Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư: Bài 6 - PGS.TS. Phạm Văn Hùng

"Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư - Bài 6: Thẩm định khía cạnh kinh tế – xã hội dự án đầu tư" trình bày sự khác nhau giữa thẩm định tài chính và thẩm định kinh tế xã hội dự án đầu tư; xác định giá trong thẩm định kinh tế - xã hội dự án đầu tư; thẩm định khía cạnh kinh tế dự án đầu tư; thẩm định khía cạnh xã hội dự án đầu tư.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư: Bài 6 - PGS.TS. Phạm Văn Hùng BÀI 6 THẨM ĐỊNH KHÍA CẠNH KINH TẾ – XÃ HỘI DỰ ÁN ĐẦU TƯ PGS.TS. Phạm Văn Hùng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0012108210 1 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG: Thẩm định khía cạnh kinh tế của dự án xây dựng hệ thống điện thoại tại khu vực nông thôn • Có một dự án xây dựng hệ thống điện thoại tại khu vực nông thôn. Dự án sẽ hoạt động trong vòng 10 năm, dự kiến mỗi năm sẽ cung cấp 100.000 đơn vị đàm thoại. Giả sử cước phí cho mỗi đơn vị đàm thoại là 100 pêsô. Trước khi có dự án thì người dân khu vực này phải đi khá xa để gọi điện với số lượng cuộc gọi chỉ bằng 10% số cuộc gọi khi có dự án. Những người này sẵn sàng trả thêm 10% cước phí cho mỗi cuộc gọi mà dự án ước tính. Dự án được thực hiện tại đầu năm thứ nhất với chi phí theo giá cố định là 40 triệu pêsô. Chi phí vận hành là 3,36 triệu pêsô một năm. Giá trị còn lại của dự án là bằng không vào cuối năm thứ 10. • Dự án được thực hiện bởi một công ty tư nhân với vốn tài trợ cho dự án 50% là vốn chủ sở hữu và 50% là đi vay. Khoản vay này với mức lãi suất 5% và sẽ phải trả trong vòng 5 năm. Chi phí cơ hội của vốn là 10%/năm. Thuế thu nhập là 20% và khấu hao tính theo phương pháp đường thẳng. Hãy thẩm định khía cạnh kinh tế của dự án. v1.0015107227 2 MỤC TIÊU Kết thúc bài 6, sinh viên cần nắm rõ những nội dung sau: • Hiểu được các khái niệm, mục đích, yêu cầu của thẩm định dự án đầu tư. • Nắm rõ được các căn cứ và tiêu chuẩn chủ yếu trong thẩm định dự án đầu tư. • Hiểu được nội dung và phương pháp thẩm định khía cạnh kinh tế – xã hội dự án đầu tư. v1.0015107227 3 NỘI DUNG Sự khác nhau giữa thẩm định tài chính và thẩm định kinh tế xã hội dự án đầu tư Xác định giá trong thẩm định kinh tế - xã hội dự án đầu tư Thẩm định khía cạnh kinh tế dự án đầu tư Thẩm định khía cạnh xã hội dự án đầu tư v1.0015107227 4 1. SỰ KHÁC NHAU GIỮA THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ THẨM ĐỊNH KINH TẾ XÃ HỘI DỰ ÁN ĐẦU TƯ Sự cần thiết thẩm định kinh tế - xã hội • Khái niệm: Thẩm định kinh tế xã hội dự án đầu tư là việc xem xét đánh giá một cách có hệ thống giữa những chi phí và lợi ích của dự án trên quan điểm của toàn bộ nền kinh tế và của toàn bộ xã hội.  Đóng góp cho nền kinh tế.  Tác động đến toàn bộ xã hội. • Sự cần thiết:  Là cơ sở thuyết phục các cơ quan có thẩm quyền ra quyết định đầu tư, tài trợ vốn.  Đảm bảo lợi ích của nền kinh tế và của toàn xã hội khi thực hiện đầu tư . v1.0015107227 5 1. SỰ KHÁC NHAU GIỮA THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ THẨM ĐỊNH KINH TẾ XÃ HỘI DỰ ÁN ĐẦU TƯ • Khác về góc độ và mục tiêu phân tích. • Khác về tính toán:  Thuế và các khoản ưu đãi, trợ cấp.  Tiền lương trả cho người lao động.  Các khoản lãi phải trả cho người cung ứng vốn.  Giá cả của các đầu vào và các đầu ra.  Đối với đất đai. v1.0015107227 6 2. XÁC ĐỊNH GIÁ TRONG PHÂN TÍCH KINH TẾ – XÃ HỘI • Mục tiêu:  Đánh giá những đóng góp và tác động thực.  Xác định được mức giá gần với giá trị xã hội thực. • Cơ sở định giá: Cơ sở lý thuyết của việc điều chỉnh và xác định giá kinh tế (shadow price) là dựa trên mô hình cạnh tranh hoàn hảo của kinh tế học cổ điển. Dưới giả thiết của cạnh tranh hoàn hảo, giá cả phản ánh đúng giá trị xã hội của hàng hoá và dịch vụ. v1.0015107227 7 MÔ HÌNH THỊ TRƯỜNG CẠNH TRANH HOÀN HẢO • Có nhiều người mua và nhiều người bán. • Mỗi người mua/người bán tham gia trên thị trường với tư cách là người chấp nhận giá (price taker). • Người mua và người bán có thể dễ dàng gia nhập và từ bỏ thị trường. • Thông tin đầy đủ và sẵn có. v1.0015107227 8 2.1. ĐỊNH GIÁ HÀNG HÓA NGOẠI THƯƠNG • Khái niệm: Hàng hoá ngoại thương (traded goods) là hàng hoá có thể xuất khẩu/nhập khẩu được.  Hàng xuất khẩu: giá FOB sẽ cao hơn chi phí sản xuất trong nước.  Hàng nhập khẩu: giá CIF sẽ nhỏ hơn chi phí sản xuất trong nước. • Nguyên tắc định giá: Dựa vào giá trên thị trường quốc tế. Cụ thể: giá biên giới (giá CIF với hàng nhập khẩu và FOB đối với hàng xuất khẩu). • Nguyên nhân:  Thị trường rộng lớn (nhiều người tham gia).  Sự tham gia thị trường của dự án thường với tư cách người chấp nhận giá.  Gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo hơn. v1.0015107227 9 2.1. ĐỊNH GIÁ HÀNG HÓA NGOẠI THƯƠNG • Hàng nhập khẩu: Giá kinh tế = CIF + chi phí lưu thông đến dự án • Hàng xuất khẩu: Giá kinh tế = FOB – chi phí lưu thông đến cảng v1.0015107227 10 2.1. ĐỊNH GIÁ HÀNG HÓA NGOẠI THƯƠNG Tính tỷ giá hối đoái bóng (shadow exchange rate–SER) • Phương pháp tính tỷ số thâm hụt ngoại tệ: SER ...