lý: chính th c (h p pháp) và phi chính th c (ch ñen)(5) Căn c vào quy mô th trư ng: qu c t và n i ña(6) Căn c vào phương th c giao d ch: tr c ti p và gián ti p TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 9 Ngo i thương FXPrimary Derivativeoperation operation Spot Forward Swap Option Future OTC Exchange TS. Nguy n Phúc Hi n - ð i h c 10 Ngo i thương3. Khái ni m và phân lo i t giáKhái ni m t giá• T giá là giá c c a m t ñ ng ti n ñư c bi u th thông qua ñ ng ti n khác 20500VND/1USD ; 1,3 USD/1EURO• ð ng ti n y t giá (commodity currency) là ñ ng ti n có s ñơn v c ñ nh và b ng 1 ñơn v• ð ng ti n ñ nh giá (term currency) là ñ ng ti n có s ñơn v thay ñ i, ph thu c vào quan h cung c u trên th trư ng ngo i h i• Y t giá hai chi u (ñ c b ...