Chương III: Trái phiếu và định giá trái phiếu (Bond Valuation)

Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với m ột phần vốn nợ của tổ chức phát hành. (Điều 6, Luật Chứng Khoán 2007). Đặc điểm: – Trái phiếu là m ột công cụ nợ • G ần giống các khoản vay ngân hàng: khoản tiền, thời hạn, lãi suất, trả lãi, hoàn vốn – 3 nội dung trên bề m ặt trái phiếu • M ệnh giá trái phiếu (Face Value) • Lãi suất cuống phiếu (Lãi suất coupon) • Thời hạn trái phiếu (Tim e to M aturity)...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Chương III: Trái phiếu và định giá trái phiếu (Bond Valuation) C hương I. II  Tr   ếu  định  á r   ếu  áiphi và  gi táiphi (Bond  uaton) Val i 1 N ộidung  ơ  ản   c b • Kháini m  r   ếu   ệ táiphi • Phân oạitáiphi u l  r   ế • Định  á r   ếu gi táiphi • Q uan  ệ  ữa r   ếu  l   ất h gi táiphi và ãisu • H ệ  ố í nhi m   ủa r   ếu s tn  ệ c táiphi 2 3 Kháini m  r   ếu 1.   ệ táiphi Định  ĩa: ngh • Tr   ếu à oạichứng  áiphi l l   khoán xác  ận  nh quyền  l ií hợp  và ợ  ch  pháp  ủa  ườisở  c ng   hữu  ivớim ộtphần  ốn  ợ  ủa ổ  ức  đố       v n c t ch pháthành.     ( i u    ậtC hứng  Đ ề 6,Lu   Khoán  2007) 4 Kháini m  r   ếu   ệ táiphi • Đặc  i m để – Tr   ếu à  ộtcông  ụ  ợ áiphi l m   c n • G ần  ống  gi các  ản  kho vay  ngân hàng:khoản i n,   tề   t ờihạn,l   ất r  ãi  h    ãisu ,tả l ,hoàn  ốn v – 3  ộidung r bề  ặttáiphi u n   tên  m  r   ế • M ệnh  á r   ếu Face  ue) gi táiphi ( Val • Lãisuấtcuống  ếu Lãisuấtcoupon)     phi (     • Thờihạn r   ếu Ti e o  at iy)   táiphi ( m t M urt 5 Kháini m  r   ếu   ệ táiphi • B ản  ấtcủa r   ếu ch   táiphi – Là  ộtchứng  m   khoán  ợ  n – Ti n  ốc  l  r   ếu  ảiđược r  r c  ề g và ãitáiphi ph   tả tướ khicổ ức    t – Vi c  ệ không r   c i n ãivà  ốc  t ể  ẫn  tả đượ tề l   g có h d đến  ệc  vi phá  ản  t s và hanh ý àisản  l t   công y t – Khit hanh ý àisản,táichủ  c hanh oán  l t    r   đượ t t tước  ổ  ông r c đ 6 Kháini m  r   ếu   ệ táiphi • Thu  ập ừ r   ếu nh t táiphi – Lãiđịnh  ỳ Lãicoupon)   k (   • Thường r   ửa  ăm   ộtl n tả n n m  ầ – Lãicủa ãi   l • Phụ huộc ãisuấtt ị r ng t l   h tườ – C hênh ệch  á l gi • Lờihoặc ỗ  ụ huộc    l ph t vào ãisuấtt ị r ng l   h tườ 7 2.Phân oạitáiphi u   l  r   ế • C ăn  ứ  it ng  c đố  ượ pháthành   – Tr   ếu  nh  ủ áiphi chí ph – Tr   ếu  nh  ền  a  ương áiphi chí quy đị ph – Tr   ếu  áiphi công y t • C ăn  ứ  c vào  ệc    vi ghidanh – Tr   ếu    áiphi ghidanh – Tr   ếu  danh áiphi vô  8 Tr   ếu  nh  ủ áiphi chí ph • M ục  í   đắp hâm   ụtngân  đ ch:Bù  t h   sách,tợ   r cho các  tì công ch,hoặc àm   công rnh  í   l công  ụ  i u i ttền ệ  c đ ề tế  i t • Độ hanh  ản  t kho cao • Là  ăn  ứ  c c xác  nh ãisuấtcác  đị l     công  ụ  ợ  c n khác 9 Tr   ếu  nh  ền  a  ương áiphi chí quy đị ph • M ục  í đ ch: – Xây  ựng  ững  d nh công rnh  ạ ầng  ơ  ở  tì h t c s hay  phúc ợicông  ộng  ủa  a  ương l   c c đị ph • Vídụ:   – Tr   ếu  ô hị  U BN D     C M   áiphi đ t do  Tp.H phát   hành   – Tr   ếu  bang M ỹ) áiphi các  ( 10 Tr   ếu  áiphi công y t • Định  ĩa ngh – Là r   ếu  các  táiphi do  t pháthành  ằm   công y    nh huy  ng  ốn    ạn  độ v dàih • Đặc  i m để – Không  quyền  ỏ  ếu có  b phi – Được  u i t ư tên hanh oán r c  ổ  ếu t tướ c phi – C ó hể  t chuyển  it đổ  hành  ổ  ếu c phi 11 Tr   ếu  áiphi công y t • C ác oạitáiphi u  l  r   ế công y: t – Tr   ếu  l   ấtt ả  ổi( oatng­ at   áiphi có ãisu  h n  Fl i r e) – Tr   ếu  đi u  ản  ua ại( alabl áiphi có  ề kho m l  C l e) – Tr   ếu  đi u  ản  áiphi có  ề kho bán ại( t e) l  Putabl – Tr   ếu  t ể  áiphi có h chuyển  i( onveri e) đổ  C tbl 12 Phân oạitáiphi u l  r   ế • Tr   ếu  danh  áiphi vô  – Là r   ếu  táiphi không  ang ên r   ủ,cả r chứng  m t táich   tên  chỉ  ũng  ư r sổ  c nh tên  sách  ủa  ườipháthành c ng     – Thường    ạng  ứng  ỉ e.   obonds) ởd ch ch ( g.Eur   – Tránh huế t • Tr   ếu    áiphi ghidanh – Là oạitáiphi u  ghit và  a  ỉ  ủa  ủ  ở  l  r   ế có   ên  đị ch c ch s hữu,tên  ứng  ỉ  tên  ổ  ủa  ườipháthành  r ch ch và r s c ng     – Thường    ạng   oán    ổ ởd bútt ghis ...