Chương 6- Danh mục đầu tư hiệu quả

Đầu tư chứng khoán và đầu cơ chứng khoán khác nhau như thế nào? Cách giao dịch ở các sàn chứng khoán và khi nào thì biết nhập lệnh thành công?
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương 6- Danh mục đầu tư hiệu quả Chương Chương 6DANH MUÏC ÑAÀU TÖ HIEÄU QUAÛ 1 Lyù thuyeát DMÑT cuûa Markowitzn Chuùng ta seõ taäp trung vaøo caâu traû lôøi cho caâu hoûi sau: Vôùi moät nhoùm caùc chöùng khoaùn coù saün, baèng caùch naøo chuùng ta xaùc ñònh ñöôïc caùch keát hôïp toát nhaát caùc chöùng khoaùn ñoù vaøo caùc danh muïc ñaàu tö ?.n Khi traû lôøi caâu hoûi naøy, chuùng ta seõ tìm nhöõng danh muïc ñaàu tö maø ñöôïc döï kieán seõ taïo ra lôïi nhuaän toái ña vôùi möùc ruûi ro töông öùng. 2 E(rP)Laõi suaát öôùc tính (%) 20 C 15 MVP B 10 E F A D 5 Ñoä leäch chuaån cuûa lôïi nhuaän (%) F(rP) 5 10 15 Taäp hôïp bieán thieân toái thieåu 3 Lyù thuyeát DMÑT cuûa Markowitzn Ñöôøng cong treân laø taäp hôïp bieán thieân toái thieåu, nghóa laø caùc DM naèm treân ñöôøng cong naøy coù ruûi ro thaáp nhaát vôùi möùc laõi suaát töông öùng. Vaäy : DM bieán thieân toái thieåu laø caùc DM coù möùc lôïi nhuaän cho tröôùc nhöng coù ruûi ro thaáp nhaát E(rj) = cont. vaø s(rj) => Minn Nöûa treân cuûa ñöôøng cong laø taäp hôïp hieäu quaû, nghóa laø caùc DM naèm ôû nöûa treân ñöôøng cong laø caùc DM hieäu quaû. Vaäy: DM hieäu quaû laø caùc DM vôùi moät möùc ruûi ro cho saün nhöng seõ coù laõi suaát öôùc tính coù theå ñaït ñöôïc cao nhaát. s(rA) = cont. vaø E(rA) => Max 4 Taäp hôïp hieäu quaû vôùi baùn khoángn Chuùng ta seõ xaây döïng caùc DMÑT vôùi 3 CP : E(rA) = 5% , E(rB) = 10% , E(rC) = 15%n Ma traän töông quan bieán thieân cuûa caùc coå phieáu : A B C A 25% 15% 17% B 15% 21% 9% C 17% 9% 28%n Töø ma traän treân coù theå tính Ñoä leäch chuaån cuûa : s(rA) = 50% , s(rB) = 46% , s(rC) = 53% 5 E(r)Laõi suaát öôùc tính (%) 30 25 W 20 T 15 C O MPV 10 B Z A 5 F(r) 10% 20% 30% 40% 50% Ñoä leäch chuaån cuûa laõi suaát Taäp hôïp bieán thieân toái thieåu cuûa C,B vaø A 6 E(r)Laõi suaát öôùc tính (%) 30 25 W 20 T 15 C O MPV 10 B Z A 5 F(r) 10% 20% 30% 40% 50% Ñoä leäch chuaå ...