Bài giảng Tài chính quốc tế (TS. Lê Tuấn Lộc) - Chương 4: Các xác định tỉ giá hối đối

Nọi dung chương 4 gồm có: Sự hình thành tỉ giá hối đoái, các yếu tố ảnh hưởng đến TGHĐ, Vai trò của NHTW đối với cân bằng tỉ giá,....Mời các bạn tham khảo!
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Tài chính quốc tế (TS. Lê Tuấn Lộc) - Chương 4: Các xác định tỉ giá hối đối MÔN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Tài liệu này được chia sẻ miễn phí bởi tuoitrebentre.vn GV phụ trách: TS. LÊ TUẤN LỘC LOGO LOGO Chương 4: XÁC ĐỊNH TỈ GIÁ HỐI ĐOÁI 1 Sự hình thành tỉ giá hối đoái 2 Các yếu tố ảnh hưởng đến TGHĐ 3 Vai trò của NHTW đối vơiù cân bằng tỉ giá 4 Hệ thống tỉ giá ngày nay LOGO 1. Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đường cầu ngoại hối (ví dụ: USD) Nhu cầu phát sinh USD Giaù haøng Tæ giaù Gía haøng Khoái löôïng Caàu USD hoaù NK theo VND/USD hoaù NK theo nhaäp khaåu cuûa Vieät USD VND Nam (t1) 10 14.000 140.000 1.400 14.000 (t2) 10 15.000 150.000 1.200 12.000 (t3) 10 16.000 160.000 1.000 10.000 (t4) 10 17.000 170.000 900 9.000 (t5) 10 18.000 180.000 800 8.000 (t6) 10 19.000 190.000 700 7.000 (t7) 10 20.000 200.000 600 6.000 LOGO 1. Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đường cầu ngoại hối (ví dụ: USD) E(VND/USD) 20.000 16.000 14.000 D 6.000 10.000 14.000 Q(USD) LOGO 1. Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đường cầu ngoại hối (ví dụ: USD)  +Nhận xét:  - Khi VND mất giá hàng nhập khẩu đắt hơn và số lượng nhập khẩu giảm xuống, nhu cầu USD giảm xuống  - Khi VND tăng giá hàng nhập khẩu rẻ hơn, số lượng nhập khẩu tăng lên, nhu cầu USD tăng lên  - Đường cầu USD là đường có độ nghiêng đi xuống từ trái qua phải  - Tại mỗi điểm tỉ giá nhất định, bất kỳ yếu tố nào làm nhập khẩu tăng sẽ làm cho đường cầu dịch qua phải và ngược lại LOGO 1. Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đường cung ngoại hối (ví dụ: USD) Cung USD bắt nguồn từ nhu cầu nhập khẩu hàng hoá Việt Nam Giaù haøng Tæ giaù Gía haøng Khoái Cung hoaù XK VND/US hoaù XK theo löôïng XK Caàu VND USD theoVND D USD VN (t1) 200.000 14.000 14,29 600 120.000.000 8.574 (t2) 200.000 15.000 13,33 700 140.000.000 9.331 (t3) 200.000 16.000 12,50 800 160.000.000 10.000 (t4) 200.000 17.000 11,76 950 190.000.000 11.176 (t5) 200.000 18.000 11,11 1.100 220.000.000 12.222 (t6) 200.000 19.000 10,53 1.225 245.000.000 12.895 (t7) 200.000 20.000 10,00 1.350 270.000.000 13.500 LOGO 1. Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đồ thị tỉ giá cân bằng E(VND/USD) s 20.000 S’ 16.000 14.000 8574 10.000 13.500 Q(USD) LOGO 1.Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đường cung ngoại hối (ví dụ: USD)  +Nhận xét:  -Khi USD lên giá làm cho giá hàng XK Việt Nam rẻ hơn, lượng hàng xuất khẩu nhiều hơn, cung USD tăng lên.  -Ngược lai: khi USD xuống giá làm cho giá hàng xuất khẩu đắt lên, lượng hàng xuất khẩu giảm xuống, cung USD giảm xuống  Đường cung là đường đi lên từ trái sang phải  -Tại mỗi mức tỉ giá nhất định, bất kỳ yếu tố nào làm tăng xuất khẩu làm đường cung dịch sang phải và ngược lại LOGO 1.Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Đồ thị tỉ giá cân bằng VND/USD s E1 M0 E0 E2 D Q1 Q0 Q2 Lượng USD LOGO 1.Sự hình thành tỉ giá hối đoái  Hình thành tỉ gía theo quan hệ cung cầu  + Với các nhân tố khác không đổi, mọi yếu tố tăng giá trị xuất khẩu làm chuyển đường cung sang phải là cho đồng USD mất giá  + D di chuyển sang phải làm cho đồng USD lên gía và ngược lại 2.Các yếu tố ảnh hưởng đến LOGO tỉ giá hối đoái  Lạm phát (trường hợp: lạm phát ở Mỹ cao hơn VN) VND/USD s0 S1 M0 E0 M1 E1 D0 D1 Lượng USD 2. Các yếu tố ảnh hưởng đến LOGO tỉ giá hối đoái  Lạm phát (tt)  Trường hợp 1: lạm phát ở Mỹ cao hơn Việt Nam  - Tăng nhu cầu sử dụng hàng hoá Việt Nam ở Mỹ dẫn tới tăng cung USD ở Việt Nam làm đường cung dịch chuyển sang phải  -Giảm nhu cầu sử dụng hàng hoá nhập từ Mỹ ở Việt Nam làm giảm nhu cầu USD và làm đường cầu USD dịch chuyển sang trái  - Điểm cân bằng mới sẽ là M1   VND sẽ tăng giá và USD sẽ giảm giá 2. C ...