Bàn cáo bạch : Quỹ đầu tư cân bằng Prudential - Quỹ PRUBF1 part 2

Tham khảo tài liệu 'bàn cáo bạch : quỹ đầu tư cân bằng prudential - quỹ prubf1 part 2', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Bàn cáo bạch : Quỹ đầu tư cân bằng Prudential - Quỹ PRUBF1 part 2 Prudential- PRUBF1 6. Ph ,ng pháp L-a ch.n *u t 6.1. Ph ng pháp L a ch n ut i v i các Công c N (fixed income instruments) Công ty Qu n lý Qu áp d ng chính sách qu n lý tích c c, trong ó t p trung vào vi c xác nh và khai thác nh%ng tình hu ng giá th tr ng khác bi t so v i giá tr c b n. ng th i, Công ty Qu n lý Qu c ng xác nh nh%ng r i ro i v i danh m c u t và có bi n pháp ki#m soát i v i nh%ng r i ro này. Quy trình u t do Công ty Qu n lý Qu áp d ng c xây d ng nhm khai thác c h i t ng giá tr c b n c a các kho n u t , ng th i chú tr)ng !n lãi su t trái phi!u sau khi ã i u ch nh t, l l m phát. M c lãi su t chu-n do Công ty Qu n lý Qu áp d ng # nh giá các công c n là lãi su t th c hi n hành trên th tr ng ho*c lãi su t trái phi!u s p phát hành, k!t h p v i vi c phân tích tín nhi m c b n. Quy trình u t này òi h$i áp d ng ph ng pháp xây d ng c u trúc danh m c u t bao hàm các y!u t sau ây: • Quy trình xây d ng danh m c u t – t p trung vào phân tích c b n kinh t! v mô. • Phát tri#n m t mô hình phân b tài s n. • Gia t ng giá tr thông qua qu n lý tích c c. • T p trung vào nh%ng tài s n u t có ch t l ng cao. 6.2. Ph ng pháp L a ch n ut i v i C phi u # qu n lý danh m c c phi!u, Công ty Qu n lý Qu áp d ng k!t h p c hai k thu t u t “t+ trên xu ng (phân tích chung n n kinh t!)” và “t+ d i lên (phân tích riêng t+ng công ty)”. Hai k thu t này không có tính lo i tr+ l n nhau mà còn b sung cho nhau. Công ty Qu n lý Qu m t m*t xem xét b c tranh kinh t! v mô t ng th#, m*c khác nh n m nh vào u t theo giá tr c b n. Công ty Qu n lý Qu ti!p c n u t m t cách có h th ng, b t u bng vi c xây d ng m t mô hình kinh t! h%u c k!t h p các d% ki n u vào t+ c các tài li u nghiên c u n i b và bên ngoài. Quá trình xác nh c c u u t ch y!u d a trên nh%ng thay i c b n v tri#n v)ng kinh t! và chính sách c a Chính ph . Công ty Qu n lý Qu c ng tính !n các y!u t nh tính và nh l ng, trên c s ó xây d ng quy trình l a ch)n c phi!u. IV. NH NG R I RO KHI UT VÀO QU u t vào Ch ng Ch Qu không gi ng nh ti n g&i ngân hàng và không cb o m b i b t k' c quan hay t ch c nào. Giá Ch ng Ch Qu c ng nh các kho n thu nh p t+ u t vào Ch ng Ch Qu có th# t ng ho*c gi m, do v y Nhà u T có th# b thua l. và 7 Prudential- PRUBF1 không thu h i cy v n u t c a mình. Ngoài ra, kh n ng thua l. s( cao h n n!u Nhà u T ch nh u t vào Ch ng Ch Qu trong m t th i gian ng n. Nh%ng r i ro trình bày sau ây là nh%ng r i ro ch y!u tuy không ph i là r i ro duy nh t Nhà u T c n chú ý khi u t vào Qu PRUBF1. 1. R$i Ro Th Tr ng u t vào th tr ng ch ng khoán có ngh a là ph i ch p nh n r i ro. Giá ch ng khoán trên th tr ng nói chung ho*c c a m t s ngành ngh nh t nh s( bi!n ng i lên hay i xu ng do tác ng c a r t nhi u y!u t và di/n bi!n khác nhau, trong ó có các thay i trong quy nh pháp lu t, tình hình chính tr và kinh t!. Tuy nhiên, b n ch t và c c u u t c a Qu s( giúp gi m b t r i ro này, do Qu ut a d ng vào các tài s n khác nhau thu c nhi u ngành ngh khác nhau. Do v y, vi c m t ch ng khoán hay m t ngành ngh b s t giá s( không nh h ng quá l n !n t ng giá tr tài s n c a Qu . 2. R$i ro Lãi su t R i ro này r t quan tr)ng vì m t ph n áng k# Giá Tr Tài S n Ròng c a Qu PRUBF1 c u t vào trái phi!u và ti n g&i ngân hàng. Giá tr nh%ng tài s n này có xu h ng bi!n ng ng c chi u v i lãi su t th tr ng. Khi lãi su t th tr ng i lên, giá tr các tài s n là trái phi!u và ti n g&i ngân hàng c a Qu s( gi m và ng c l i. 3. R$i ro L m phát L m phát làm gi m giá tr ng ti n. N!u t, l l m phát cao h n t, su t l i nhu n c a các kho n u t , lãi su t th c s( là m t s âm. R i ro này c gi m b t ph n nào b i vi c u t a d ng hóa vào c phi!u. So v i trái phi!u, c phi!u có xu h ng ch u tác ng b i l m phát ít h n. 4. R$i ro Thi%u Tính Thanh kho n Tính thanh kho n th p nh h ng !n Qu PRUBF1 theo hai khía c nh: ho t ng u t và giao d ch Ch ng Ch Qu PRUBF1. V ho t ng u t , th tr ng u t thi!u tính thanh kho n s( làm ch m ti!n tri#n khai u t c a Công Ty Qu n Lý Qu , *c bi t trong giai o n u khi Qu PRUBF1 m i thành l p và có m t l ng ti n l n ph i u t . Do ó Qu có th# ch a th c hi n c c c u u t nh d ki!n trong th i gian này. Ngoài ra, Qu PRUBF1 có th# s( ph i ...