Chứng khoán phái sinh trong đầu tư

Sử dụng Chứng khoán phái sinh Chứ khoá pháĐể phòng tránh rủi ro (hedge risks) Để đầu cơ Để đảm bảo lợi nhuận arbitrage Để thay đổi trạng thái một khoản nợ Để thay đổi trạng thái một khoản đầu tư mà không phát sinh chi phí bán một danh mục và mua danh mục khác
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chứng khoán phái sinh trong đầu tư Giới thiệu Chapter 1 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 1 Size of OTC and Exchange-Traded Markets Exchange- (Figure 1.1, Page 3)Source: Bank for International Settlements. Chart shows total principalamounts for OTC market and value of underlying assets for exchangemarket Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 2 Sử dụng Chứng khoán phái sinh Chứ khoá phá Để phòng tránh rủi ro (hedge risks) Để đầu cơ Để đảm bảo lợi nhuận arbitrage Để thay đổi trạng thái một khoản nợ Để thay đổi trạng thái một khoản đầu tư mà không phát sinh chi phí bán một danh mục và mua danh mục khác Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 3Foreign Exchange Quotes forGBP, July 20, 2007 (See page 4) Bid Offer Spot 2.0558 2.0562 1-month forward 2.0547 2.0552 3-month forward 2.0526 2.0531 6-month forward 2.0483 2.0489 Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 4Giá kỳ hạnGiá kỳ hạn của một hợp đồng là giá thựcthi áp dụng cho hợp đồng đàm phánngày hôm nay (giá thực thi làm cho hợpđồng có giá trị bằng không)Giá kỳ hạn có thể khác nhau với cáchợp đồng có kỳ hạn khác nhau. Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 5Thuật ngữ Bên mua (long position) Bên bán (short position) The party that has agreed to buy has what is termed a long position The party that has agreed to sell has what is termed a short position Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 6Ví dụ (page 4) Ngày 20/07/2007 giám đốc ngân quỹ của một doanh nghiệp tham gia bên mua của một hợp đồng 1 triệu bảng Anh sau 6 tháng với tỷ giá 2.0489 Nghĩa là doanh nghiệp phải trả $2,048,900 cho 1 một triệu Bảng Anh vào ngày 20/1/2008 Những kịch bản nào có thể xảy ra? Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 7Lợi nhuận của bên mua: nhuậ củ Profit Price of Underlying K at Maturity, ST Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 8Lợi nhuận của bên bán nhuậ củ bá Profit Price of Underlying K at Maturity, ST Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 9 Hợp đồng tương lai (page 6) Thỏa thuận mua hoặc bán tài sản với một giá nhất định tại một thời điểm nhất định. Tương tự như một hợp đồng kỳ hạn Trong khi một hợp đồng kỳ hạn giao dịch trên OTC, hợp đồng tương lai giao dịch trên sàn. Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 10 Sàn giao dịch HĐ tương lai Chicago Board of Trade Chicago Mercantile Exchange LIFFE (London) Eurex (Europe) BM&F (Sao Paulo, Brazil) TIFFE (Tokyo) và nhiều sàn khác Options, Futures, and Other Derivatives, 7th Edition, Copyright © John C. Hull 2008 11 Ví dụ hợp đồng tương laiThỏa thuận để: ◦ Mua 100 oz. vàng @ US$900/oz. vào tháng 12 (NYMEX) ◦ Bán £62,500 @ 2.0500 US$/£ vào tháng 3 (CME) ◦ Bán 1,000 bbl. dầu @ US$120/bbl. Vào tháng 4 (NYMEX) ...