Báo cáo Công ty Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công

Tóm tắt và dự phóng báo cáo tài chính, điểm nhấn đầu tư, rủi ro, dự phóng tài chính, định giá là những nội dung chính trong báo cáo "Công ty Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công". Mời các bạn cùng tham khảo để nắm bắt nội dung chi tiết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Báo cáo Công ty Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công CTCP DỆT MAY ĐẦU TƢ THƢƠNG MẠI THÀNH CÔNG (TCM) Báo cáo cập nhật 01/07/2015 Chỉ tiêu tài chính cơ bản Khuyến nghị KHẢ QUAN Khoản mục 2013 2014 2015F 2016F 2017F 2018F Giá mục tiêu (VND) 38.700 Doanh thu thuần 2.554 2.571 2.789 2.949 3.151 3.399 Tiềm năng tăng giá 13,5% Lợi nhuận trước thuế 134 182 198 221 225 254 Dividend yield 2,9% Lợi nhuận sau thuế 124 168 183 188 191 203 EPS 2.516 3.430 3.723 3.822 3.890 4.135 Biến động giá cổ phiếu 6 tháng BVPS 14.987 16.440 19.163 21.785 24.475 27.111 P/E forward 10,4x 10,1x 9,9x 9,4x P/B forward 2,0x 1,8x 1,6x 1,4x Cổ tức 1.000 1.200 1.000 1.200 1.200 1.500 ROA 6% 8% 8% 8% 8% 8% ROE (*) 17% 20% 19% 17% 16% 15% (*): Theo phân tích Dupont, ROE giảm do tỷ lệ tài sản/vốn chủ sở hữu giảm và thuế suất thuế TND tăng Thông tin cổ phiếu, ngày 30/06/2015 Nguồn: TCM & MBS Research Giá hiện tại (VND) 34.100 LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƢ Số lượng CP niêm yết 49.199.951 Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu TCM của Công ty Cổ phần Số lượng CP lưu hành 49.099.501 Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công, với mức giá mục tiêu 38.700 Vốn hóa thị trường (tỷ VND) 1.625 đồng/cổ phiếu (cao hơn 13,5% so với mức giá hiện tại là 34.100 đồng/cổ phiếu). Sau năm 2014, khi hai nhà máy may đi vào hoạt động, công suất may của Khoảng giá 52 tuần 21.200 – 37.800 TCM sẽ tăng từ 18 triệu sản phẩm/năm lên khoảng 33,6 triệu. Đây là cơ sở để doanh KLGDTB 6 tháng 281.057 nghiệp có thể tận dụng lượng cầu đang cao đối với các sản phẩm dệt may của Việt GTGDTB 6 tháng (VND bn) 9,01 Nam. % sở hữu nước ngoài 49% Trong bối cảnh ngành dệt may trong nước có triển vọng tăng trưởng tốt, cùng với vị % giới hạn sở hữu nước ngoài 49% thế là doanh nghiệp dệt may đầu ngành trong nước với những dự án mở rộng đang và sẽ được triển khai, chúng tôi cho rằng cổ phiếu TCM vẫn sẽ là cơ hội đầu tư tốt đối với Số lượng được phép sở hữu 24.058.755 các nhà đầu tư, ít nhất là trong trung hạn. Số lượng còn được phép mua 0 ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƢ Tổng quan DN  Hoạt động kinh doanh sản phẩm may mặc có tiềm năng tăng trưởng tốt TCM là một doanh nghiệp dệt may hàng đầu nhờ triển vọng khả quan của ngành dệt may trong nước. Việc đầu tư vào Việt Nam sở hữu quy trình sản xuất khép kín các nhà máy mới nhằm nâng cao năng suất may và chất lượng sản phẩm sẽ giúp từ sợi đến sản phẩm. Sản phẩm của công ty TCM nâng cao lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp. Các thị trường may mặc xuất chủ yếu là áo thun và áo thun có cổ. Đa phần khẩu sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ TCM trong việc gia tăng số lượng đơn hàng, doanh thu xuất khẩu (chiếm 90% tổng doanh góp phần nâng cao doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. thu) của doanh nghiệp này đến từ các thị  Kinh doanh vải dệt có triển vọng tốt. Kể từ năm 2014, TCM bắt đầu mở rộng trường như Mỹ (50%), EU (30%) và Nhật Bản sản xuất các mặt hàng vải chất lượng cao để cung ứng cho thị trường Nhật Bản, (25%) với lợi nhuận gộp tương đối cao, khoảng 25%, cao hơn so với mức lợi nhuận gộp Nguồn: MBS tổng hợp ...