Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 3 - TS. Trần Thị Mộng Tuyết

Bài giảng Thị trường chứng khoán - Chương 3 cung cấp cho người học kiến thức về thị trường trái phiếu. Nội dung chính trong chương này gồm có: Khái niệm trái phiếu, đặc trưng của trái phiếu, các loại trái phiếu, lợi tức và rủi ro của trái phiếu, các nhân tố ảnh hưởng giá trái phiếu, định giá trái phiếu. Mời các bạn cùng tham khảo.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 3 - TS. Trần Thị Mộng Tuyết CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU GV: TS Trần Thị Mộng Tuyết 1 1. Khái niệm trái phiếu.  Traùi phieáu laø giaáy chöùng nhaän nôï, xaùc nhaän quyeàn chuû nôï cuûa ngöôøi sôû höõu ñoái vôùi toå chöùc phaùt haønh ra noù. Traùi phieáu coù laõi suaát hoaëc 2 chieát khaáu coá ñònh cuûa Theo Luật Chứng Khoán VN, trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chức phát hành 3 Traùi phieáu coù nhöõng ñaëc ñiểm rieâng:  - Traùi phieáu laø chöùng khoaùn nôï daøi haïn, coù kyø haïn, ñöôïc hoaøn voán;  - Laõi cuûa traùi phieáu ñöôïc xaùc ñònh tröôùc;  - Traùi phieáu coù ít ruûi ro hôn coå phieáu. 4 2. Đặc trưng của TP Mệnh giá (Par value) là giá trị danh nghĩa của TP được in ngay trên tờ phiếu, đại diện cho số vốn gốc được hoàn trả cho trái chủ tại thời điểm đáo hạn. Mệnh giá của TP = số vốn huy động số trái phiếu phát hành 5 Tỷ  suất  lãi  TP  (coupon  interest  Rates) là lãi suất danh nghĩa của TP quy định mức lãi mà NĐT được hưởng hàng năm. Thông thường có 2 phương thức trả lãi 6 tháng/lần hoặc 1năm/lần Mỗi TP có ghi lãi suất của tổ chức phát hành cam kết sẽ thanh toán cho trái chủ. Số tiền lãi NĐT nhận được = 6 Lãi suất coupon X mệnh giá TP Giá  mua  TP là khoản tiền thực tế mà người mua đã bỏ ra để có được quyền sở hữu TP Kỳ hạn của TP là số năm mà theo đó tổ chức phát hành hứa hẹn đáp ứng những điều kiện của nghĩa vụ Quyền mua lại (đối với loại TP có điều khoản chuộc lại) cho phép tổ chức phát hành TP thu hồi TP và hoàn lại vốn gốc với mức giá dự kiến trước thời hạn thanh toán. 7 3. Các loại TP TRÁI  TRÁI  PHIẾU  Căn cứ vào hình thức phát hành PHIẾU  VÔ  KÝ  DANH DANH 8 9 Căn cứ vào Chủ thể phát hành Trái Trái phiếu CP phiếu & Chính doanh quyền ĐP nghiệp 10 a/. Traùi phieáu doanh nghieäp  (corporate bonds ): Traùi phieáu do caùc DN phaùt haønh vôùi muïc ñích huy ñoäng voán cho ñaàu tö phaùt trieån. 11 Tổ chức  phát   Giá trị     Ngày phát  Đáo  Hạ n   hành     Lãi su ất hành   (Tỷ    Đồng )   Vinashin   500   10%   5/1/2007   5/1/2012   Vinashin   1.000   10,5%   18/1/2007   18/1/2017   Lilama   500   9,6%   5/3/2007   5/3/2012   Vinashin   3.000   9%   13/4/2007   13/4/2017   Vnsteel   400   9,5%   10/5/2007   10/5/2012   Lilama   1.000   9,2%   6/6/2007   6/6/2017   CII    500   10,3%   9/7/2007   9/7/2014   BIDV   3.000   8,15%   23/7/2007   23/7/2012   Techcombank   1.750   8,6%   31/8/2007   31/8/2012   Vinashin   3.000   9,4%   20/9/2007   20/9/2017   CTCK Thăng  300   9%   22/9/2007   22/9/2009   Long   ACB   2.250   8,6%   25/9/2007   25/9/2012   VNECO   500   10,05%   28/9/2007   28/9/2012   Vincom   1.000   10,3%   22/10/2007   22/10/2012   Sacomreal   500   9,8%   31/10/2007   31/10/2012   CK Thăng  200   9%   27/11/2007   27/11/2009   Long   Công ty Đầu tư   400   9%   28/11/2007   28/11/2022   và  phát triển  Đường cao tốc   SCB   1.400   8,5%   2/12/2007   5/12/2009   Sacomreal   500   10%   10/12/2007   10/12/2012   Vinacomin   1.500   9,5%   11/12/2007   11/12/2017   SATRA   1.000   9,6%   15/12/2007   15/12/2012   12 ACB   1.920   8,7%   20/12/2007   10/12/2010   Minh Phú   200   9,98%   21/12/2007   21/12/2012   Coâng ty coù theå phaùt haønh caùc loaïi traùi phieáu  ­  Traùi  phieáu  theá  chaáp  (mortgage  bonds): Laø traùi phieáu baûo ñaûm, theå hieän quyeàn ñoái vôùi nhöõng taøi saûn cuï theå do moät coâng ty laøm chuû. Caùc DN muoán phaùt haønh TP naøy phaûi coù theá chaáp baèng 13taøi saûn hay chöùng khoaùn. ­ Traùi phieáu tín chaáp (depentures ): Laø traùi phieáu chædöïa vaøo uy tín cuûa coâng ty ñeå phaùt haønh. Neáu Cty bò phaù saûn, seõ ñöôïc traû nôï sau caùc traùi chuû coùù baûo ñaûm baèng taøi saûn theá chaáp, nhöng tröôùc caùc coå ñoâng  14 ­  ...