Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 1 - TS. Trần Thị Mộng Tuyết

Bài giảng Thị trường chứng khoán - Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khoán. Nội dung chính trong chương này gồm có: Thị trường chứng khoán - Phân loại thị trường chứng khoán; các chủ thể tham gia trường chứng khoán tập trung; nguyên tắc, chức năng, vai trò của thị trường chứng khoán; những mặt hạn chế của thị trường chứng khoán. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 1 - TS. Trần Thị Mộng Tuyết Chương 1 TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN GV: TS. Trần Thị Mộng Tuyết 1 Nội dung: TTCK - Phân loại TTCK Các chủ thể tham gia TTCK tập trung Nguyên tắc, chức năng, vai trò của TTCK Những mặt hạn chế của TTCK. 1. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Cơ sở hình thành và phát triển TTCK  Nhu cầu giao lưu vốn  Sự xuất hiện các giấy tờ có giá  Các nước trên thế giới đều có những chính sách kinh tế -tài chính nhằm thúc đẩy sự hình thành và phát triển củaTTCK, và được thể hiện: + Xây dựng luật, cải cách thuế,… + Hình thành nhiều công cụ tài chính mới + Phát triển thị trường phi tập trung (OTC – Over The Counter) + Có sự đổi mới mạnh mẽ về mặt kỹ thuật + Thành lập các thị trường chứng khoán phái sinh (Derivatives) + Mở rộng sự tham gia của các trung gian tài chính. 3 1.2. Khái niệm TTCK +  Theo  Giaùo  sö  Freùdeùric  Teulon  –  Vocabulaire  moneùtaire  et  financier  –  1993,  TTCK    laø  nôi  giao  dòch  nhöõng  coå  phieáu,  traùi  phieáu  vaø  nhöõng  saûn  phaåm  phaùi  sinh.  Cuøng  vôùi  heä  thoáng  ngaân  haøng,  TTCK  taïo moät doøng chaûy taøi chính trong  neàn kinh teá. +  Theo  Longman  –  Dictionary  of  Business  English – 1985, TTCK laø moät thò tröôøng coù  toå  chöùc,  laø  nôi  caùc  chöùng  khoaùn    ñöôïc  mua  baùn  tuaân  theo  nhöõng  quy  taéc  ñaõ  4 ñöôïc aán ñònh.  Thị trường chứng khoán là nơi mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn thông qua cơ chế chuyển dịch các luồng vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành. 5 1.3. Đặc trưng của TTCK ­ TTCK  xuaát hieän khi caùc chöùng khoaùn  ñöôïc phaùt haønh vaø trao ñoåi.   ­  TTCK   laø  thò tröôøng  voán  trung vaø daøi  haïn.   ­  TTCK    laø  thò  tröôøng  maø  ôû  ñoù  khoâng  coù söï can thieäp, ñoäc ñoaùn hay cöôõng cheá  veà  giaù  caû.  Giaù  mua  baùn  treân  TTCK    hoaøn toaøn do cung caàu quy ñònh.  ­ TTCK  laø hình thöùc phaùt trieån cao cuûa  neàn saûn xuaát haøng hoaù, thò tröôøng naøy  chæ  toàn  taïi  vaø  phaùt  trieån  trong  cô  cheá  kinh teá thò tröôøng.  6 2. Cơ cấu TTCK 2.1 Căn cứ vào quy trình lưu thông chứng khoán Thị Thị trường trường sơ cấp thứ cấp 2.1.1 Thị trường sơ cấp Là thị trường trong đó các công cụ tài chính được phát hành lần đầu và được bán cho người đầu tiên mua chúng. (còn gọi là thị trường cấp 1) 8 2.1.2 Thị trường thứ cấp Là thị trường giao dịch các công cụ tài chính sau khi chúng đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. (còn gọi là thị trường cấp 2) 9 2.2. Caên cöù vaøo phöông thöùc giao dòch, TTCK  ñöôïc  phaân chia thaønh 2 lọai: +  Thò  tröôøng  taäp  trung:  laø thò tröôøng coù toå chöùc, trong ñoù caùc chöùng khoaùn ñöôïc giao dòch mua baùn taïi moät nôi goïi laø SGDCK hay TTGDCK. +   Th ò   t rö ô ø n g   p h i  t a ä p   t ru n g :  thò tröôøng giao dòch ngoaøi quaày (thò tröôøng OTC – Over The Counter) 10 Đặc điểm thị trường OTC: TT OTC giao dịch mua bán CK thông qua hệ thống điện thoại và vi tính nối mạng. CK niêm yết trên TT OTC có điều kiện niêm yết không quá nghiêm ngặt, chỉ cần được phép phát hành là có thể giao dịch  mức độ tín nhiệm không cao. Quản trị TT OTC: Hiệp hội các nhà kinh doanh CK quốc gia. 11 2.3 Caên cöù vaøo kyø haïn giao dòch, TTCK  coù theå  ñöôïc phaân chia thaønh:  + Thò tröôøng trao ngay Thò tröôøng trao ngay ( coøn goïi laø thò tröôøng thôøi ñieåm ) laø thò tröôøng maø vieäc giao dòch mua baùn chöùng khoaùn theo giaù thoûa thuaän khi kyù hôïp ñoàng, nhöng thanh toaùn vaø giao nhaän chöùng khoaùn seõ dieãn ra tieáp theo sau ñoù moät hoaëc hai ngaøy.   + Thò tröôøng giao dòch kyø haïn  Thò tröôøng giao dòch kyø haïn laø thò tröôøng giao dòch theo giaù thoûa thuaän khi kyù hôïp ñoàng, nhöng thanh toaùn vaø giao nhaän chöùng khoaùn seõ dieãn ra sau moät khoaûng thôøi gian nhaát ñònh theo quy ñònh trong hôïp ñoàng. + Thò tröôøng giao dòch töông lai. Thò tröôøng giao dòch töông lai laø thò tröôøng mua baùn 12 chöùng khoaùn theo moät loaïi hôïp ñoàng ñònh saün, giaù caû Thị trường CK nợ - Trái phiếu Thị trường CK vốn – 2.4 Căn cứ vào hàng hóa giao Cổ phiếu dịch Thị trường CK phái sinh 3. Các chủ thể tham gia TTCK tập trung UBCK QG SGDCK Định  chế TTCK Trung  gian Nhà  phát  hành Nhà   CK Đầu tư  3.1 UÛy Ban Chöùng Khoaùn Quoác Gia.  UÛy Ban Chöùng Khoaùn Quoác Gia laø cô quan quaûn lyù ñieàu tieát vó moâ veà TTCK do Chính phuû thaønh laäp. 15 Chức năng: Thực hiện các quy định quản lý ngành CK, điều hành và giám sát có hiệu quả hoạt động của TTCK Kiểm soát mọi vấn đề trong hoạt động thị trường. Quản lý trực tiếp các tổ chức tự quản. Thanh tra đối với cá nhân hay tổ chức để bảo vệ lợi ích chung của công chúng. 16 3.2  Sôû  giao  dòch  chöùng  khoaùn  ( SGDCK). SGDCK laø nôi gaëp gôõ giöõa caùc thaønh vieân cuûa TTCK ñeå thöông löôïng ñaáu giaù mua baùn chöùng khoaùn, vaø laø cô quan phuïc vuï cho hoaït ñoäng giao dòch mua baùn chöùng khoaùn. 17 SGDCK ñöôïc thaønh laäp theo quy ñònh cuûa phaùp luaät, laø moät toå chöùc coù tö caùch phaùp nhaân, coù theå ñöôïc toå chöùc theo moät trong nhöõng loaï ...