Báo cáo: Phân tích tài chính dự án đầu tư - Nguyễn Thị Mai Anh

Báo cáo: Phân tích tài chính dự án đầu tư có nội dung trình bày các chỉ tiêu đánh giá dự án đầu tư, chi phí của dự án, lợi nhuận/doanh thu của dự án, dự báo dòng tiền dự án, phương án tài chính, phân tích rủi ro và độ nhạy.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Báo cáo: Phân tích tài chính dự án đầu tư - Nguyễn Thị Mai Anh VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Tuần lễ năng lượng tái tạo 21 tháng 3 năm 2008 Khách sạn Sunway, Hà Nội Nguyễn Thị Mai Anh Tư vấn VSRE Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Nội dung trình bày • Các chỉ tiêu đánh giá tài chính dự án đầu tư • Chi phí của dự án • Lợi ích/doanh thu của dự án • Dự báo dòng tiền dự án • Phương án tài chính • Phân tích rủi ro và độ nhạy Slide 2 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Phân tích tài chính Một trong những cơ sở quan Đầu tư vào NMTĐ ??? trọng giúp cho nhà quản lý ra quyết định đầu tư là Phân tích tính khả thi về mặt tài chính dự án Mặt khác kết quả phân tích tài chính là cơ sở để các nhà đầu tư ra quyết định huy động vốn Slide 4 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Giá trị hiện tại thuần - NPV NPV? Là tổng lãi của dự án qui về thời điểm hiện tại Slide 5 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT NPV (tiếp) Công thức n NPV = ‡” Bt - Ct )(1 + i ) ( -t t =0 Ký hiệu: Bt dòng thu năm t Ct dòng chi năm t i hệ số chiết khấu n tuổi thọ của dự án Slide 6 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT NPV (tiếp) Điều kiện lựa chọn dự án đầu tư theo tiêu chuẩn NPV NPV > 0 Chấp nhận (khả thi) NPV < 0 Loại bỏ (không khả thi) NPV = 0 Xem xét NPV = Max Tối ưu Slide 7 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Giá trị hiện tại thuần - NPV Nhận xét Tiêu chuẩn cho biết giá trị tuyệt đối của lãi qui đổi về hiện tại Tiêu chuẩn NPV là hiệu số của PVB và PVC; NPV = PVB - PVC Tiêu chuẩn NPV được sử dụng rộng rãi trong phân tích và đánh giá dự án đầu tư Tiêu chuẩn NPV phụ thuộc vào hệ số chiết khấu i Trong trường hợp dự án có giá trị còn lại sau khi thanh lý, ta xem nó như dòng thu cuối năm n Slide 8 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Hệ số chiết khấu Hệ số chiết khấu (i) là một chỉ tiêu tương đối (%) Hệ số chiết khấu phản ánh chi phí cơ hội cho việc sử dụng tiền Hệ số này phụ thuộc các yếu tố bên ngoài và bên trong doanh nghiệp: Bên ngoài: mức lãi suất phổ biến trên thị trường vốn. Bên trong: mức lãi suất tối thiểu mà doanh nghiệp (nhà đầu tư) chấp nhận được - MARR Slide 9 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Hệ số chiết khấu MARR phụ thuộc khả năng sinh lợi của doanh nghiệp trong những năm gần đây. Căn cứ trên cơ sở đó hệ số chiết khấu (i) có thể được tính theo công thức chi phí trung bìnhcho việc sử dụng vốn (WACC) WACC = Lãi suất*t vốn vay * (1- thuế suất TNDN)+ MARR * t vốn CSH Slide 10 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT Hệ số hoàn vốn nội tại - IRR IRR? Là giá trị của hệ số chiết khấu khi NPV=0 Slide 11 Consulting & Engineering VSRE - IMPLEMENTATION PHASE (2005 – 2008) MOIT IRR (tiếp) Công thức NPV = ∑ ( B − C )(1 + IRR ) = 0 n −t t t t =0 ...