Báo cáo Chuyên đề về thị trường chứng khoán

Trong đời sống kinh tế, thuật ngữ chứng khoán được tìm hiểu theo những yêu cầu, mục đích khác nhau. Đây là khái niệm phức tạp vì bản thân nó đã hàm chứa một loại quan hệ kinh tế phức tạp phát sinh giữa người cần vốn và người có vốn.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Báo cáo " Chuyên đề về thị trường chứng khoán" Báo cáo: Chuyên đề về thị trường chứng khoán B¸o c¸o chuyªn ®Ò vÒ thÞ tr−êng chøng kho¸n I. Chøng kho¸n vμ thÞ tr−êng chøng kho¸n 1. Kh¸i qu¸t vÒ chøng kho¸n Trong ®êi sèng kinh tÕ, thuËt ng÷ chøng kho¸n ®−îc t×m hiÓu theo nh÷ng yªu cÇu, môc ®Ých kh¸c nhau. §©y lμ kh¸i niÖm phøc t¹p v× b¶n th©n nã ®· hμm chøa mét lo¹i quan hÖ kinh tÕ phøc t¹p ph¸t sinh gi÷a ng−êi cÇn vèn vμ ng−êi cã vèn. Chøng kho¸n rÊt ®a d¹ng vÒ chñng lo¹i vμ phong phó vÒ c¸ch thøc biÓu hiÖn do ®ã mμ ph¸p luËt nhiÒu quèc gia kh«ng ®−a ra mét ®Þnh nghÜa cô thÓ vÒ chøng kho¸n. + Theo quan ®iÓm truyÒn thèng th× Chøng kho¸n lμ ph−¬ng tiÖn x¸c nhËn quyÒn vμ lîi Ých hîp ph¸p cña ng−êi së h÷u chøng kho¸n ®èi víi tμi s¶n hoÆc vèn cña tæ chøc ph¸t hμnh. H×nh thøc tån t¹i cña chøng kho¸n rÊt ®a d¹ng, phô thuéc vμo thùc tÕ ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ. Chøng kho¸n cã thÓ cã h×nh thøc chøng chØ, h×nh thøc bót to¸n ghi sæ dÇn ph¸t triÓn do yªu cÇu cña nhμ ph¸t hμnh vμ së h÷u chøng kho¸n. Khi c«ng nghÖ ph¸t triÓn, h×nh thøc ®iÖn tö còng ®−îc nghi nhËn nh− mét d¹ng tån t¹i cña chøng kho¸n. + Theo quan ®iÓm hiÖn ®¹i: Chøng kho¸n lμ mäi s¶n phÈm tμi chÝnh cã thÓ chuyÓn nh−îng ®−îc. Víi c¸ch hiÓu nμy, ®èi t−îng ®−îc coi lμ chøng kho¸n thùc sù ®a d¹ng: cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, c¸c c«ng cô t¹i thÞ tr−êng tiÒn tÖ nh− tÝn phiÕu kho b¹c, kú phiÕu ng©n hμng vμ c¸c lo¹i th−¬ng phiÕu. Chøng kho¸n x¸c nhËn quyÒn, lîi Ých cña ng−êi së h÷u, ®iÒu ®ã còng cã nghÜa lμ x¸c ®Þnh quyÒn tμi s¶n cña mét chñ thÓ nhÊt ®Þnh xÐt theo ph−¬ng diÖn ph¸p lý. Nh−ng cho dï chøng kho¸n cã h×nh thøc cã h×nh th¸i biÓu hiÖn cô thÓ nh− thÕ nμo th× ®Òu cã chung ®Æc tr−ng lμ x¸c nhËn quyÒn chñ nî hoÆc quyÒn së h÷u ®èi víi chñ thÓ ph¸t hμnh ra nã. 1 §Ó nhËn diÖn chøng kho¸n víi c¸c ®èi t−îng kh¸c, th−êng ph¶i dùa trªn ®Æc ®iÓm cña chóng: b) §Æc ®iÓm cña chøng kho¸n §Æc ®iÓm quan träng ®Çu tiªn cña chøng kho¸n lμ tÝnh sinh lêi + TÝnh sinh lêi: TÝnh sinh lêi thÓ hiÖn ë viÖc ng−êi ph¸t hμnh ra chóng ph¶i tr¶ cho ng−êi së h÷u chøng kho¸n mét kho¶n lîi tøc trong t−¬ng lai ®Ó nhËn vÒ m×nh quyÒn sö dông vèn. TÝnh sinh lêi cña chøng kho¸n lμ ®éng lùc thóc ®Èy ng−êi ®Çu t− mua chøng kho¸n vμ còng lμ tiÒn ®Ò xuÊt hiÖn chøng kho¸n. Nh−ng nÕu chØ dõng l¹i ë tÝnh sinh lêi th× c¬ héi ®Çu t− còng nh− hiÖu qu¶ ®Çu t− ch−a ®¹t ®−îc. + TÝnh thanh kho¶n TÝnh thanh kho¶n tøc lμ kh¶ n¨ng chuyÓn ®æi ®−îc thμnh tiÒn. TÝnh thanh kho¶n t¹o cho ng−êi së h÷u chøng kho¸n chuyÓn ®æi d¹ng tμi s¶n tõ chøng kho¸n sang tiÒn th«ng qua mét giao dÞch t¹i thÞ tr−êng thø cÊp hoÆc th«ng qua nghiÖp vô ng©n hμng. TÝnh thanh kho¶n t¹o ra sù hÊp hÉn ®èi víi ng−êi ®Çu t−, tho¶ m·n nhu cÇu cña hä ®ång thêi còng h¹n chÕ rñi ro lμm gi¶m sót gi¸ trÞ tiÒn tÖ cña chøng kho¸n. Cã thÓ nãi r»ng, kh¶ n¨ng thanh kho¶n cña mçi chøng kho¸n lμ kh¸c nhau, ®iÒu ®ã còng cã ý nghÜa trong viÖc x¸c ®Þnh hiÖu suÊt vèn ®Çu t− cña nÒn kinh tÕ, ®ång thêi t¹o ra søc c¹nh tranh cho c¸c chñ thÓ ph¸t hμnh. TÝnh thanh kho¶n cña mét lo¹i chøng kho¸n phô thuéc vμo uy tÝn cña chñ thÓ ph¸t hμnh, vμo chi phÝ chuyÓn ®æi vμ sù biÕn ®éng cña thÞ tr−êng + TÝnh rñi ro Cuèi cïng, nãi tíi chøng kho¸n, còng ®ång thêi ph¶i nãi tíi tÝnh rñi ro cña chøng kho¸n, thÓ hiÖn ngay ë b¶n chÊt cña ho¹t ®éng ®Çu t− vèn. Còng nh− bÊt kú ho¹t ®éng ®Çu t−, kinh doanh nμo kh¸c, viÖc kinh doanh chøng kho¸n lμ ®Çu t− mét l−îng tiÒn trong hiÖn t¹i vμ chØ cã thÓ thu håi trong t−¬ng lai , do vËy c¶ qu·ng thêi gian ®ã còng chÝnh lμ thêi gian chøa ®ùng rñi ro. Møc ®é rñi ro tiÒm tμng ®Õn ®©u cßn phô thuéc vμo rÊt nhiÒu yÕu tè, nh− thêi gian ®Çu t−, chñ thÓ nhËn vèn cïng c¸c cam kÕt kh¸c chÝnh lμ nh÷ng yÕu tè c¬ b¶n ¶nh 2 h−ëng tíi ®é rñi ro. Møc ®é rñi ro cña chøng kho¸n cã mèi quan hÖ chÆt chÏ víi tÝnh sinh lêi vμ tÝnh thanh kho¸n cña chøng kho¸n. 2. Kh¸i niÖm ThÞ tr−êng chøng kho¸n a) Kh¸i niÖm ThÞ tr−êng chøng kho¸n lμ n¬i diÔn ra ho¹t ®éng giao dÞch, mua b¸n c¸c lo¹i chøng kho¸n ®−îc tiÕn hμnh bëi nh÷ng ®èi t−îng kh¸c nhau theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt. §©y lμ n¬i ch¾p nèi quan hÖ cung cÇu vèn ®Çu t− trung, dμi h¹n cña nÒn kinh tÕ quèc d©n vμ quèc tÕ; lμ n¬i gÆp gì, giao dÞch gi÷a nh÷ng ng−êi cÇn huy ®éng vèn ®Çu t− (ng−êi ph¸t hμnh chøng kho¸n) víi nh÷ng ng−êi cã vèn nhμn rçi muèn ®Çu t− (ng−êi mua chøng kho¸n) còng nh− gi÷a c¸c nhμ kinh doanh chøng kho¸n víi nhau. ThÞ tr−êng chøng kho¸n lμ mét hiÖn t−îng lÞch sö, xuÊt hiÖn cïng víi sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng. Còng nh− c¸c thÞ tr−êng kh¸c, thÞ tr−êng chøng kho¸n còng qua nh÷ng b−íc ph¸t triÓn s¬ khai ban ®Çu, sau ®ã ngμy cμng ®a d¹ng, phøc t¹p dÇn theo sù ph¸t triÓn cña c¸c quan hÖ kinh tÕ - x· héi. §©y lμ thÞ tr−êng ®Æc biÖt, l−u hμnh c¸c lo¹i hμng ho¸ ®Æc biÖt lμ chøng kho¸n. Sù kh¸c biÖt c¬ b¶n ®ã lμm cho nguyªn t¾c, tæ chøc, qu¶n lý thÞ tr−êng chøng kho¸n còng cã sù kh¸c biÖt so víi c¸c thÞ tr−êng th«ng th−êng. ThÞ tr−êng chøng kho¸n cã tõ bao giê? ThÞ tr−êng chøng kho¸n ®−îc h×nh thμnh, ph¸t triÓn trong nh÷ng ®iÒu kiÖn hoμn c¶nh cô thÓ. §ã lμ nÒn kinh tÕ thÞ tr−êng víi nh÷ng quy luËt vèn cã cña nã. T¹i ®ã c¬ héi kinh doanh, kh¶ n¨ng chuyÓn ®æi míi h×nh thμnh vμ tån t¹i. §èi víi nÒn kinh tÕ tËp trung kh«ng thùc hiÖn ®−îc nh÷ng ho¹t ®éng nμy. Trªn thÕ giíi, thÞ tr−êng chøng kho¸n ra ®êi c¸ch ®©y h¬n 400 n¨m. H×nh thøc vμ ®Þa ®iÓm ban ®Çu rÊt th« s¬, bét ph¸t, t¶n m¹n, khã x¸c minh. Mèc thêi gian ®¸nh dÊu thÞ tr−êng ho¹t ®éng ®ång bé, víi ®ñ lo¹i h×nh giao dÞch nh− ngμy nay ®−îc ghi vμo ®Çu thÕ kû 17 t¹i Amsterdam (Hμ Lan). C«ng ty cæ phÇn ®Çu tiªn thμnh lËp, ph¸t hμnh cæ phiÕu vμo ngμy 20 th¸ng 3 n¨m 1602. Ýt l©u sau ng−êi ra 3 ph¸ ...