Chọn mua cổ phiếu ngân hàng?

Các ngân hàng đang đại hội cổ đông năm 2009, trong đó thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ. Không ít người đang cân nhắc mua cổ phần để trở thành “ông chủ” của ngân hàng.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chọn mua cổ phiếu ngân hàng? Chọn mua cổ phiếu ngânhàng?Các ngân hàng đang đại hội cổ đông năm 2009, trong đó thôngqua kế hoạch tăng vốn điều lệ. Không ít người đang cân nhắcmua cổ phần để trở thành “ông chủ” của ngân hàng.Ngân hàng tăng vốn có hai trường hợp: phải tăng vốn để đếnnăm 2010 vốn điều lệ đạt được mức vốn theo quy định tối thiểu là3.000 tỷ đồng, và trường hợp tăng vốn để tăng năng lực tài chínhvà quy mô hoạt động.Đồng loạt tăng vốnMùa đại hội cổ đông năm nay, một nội dung quan trọng đượcnhiều ngân hàng bàn tới là sớm hoàn thành tăng vốn điều lệ lên3.000 tỷ đồng. Ngân hàng Sài Gòn tăng vốn từ 2.047 tỷ đồng lên3.374 tỷ đồng bằng phát hành trái phiếu chuyển đổi.Ngân hàng Quốc tế (VIB) tăng từ 2.000 tỷ lên 3.000 tỷ đồng. Cácngân hàng vừa mới đạt mức vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng vào cuốinăm 2008 như Đại Á, Kiên Long, Đại Dương, Việt Nam TínNghĩa, Gia Định, Đệ Nhất, Xăng Dầu Petrolimex (PG Bank), ViệtNam Thương Tín... nay lại phải “xắn tay” xây dựng kế hoạch tăngvốn mới. Như Đại Á, Việt Nam Tín Nghĩa, Đại Dương sẽ tăng vốnlên 2.000 tỷ đồng.Các ngân hàng đã có vốn điều lệ xấp xỉ hoặc vượt mức 3.000 tỷđồng cũng có kế hoạch tăng vốn. ngân hàng Nhà Hà Nội(Habubank) tăng từ 2.800 tỷ đồng lên 3.000 tỷ đồng, ngân hàngĐông Á từ 2.880 tỷ lên 3.400 tỷ đồng, ngân hàng Sài GònThương Tín từ 5.115 tỷ lên 6.700 tỷ đồng.Các ngân hàng này cho biết tăng vốn nhằm tăng năng lực tàichính, đáp ứng lộ trình phát triển trong dài hạn.Tuy nhiên, những ngân hàng này cũng thận trọng khi tăng vốn.Một thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Á Châu (ACB) chobiết tăng vốn sẽ ảnh hưởng đến cổ tức, trong khi chủ trương củangân hàng không muốn trả cổ tức thấp. ACB sẽ cân nhắc quasáu tháng đầu năm 2009 nếu có khả năng vượt kế hoạch lợinhuận sẽ tăng vốn, ngược lại thì tạm hoãn tăng vốn.Hướng nộiTrước đây, các ngân hàng như Eximbank, Ngoài quốc doanh,Phương Đông... khá thành công với việc bán cổ phần cho đối tácchiến lược nước ngoài với giá cao đã đem lại nguồn thặng dưvốn cho ngân hàng.Nhưng khủng hoảng tài chính toàn cầu đã thay đổi xu hướng này,việc bán cổ phần cho nước ngoài khó khăn hơn, giá không cònhấp dẫn như trước.Theo ông Phạm Văn Bự - chủ tịch hội đồng quản trị ngân hàngĐông Á, việc bán cổ phần cho đối tác chiến lược trong bối cảnhhiện nay sẽ không mang lại thặng dư lớn như kỳ vọng. Với giá cổphần như hiện nay, việc tăng vốn bán cho cổ đông hiện hữu vẫncó lợi hơn.Nhưng với những ngân hàng nhỏ, việc tìm kiếm cổ đông chiếnlược có tiềm lực tài chính không phải dễ dàng.Theo một tổng giám đốc ngân hàng, khi tăng vốn ngân hàngnhắm đến các cổ đông chiến lược. Nhưng các nhà đầu tư nướcngoài đang trong tình trạng khó khăn, phải giảm đầu tư để phòngngừa rủi ro.Còn các đối tác chiến lược trong nước là các tập đoàn, tổng côngty nhà nước cũng đang bị hạn chế đầu tư vào các ngành nhưngân hàng, chứng khoán.Vì vậy, nhà đầu tư cá nhân sẽ được các ngân hàng nhắm tới,qua đó cho phép nhà đầu tư có nhiều lựa chọn, thậm chí giảmđược chi phí đầu tư.Để đảm bảo đợt phát hành thành công, không chỉ đảm bảo mứccổ tức hấp dẫn, các ngân hàng cũng sẽ duy trì xu hướng bán cổphần ngang với mệnh giá, thay vì giá cao như hơn một nămtrước.Mua cũ hay mớiNhững ngân hàng có quy mô lớn có nhiều thuận lợi hơn khi tăngvốn. Như ACB sẽ chuyển hơn 1.300 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổiphát hành trước đây sang cổ phần mà chưa phải phát hành cổphần. Cộng 6.300 tỷ đồng vốn điều lệ hiện tại, đến cuối năm 2009ACB đã có vốn điều lệ gần 7.700 tỷ đồng.Việc tăng vốn của Eximbank trong năm 2009 cũng khá thuận lợivà hấp dẫn cho nhà đầu tư vì ngân hàng này dự kiến sẽ tăng vốntừ nguồn thặng dư do bán cổ phần giá cao trước đây, có nghĩacổ đông không phải đóng thêm tiền. Ước tính thặng dư vốn củaEximbank còn trên 6.000 tỷ đồng.Trong khi đó, một số ngân hàng lại đang gặp khó khăn khi tăngvốn. Tháng hai vừa qua, một ngân hàng cổ phần đưa ra kế hoạchtăng vốn nhưng nhiều cổ đông đã không góp thêm.Cổ đông của ngân hàng này tính toán dù giá bán bằng mệnh giánhưng so với mặt bằng chung chỉ cần bỏ thêm chút ít đã có thểsở hữu cổ phần của ngân hàng quy mô lớn có tính thanh khoảncao.Theo phó tổng giám đốc một ngân hàng cổ phần lớn của ViệtNam, tình trạng này do giá cổ phiếu nói chung và của ngân hàngnói riêng đã về sát mệnh giá.Vì thế nhà đầu tư cân nhắc, tính ra mua cổ phiếu cũ của nhữngngân hàng quy mô lớn nhiều khi có lợi hơn vì thông thường cácngân hàng này có của ăn của để.Hiện giá cổ phiếu có tính thanh khoản cao như Eximbank, Ngânhàng Đông Á, Quân Đội... chỉ 12.000-14.000 đồng/cổ phiếu, củaVietcombank 32.000-33.000 đồng/cổ phiếu...Khi mua các cổ phiếu này, nhà đầu tư có cơ hội được mua cổphiếu mới ngang với mệnh giá hoặc được chia thêm cổ phiếu từnguồn thặng dư. Quan trọng hơn là khi cần có thể dễ dàng bánlại do cổ phiếu củ ...