Cấu trúc hội đồng quản trị và mức độ chấp nhận rủi ro của các doanh nghiệp chế biến thực phẩm niêm yết Việt Nam

Nghiên cứu xem xét tác động của cấu trúc hội đồng quản trị đối với việc chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp. Bài viết điều tra các công ty chế biến thực phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2017 đến năm 2022 dựa trên dữ liệu thứ cấp được tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất hàng năm đã được kiểm toán của các doanh nghiệp nghiên cứu và từ các sở giao dịch chứng khoán.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Cấu trúc hội đồng quản trị và mức độ chấp nhận rủi ro của các doanh nghiệp chế biến thực phẩm niêm yết Việt Nam PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG CÁC VẤN ĐỀ KINH TẾ VÀ XÃ HỘI TRONG MÔI TRƯỜNG SỐ LẦN THỨ 3CẤU TRÚC HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ MỨC ĐỘ CHẤP NHẬN RỦI RO CỦA CÁC DOANH NGHIỆP CHẾ BIẾN THỰC PHẨM NIÊM YẾT VIỆT NAM Lê Thị Nhung Nguyễn Bách Điệp Học viện Chính sách và Phát triển Email: lethinhung.litf@gmail.com Tóm tắt: Nghiên cứu xem xét tác động của cấu trúc hội đồng quản trị đối với việc chấpnhận rủi ro của doanh nghiệp. Bài viết điều tra các công ty chế biến thực phẩm niêm yết trênthị trường chứng khoán Việt Nam từ năm 2017 đến năm 2022 dựa trên dữ liệu thứ cấp đượctổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất hàng năm đã được kiểm toán của các doanh nghiệpnghiên cứu và từ các sở giao dịch chứng khoán. Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tíchhồi quy đa biến với số liệu bảng để đánh giá tác động của cấu trúc hội đồng quản trị đến mứcđộ chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp. Kết quả bài viết cung cấp bằng chứng thực nghiệm chothấy sự gia tăng tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị, gia tăng quy mô hội đồng quảntrị và giảm tỷ lệ kiêm nhiệm trong hội đồng quản trị có liên quan đến việc chấp nhận rủi ro củacông ty ít hơn. Kết quả này ủng hộ những nỗ lực tiếp tục hoàn thiện thành phần của hội đồngquản trị để hạn chế việc chấp nhận rủi ro của công ty. Các khuyến nghị từ nghiên cứu sẽ cungcấp cho các cơ quan quản lý và các nhà quản trị công ty những thông tin cần thiết để thiết kếcấu trúc hội đồng quản trị phù hợp. Nghiên cứu nhất quán với lý thuyết đại diện khi cho rằngthiết kế cấu trúc hội đồng quản trị phù hợp cho phép giám sát nhà quản lý tốt hơn, dẫn đến việcra quyết định dựa trên mức độ rủi ro thích hợp hơn. Từ khóa: Cấu trúc hội đồng quản trị, doanh nghiệp chế biến thực phẩm, mức độ chấpnhận rủi ro. 1. Giới thiệu Mối quan hệ giữa quản trị công ty và hiệu quả hoạt động của công ty là vấn đề cơ bản củatài chính doanh nghiệp. Một số nghiên cứu đã xem xét mối quan hệ giữa quản trị công ty vàhiệu quả hoạt động của công ty. Gompers và cộng sự (2003) nhận thấy rằng cơ cấu quản trịcông ty tốt được đo lường bằng quyền cổ đông mạnh mẽ dẫn đến lợi nhuận gia tăng. Tuy nhiên,có rất ít nghiên cứu về cấu trúc của hội đồng quản trị và mức độ chấp nhận rủi ro của doanhnghiệp. John và cộng sự (2008) đã xem xét mối quan hệ này thông qua việc kiểm tra xem việcbảo vệ nhà đầu tư có thể ảnh hưởng đến rủi ro như thế nào, kết quả là sự bảo vệ nhà đầu tư tốthơn khiến các công ty hành động rủi ro hơn. Bên cạnh đó, có những nghiên cứu tìm thấy mốiquan hệ hỗn hợp giữa cấu trúc HĐQT và mức độ chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp (Akbar vàcộng sự, 2017; Pathan, 2009). Akbar và cộng sự (2017) xem xét mối quan hệ giữa cấu trúcHĐQT và việc chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp trong các công ty tài chính ở Anh từ năm2003 đến năm 2012. Trong đó, nghiên cứu đã thực hiện điều tra tác động của tính độc lập củaHĐQT, quyền lực của giám đốc điều hành (CEO), quy mô của HĐQT và hành vi chấp nhận rủiro của công ty. Do sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát, lợi ích của người quảnlý không nhất thiết phải phù hợp với lợi ích của cổ đông (Berle và Means, 1932) . Các nhà quảnlý muốn tối đa hóa lợi ích của mình đôi khi phải thực hiện những quyết định rủi ro không lànhmạnh và không cần thiết. Việc chấp nhận rủi ro không lành mạnh này không phù hợp với việc 373 PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG CÁC VẤN ĐỀ KINH TẾ VÀ XÃ HỘI TRONG MÔI TRƯỜNG SỐ LẦN THỨ 3tối đa hóa lợi ích của các cổ đông và do đó dẫn đến lãng phí nguồn lực. Bên cạnh đó, các nhàquản lý phải duy trì mức rủi ro nhất định để làm cho công ty của họ có lãi. Tuy vậy, việc chấpnhận các rủi ro không lành mạnh thực tế đã dẫn đến thất bại của công ty ở cấp độ vi mô vàkhủng hoảng tài chính ở nhiều quốc gia ở cấp độ vĩ mô. Quản trị công ty là một yếu tố quan trọng khi xem xét hành vi chấp nhận rủi ro của doanhnghiệp. Trong đó HĐQT đóng vai trò quan trọng đối với việc chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp.Các vụ bê bối tài chính của các công ty khác nhau như Enron và WorldCom đã gây ra mức độkhông chắc chắn lớn, góp phần đáng kể vào tình trạng bất ổn sâu sắc của các công ty và mộtnền kinh tế thị trường vốn không đáng tin cậy (Soltani, 2014). Ngành công nghiệp chế biến thực phẩm của Việt Nam đang ngày càng tăng trưởng mạnh,cung ứng các sản phẩm có sự cạnh tranh cao, chiếm lĩnh thị trường nội địa và gia tăng giá trịxuất khẩu. Cùng với sự ảnh hưởng của cuộc cách mạng công nghiệp 4.0, phương thức quản lý,điều hành cũng như phát triển của doanh nghiệp chế biến thực phẩm Việt Nam cũng đang dầntha ...