Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và vận dụng với lạm phát ở Việt Nam -5

Các công cụ của chính sách tiền tệ là giống nhau ở các nước có nền kinh tế thị trường phát triển. Cũng chỉ là lãi suất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các giải pháp thị trường mở, tỷ giá hối đoái,v.v... Sự khác nhau chỉ là ở cách sử dụng, ở công thức pha trộn các món “gia vị” - tức là những công cụ riêng biệt - để đạt được hiệu quả tác động tổng hợp ttối đa đến mục tiêu chủ yếu nhất trong khi không làm tổn hại quá mức đến các mục tiêu...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và vận dụng với lạm phát ở Việt Nam -5Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Các công cụ của chính sách tiền tệ là giống nhau ở các nước có nền kinh tế thị trường phát triển. Cũng chỉ là lãi su ất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, các giải pháp thị trường mở, tỷ giá hối đoái,v.v... Sự khác nhau chỉ là ở cách sử dụng, ở công thức pha trộn các món “gia vị” - tức là những công cụ riêng biệt - đ ể đ ạt được hiệu quả tác động tổng hợp ttối đa đến mục tiêu chủ yếu nhất trong khi không làm tổn hại quá mức đến các mục tiêu khác của toàn bộ công cuộc phát triển kinh tế. Chẳng hạn, khi sử dụng lãi suất cao nhằm mục tiêu kích thích tiết kiệm và kiềm chế lạm phát, thì đồng thời cũng phải giữ mức cân bằng nào đó về mức độ và thời gian để sao cho nó không kiềm chế đầu tư quá mức làm cho tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế bị h ãm lại. Cách thức sử dụng công cụ chính sách tiền tệ cũng rất khác nhau ở các nước. Hàon cảnh phát triển cụ thể của mỗi nước (bao gồm cả đ iều kiện quốc tế tác động đến nó) ở những giai đoạn phát triển xác định là khác nhau, do đó đòi hỏi phải áp dụng những giải pháp công cụ không giống nhau để bảo đảm mức độ phù hợp cao nhất giữa chúng với đ iều kiện và mục tiêu phát triển. Chính vì thế, sự khác biệt sẽ thể hiện tập trung nhất ở kết quả cuối cùng của quá trình thực hiện chính sách tiền tệ. Trên thực tế, không phải mọi chính phủ, mọi Ngân h àng Trung ương đều lường trước được kết cục của tình huống, trong đó khi một công cụ được sử dụng nhằm vào một mục tiêu xác định, th ì nó cũng tác động đến tất cả các m ục tiêu khác theo cách riêng của nó, ngoài mong muốn ban đầu. Hoặc việc đ ạt tới một mục tiêu định trước chịu sự tác động đồng thời của nhiều công cụ, gồm cả công cụ của chính sách tiền tệ lẫn của ácc chính sách khác. Mỗi công cụ đều có tính hai mặt, vì vậy tuỳ theo mức độ cấp thiết của những nhiệm vụ trong các giai đoạn khác nhau mà lựa chọn mặt nào có lợi nhiều h ơn. Mặt khác, nền kinh tế luôn vận động, biến đổi, do vậy mỗi công cụ chính sách sẽ có thời điểm “bảoSimpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com hoà”. Vì th ế, cần phải kiểm tra, luận giải thường xuyên để biết thời đ iểm “bảo hoà” của mỗi công cụ chính sách. Thông thường, trong một thời kỳ cùng một lúc khó m à hướng tất cả các công cụ vào thực hiện hoàn hảo các mục tiêu kinh tế vĩ mô. Vì thê, nghệ thuật điều h ành sử dụng các công cụ là ở khả năng biết phối hợp các mục tiêu và công cụ đ ể đ ạt hiệu quả tổng thể cao của nền kinh tế. Có thể nói rằng không có một hoạt động n ào của nền kinh tế xã hội mà công cụ chính sách tiền tệ không tác động đ ến. Song để tạo ra một tổng lực giải quyết các mục tiêu kinh tế vĩ mô, thì các công cụ chính sách tiền tệ phải kết hợp chặt chẽ với các công cụ tài chánh. Nhìn chung, các công cụ tài chính (Ngân sách nhà nư ớc và công cụ bộ phận của nó) là phương tiên cơ bản nằm trong tay nh à nư ớc, nó không hoàn toàn chịu ảnh h ưởng của cơ ch ế thị trường m à còn tác động trở lại thị trường để ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt nhà nước còn sử dụng nó đ ể đ iều tiết phân phối thu nhập của xã hội Các nhà kinh tế cho rằng các công cụ tiền tệ - tín dụng th ường tỏ ra linh hoạt h ơn so với các công cụ tài chính. Bởi vì, qua NHTƯ, có thể nhanh chóng đưa ra nh ững quyết định kịp thời để sửa chữa chính sách tài chánh, tiền tệ; ngược lại, những quyết định về chính sách sử dụng công cụ thuộc lĩnh vực tài chính có xu hướng đưa ra chậm chạp và sau m ột quá trình khó khăn tho ả thiệp giữa Quốc hội và Chính phủ. Vì vậy, nếu các công cụ tìa chính được luật pháp hoá nghiêm ngặt, mục tiêu hoạt động rõ ràng và các nguồn thu ngân sách tương đối ôn rđ ịnh, ph ù hợp với các khảon chi, thì đó là đ iều kiện thu ận lợi cho sự điều tiết mềm dẻo của các công cụ tiền tệ - tín dụng.Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com 2. Ph ương thức vận h ành các công cụ của chính sách tiền tệ của NHTƯ nhằm xử lý mối quan hệ đối với khu vực tài chính tiền tệ đối ngoại và nh ững nghiệp vụ của NHTƯ đối với chính phủ. NHTƯ các nước thường được giao phó nhiệm vụ giao dịch với khu vực tài chánh, tiền tệ nước ngoài, tức là với NHTƯ khác, các cơ quan tiền tệ, tín dụng, tài chính quốc tế, v.v... và thực hiện việc quản lý ngoại hối, thực hiện những nghiệp vụ liên quan tới cán cân thanh toán quốc tế, tổ chức và điều tiết thị trường ...