Giáo trình hình thành tỷ suất dinh lợi và các phương thức thanh toán nợ theo dư nợ ban đầu p5

Số tiền lãi phải trả trong kỳ lập thành một cấp số cộng với số hạng ban đầu là N.I và công bội là - d . I. d. Số tiền thanh toán ở mỗi kỳ ap+1 = Np x I + dp+1 x R ap = Np-1 x I + dp x R ap+1 - ap = (Np - Np-1) x I + (dp+1 - dp) x R ap+1 = ap – d.I Số tiền thanh toán ở mỗi kỳ lập thành một cấp số cộng với số hạng ban đầu là a1 và công sai là - d.I:...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình hình thành tỷ suất dinh lợi và các phương thức thanh toán nợ theo dư nợ ban đầu p5 Số trái phiếu còn lưu hành ở các kỳ lập thành một cấp số cộng, số hạngđầu tiên công bội là – d: Np = N – p.dc. Số tiền lãi phải trả trong kỳ: Kỳ p: Np-1.I Kỳ p + 1: Np x I Np x I - Np-1 x I = (Np - Np-1) x I = - d. I => Số tiền lãi phải trả trong kỳ lập thành một cấp số cộng với số hạngban đầu là N.I và công bội là - d . I.d. Số tiền thanh toán ở mỗi kỳ ap+1 = Np x I + dp+1 x R ap = Np-1 x I + dp x R ap+1 - ap = (Np - Np-1) x I + (dp+1 - dp) x R ap+1 = ap – d.I Số tiền thanh toán ở mỗi kỳ lập thành một cấp số cộng với số hạng banđầu là a1 và công sai là - d.I: a1 = N.I + d.R7.2.4.2.Bảng hoàn trái – trái phiếu Ví dụ: Một công ty phát hành 5.000 trái phiếu mệnh giá 50.000 đồng, lãi suất tráiphiếu 10%/năm, thời hạn 5 năm.Trái phiếu được hoàn trả với giá 53.000 đồng.Số trái phiếu hoàn trả mỗi kỳ bằng nhau. Lập bảng hoàn trái. Giải: Số trái phiếu hoàn trả mỗi kỳ: d1 = d2 = … = dn = = = 1.000 Số tiền hoàn trái doanh nghiệp phải trả mỗi năm: d x R = 1.000 x 53.000 = 53.000.000 Số tiền lãi trả cho mỗi trái phiếu mỗi năm: I = C.i = 50.000 x 10% = 5.000 Bảng hoàn trái: Số trái phiếu Kỳ khoản thanh toán Tổng số Lưu Hoàn Tiền lãi, Năm Tiền hoàn hành, trả, trái, dk.R ak = Nk-1.I + Nk-1 dk Nk-1.I dk.R 1 5.000 1.000 25.000.000 53.000.000 78.000.000 2 4.000 1.000 20.000.000 53.000.000 73.000.000 3 3.000 1.000 15.000.000 53.000.000 68.000.000 4 2.000 1.000 10.000.000 53.000.000 63.000.000 5 1.000 1.000 5.000.000 53.000.000 58.000.000 Tổng 5.000 75.000.000 265.000.000 340.000.000 * Trường hợp giá hoàn trái của trái phiếu thay đổi theo thời gian. Ví dụ: Một doanh nghiệp phát hành 20.000 trái phiếu mệnh giá 100.000,lãi suất trái phiếu 11%/năm. Doanh nghiệp sẽ thanh toán trong 8 năm. Giá hoàntrái của trái phiếu thay đổi như sau: - Trong 3 năm đầu tiên: 105.000 đồng. - Trong 3 năm tiếp theo: 110.000 đồng. - Trong 2 năm cuối cùng: 115.000 đồng. Lập bảng hoàn trái. Giải: Số trái phiếu hoàn trả mỗi kỳ: d1 = d2 = … = dn = = = 2.500 Số tiền lãi trả cho mỗi trái phiếu mỗi năm: I = C.i = 100.000 x 11% = 11.000 Bảng hoàn trái: Đơn vị: Nghìn đồng. Số trái phiếu Kỳ khoản thanh toán Lưu Tiền lãi, Tiền Tổng số Năm Hoàn hành, hoàn trả, dk Nk-1 trái, dk.R ak = Nk-1.I + dk.R Nk-1.I 1 20.000 2.500 220.000 262.500 482.500 2 17.500 2.500 192.500 262.500 455.000 3 15.000 2.500 165.000 262.500 427.500 4 12.500 2.500 137.500 275.000 412.500 5 10.000 2.500 110.000 275.000 385.000 6 7.500 2.500 82.500 275.000 357.500 7 5.000 2.500 55.000 287.500 342.500 8 2.500 2.500 27.500 287.500 315.000 Tổng 20.000 990.000 2.187.500 3.177.500Tiết 5, 6:7.3. Định giá trái phiếu – T ỷ suất sinh lợi (Lợi suất đầu tư) của trái phiếu– Lãi suất chi phí của trái phiếu7.3.1. Định giá trái phiếu Việc định giá trái phiếu nhằm mục đích mua, bán trái phiếu trên thị trườngchứng khoán. Định giá trái phiếu phụ thuộc vào các yếu tố sau: - Tiền lãi định kỳ của trái phiếu I = C x i. - Giá hoàn trái R. - Thời gian còn sống của trái phiếu (tính từ ngày định giá đến ngàyđáo hạn) - Lãi suất định giá trái phiếu trên thị trường chứng khoán. Đồ thị: Tại ngày định giá 0’, giá trị của trái phiếu là tổng hiện giá của r khoản tiềnlãi I nhận được trong r kỳ và hiện giá của số tiền hoàn trái R nhận được v ...