Cơ hội và thách thức cho nhà đầu tư Việt Nam trong bối cảnh khủng hoảng thương mại Mĩ – Trung

Bài viết sử dụng phương pháp phân tích tình huống quan hệ căng thẳng giữa Mĩ và Trung Quốc bắt đầu từ 2018 đến nay để chỉ ra những nguy cơ về kinh tế mà cả Mĩ và Trung Quốc và các nước khác đang bị cuốn theo đó là sự hình thành của chủ nghĩa bảo hộ dẫn đến nguy cơ thế giới rơi vào khủng hoảng kinh tế trầm trọng, tăng trưởng chậm lại, có khả năng leo thang thành cuộc khủng hoảng tiền tệ.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Cơ hội và thách thức cho nhà đầu tư Việt Nam trong bối cảnh khủng hoảng thương mại Mĩ – Trung CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC CHO NHÀ ĐẦU TƢ VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG THƢƠNG MẠI MĨ – TRUNG Lê Nguyễn Khánh Hòa Khoa Kế toán – Tài chính – Ngân hàng, Trường Đại học Công Nghệ TpHCM (HUTECH)TÓM TẮTBài nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích tình huống quan hệ căng thẳng giữa Mĩ và TrungQuốc bắt đầu từ 2018 đến nay để chỉ ra những nguy cơ về kinh tế mà cả Mĩ và Trung Quốc và các nướckhác đang bị cuốn theo đó là sự hình thành của chủ nghĩa bảo hộ dẫn đến nguy cơ thế giới rơi vào khủnghoảng kinh tế trầm trọng, tăng trưởng chậm lại, có khả năng leo thang thành cuộc khủng hoảng tiền tệ,ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán nhất là các nhà đầu tư thông qua lí thuyết “Xén lôngcừu” đã từng lặp lại nhiều lần trong quá khứ. Đứng trước thách thức và cơ hội mà cuộc khủng hoảngthương mại Mĩ – Trung tạo ra, Việt Nam cần phải cải cách thể chế, cải thiện kinh tế vĩ mô, tạo niềm tincho các doanh nghiệp đầu tư cũng như trung lập về kinh tế để tối đa hóa lợi ích nhận được. Nhà đầu tưViệt Nam cần nhận định đúng đắn bản chất của cuộc khủng hoảng từ có tận dụng tối đa cơ hội đầu tưcũng như đảm an toàn cho nguồn vốn của mình trong mọi trường hợp.Từ khóa: Khủng hoảng thương mại Mĩ - Trung, quan hệ Mĩ – Trung, xén lông cừu, thị trường chứngkhoán (TTCK), NDT (nhân dân tệ).1. GIỚI THIỆUGiữa lúc mâu thuẫn giữa Mĩ – Trung ngày càng tăng cao thì trong nước một câu hỏi đặt ra là “Chiến tranhthương mại Mĩ – Trung đem lại cho Việt Nam cơ hội hay thách thức?” Xung quanh vấn đề này có nhữngcách nhìn nhận cũng như quan điểm khác nhau từ nhiều phía. Cụ thể theo các chuyên gia kinh tế đây làcơ hội cho Việt Nam vì Mĩ sẽ tìm nguồn hàng từ nước khác thay thế, mà Việt Nam đều có những mặthàng tương đương với Trung Quốc mà Mĩ cần đó là may mặc và điện tử. Các chuyên gia kinh tế cũng đãdẫn chứng số liệu từ tổng cục thống kê cho thấy xuất khẩu Việt Nam sang Mĩ trong 9 tháng năm 2018 đạtgần 35 tỉ USD, tăng 12,5%. Đặc biệt, điện thoại và linh kiện tăng đến 46% và dệt may tăng gần 12%, dagiày tăng gần 13%. Còn các nhà chuyên môn về tài chính – chứng khoán cho rằng, đây là điều bất lợi choViệt Nam với việc FED liên tục tăng lãi suất đồng USD gây áp lực lên đồng tiền Việt Nam trong dài hạn,cụ thể trong tháng 3 năm 2018, trên thị trường ngoại hối, khi đồng USD tăng 6 điểm thì thị trường chứngkhoán Việt Nam giảm 300 điểm. Điều này đã đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam vào nhóm là mộttrong các nước có thị trường chứng khoán giảm nhiều nhất thế giới. Khác biệt giữa cách nhận đã làm cócác nhà đầu tư Việt Nam hoang mang, tâm lí tiêu cực và mất phương hướng trong suốt thời gian dài.Việc nghiên cứu đề tài này nhằm đưa ra một góc nhìn cho chứng khoán Việt Nam là vô cùng cần thiết.Dựa vào tình hình quan hệ Mĩ – Trung để biết được đâu là cơ hội cho nhà đầu tư Việt Nam trong tươnglai. Bài nghiên cứu này với hai mục đích là nhà đầu tư Việt Nam nên chuyển sang đầu tư vào kênh nàohay là không đầu tư vào kênh nào hết.2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ LÍ THUYẾTLí thuyết Xén lông cừu: Xén lông cừu (fleecing of the flock) là một thuật ngữ chuyên môn trong nội bộ cácnhà tài phiệt ngân hàng, nghĩa là việc lợi dụng cơ hội được tạo ra trong quá trình phát triển và suy thoáikinh tế để có được tài sản của người khác chỉ bằng một phần nhỏ giá trị thực của tài sản ấy. Khi các ngânhàng đã khống chế được quyền phát hành tiền tệ của Mĩ thì sự tăng trưởng hay suy thoái của nền kinh tếMĩ đã trở thành quá trình có thể khống chế chính xác. Hành vi “xén lông cừu” lúc này đối với ngân hàngchẳng khác nào giai đoạn chuyển hoá của những người dân du mục từ săn bắt kiếm sống sang sản xuất288ổn định nhờ biết chăn nuôi một cách khoa học. Ví dụ năm 1929, kinh tế Mĩ suy thoái, mọi người đua nhaubán chứng khoán và bất động sản với giá rất thấp. Sau đó một năm, giá tăng trở lại làm đa số đám đôngthua lổ còn một số tập đoàn tài chính và nhà tài phiệt thì hưởng lợi lớn từ việc mua rất rẻ lúc mọi ngườibán tháo. Từ “xén lông cừu” là thuật ngữ đi đôi với từ đầu tư “bày đàn”, ám chỉ hiện tượng mọi người đổxô bán ra (hoặc mua vào) theo đám đông như đàn cừu ùa theo con đầu đàn; và sau đó nhà tài phiệt thulợi y như việc xén lông các con cừu. Để thực hiện việc xén lông cừu, nhóm tài phiệt quốc tế đã lợi dụngmột tin xấu và khuyếch đại lên, thậm chí thực hiện hành động đầu tư trước để lôi kéo các nhà đầu tưkhác lao theo; sau khi thấy mức độ thu lời đã đạt và thị trường phình to bong bóng liền thực hiện chốt lời,dẫn đến xuất hiện hiện tượng bán tháo. Quan sát trên thế giới, hiện tượng xen lông cừu xuất hiện vàonhững lúc biến chuyển lớn của kinh tế thế giới với chu kỳ lớn khoảng 10 năm, các chu kỳ nhỏ hơn 5 nămhay 2-3 năm. Lịch sử của những đợt xén lông cừu lớn được miêu tả rỏ nét từ cuộc khủng hoảng 1929,đến cuôc khủng ho ...