Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư - GV. Phan Thị Thu Hương

Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư nhằm giúp sinh viên nhận diện các cơ hội đầu tư để xác định ý tưởng hình thành dự án, lập và thẩm định một dự án đầu tư cụ thể, trang bị cho học viên kỹ năng xây dựng các mô hình tài chính và các phương pháp phân tích rủi ro trong việc đánh giá hiệu qủa dự án đầu tư trên nền Excel.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thẩm định dự án đầu tư - GV. Phan Thị Thu Hương THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giảng viên : Phan Thị Thu Hương huongptt@ueh.edu.vn MỤC TIÊU MÔN HỌC  Nhận diện các cơ hội đầu tư để xác định ý tưởng hình thành dự án; Lập và thẩm định một dự án đầu tư cụ thể.  Trang bị cho học viên kỹ năng xây dựng các mô hình tài chính và các phương pháp phân tích rủi ro trong việc đánh giá hiệu qủa dự án đầu tư trên nền excel. GIỚI THIỆU THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 1. Các khái niệm 2. Các giai đoạn thẩm định dự án 3. Khung thẩm định dự án CÁC KHÁI NIỆM CƠ BẢN 1. Đầu tư và phân loại đầu tư 2. Dự án đầu tư 3. Chủ đầu tư Khái niệm về đầu tư Đầu tư là việc bỏ ra một số vốn đã tích lũy vào các lĩnh vực hoạt động khác nhau ở hiện tại nhằm đạt được lợi ích trong tương lai Vốn tích Sử dụng Sinh lợi lũy Hoàn vốn PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ  Đầu tư trực tiếp và gián tiếp  Đầu tư phát triển và dịch chuyển  Đầu tư phát triển cơ cấu ngành kinh tế và phát triển cơ sở hạ tầng  Đầu tư mới, đầu tư mở rộng và đầu tư chiều sâu PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ Quan hệ quản lý của chủ đầu tư Trực tiếp Gián tiếp Tính chất đầu tư Phát triển Dịch chuyển Cơ cấu ngành kinh tế Công nghiệp Nông nghiệp Dịch vụ Cơ sở hạ tầng Hình thức đầu tư Đầu tư mới Đầu tư mở rộng Đầu tư chiều sâu Phan Thị Thu Hương 7 MỐI QUAN HỆ GIỮA CÁC LOẠI ĐẦU TƯ ĐẦU TƯ Trực tiếp Gián tiếp Phát triển Dịch chuyển Công nghiệp Nông nghiệp Dịch vụ Cơ sở hạ tầng XÂY DƯNG CƠ BẢN Đầu tư mới Đầu tư mở rộng Đầu tư chiều sâu Phan Thị Thu Hương 8 MỤC TIÊU ĐẦU TƯ  Theo tiêu thức lợi ích của Nhà đầu tư  Theo tiêu thức lợi ích quốc gia DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Sự cần thiết  Phương án sử dụng vốn đầu tư  Thời gian thực hiện  Nhu cầu vốn và phương thức huy động CHỦ ĐẦU TƯ Chủ đầu tư là người chủ sở hữu vốn, người vay vốn hoặc người được giao trách nhiệm trực tiếp quản lý và sử dụng vốn để thực hiện đầu tư theo qui định của pháp luật  Ra quyết định và chịu trách nhiệm về quyết định của mình Chủ đầu tư Là các DN theo các thành phần kinh tế, theo luật DN: công ty tư nhân, công ty cổ phần, công ty hơp danh, công ty TNHH Doanh nghiệp thành lập theo Hợp tác xã và Liên Luật Doanh hiệp Hợp tác xã nghiệp Doanh nghiệp có Nhà Hộ kinh doanh và vốn đầu tư nước Đầu cá nhân ngoài (DNĐTNN) tư Doanh nghiệp nhà Tổ chức và các nước (DNNN) nhân nước ngoài Phan Thị Thu Hương 12 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC RA QUYẾT ĐỊNH CỦA CHỦ ĐẦU TƯ  Mục tiêu của nhà đầu tư và rủi ro  Các phương án và các điều kiện biên  Hệ thống luật lệ có liên quan Phan Thị Thu Hương 13 Các mục tiêu của Chủ đầu tư và rủi ro Tối thiểu hóa rủi ro và Tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng  Các Nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tài chính như là một phần thưởng cho các nguồn lực cam kết và như là sự bù đắp rủi ro.  Cảm xúc: người chấp nhận rủi ro so với người né tránh rủi ro Phan Thị Thu Hương 14 Các thái độ đối với rủi ro Ghét rủi ro (Risk Averting) Trung dung rủi ro Lợi nhuận (Risk Neutral) Ưa thích rủi ro (Risk Seeking) Rủi ro Phan Thị Thu Hương 15 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THẨM ĐỊNH = THẨM TRA + RA QUYẾT ĐỊNH Đầu tư ? Pháp lý Hiệu quả Đầu tư như thế nào? LÝ DO THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 1. Chặn đứng dự án “xấu”, bảo vệ dự án “tốt” khỏi bị bác bỏ 2. Xác định xem liệu các thành phần của dự án có phù hợp với nhau không 3. Đánh giá nguồn và qui mô của các yếu tố rủi ro 4. Quyết định phải làm thế nào nhằm giảm bớt các yếu tố rủi ro và chia xẻ có hiệu quả các yếu tố rủi ro Các bước trong tiến trình QĐ đầu tư 1. Ước lượng dòng lợi ích kỳ vọng 2. Điều chỉnh sự khác biệt thời gian trong số các dòng lợi ích kỳ vọng từ các phương án lựa chọn đầu tư 3. Điều chỉnh đối với các khác biệt về rủi ro được nhận biết với các phương án lựa chọn 4. Xếp hạng các phương án lựa chọn theo sự mong đợi liên quan đến sự kết hợp lợi nhuận –rủi ro được nhận biết mà các phương án thể hiện. Phan Thị Thu Hương 18 CHU TRÌNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1. Thời kỳ chuẩn bị đầu tư 1.1 Nghiên cứu cơ hội đầu tư 1.2 Nghiên cứu tiền khả thi 1.3 Nghiên cứu khả thi 2. Thời kỳ thực hiện đầu tư 2.1 Xây dựng cơ bản 2.2 Đưa dự án vào họat động 3. Thời kỳ kết thúc đầu tư NGHIÊN CỨU CƠ HỘI ĐẦU TƯ  Hình thành ý tưởng về một dự án đầu tư  Những câu hỏi chủ yếu: Nhu cầu nằm ở đâu? Dự án có phù hợp với chuyên môn và chiến lược của công ty không? ...