Giáo trình QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Chương 7

Để tiến hành sản xuất kinh doanh ngoài các tư liệu lao động, các doanh nghiệp còn cần có các đối tượng lao động. Khác với các tư liệu lao động, các đối tượng lao động (như nguyên, nhiên, vật liệu, bán thành phẩm...) chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất và không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ, một lần vào giá trị sản phẩm. Những đối tượng lai động nói trên nếu xét về hình thái hiện vật được gọi là các tài sản lưu...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH - Chương 7Chương VII: Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp CHƯƠNG VII QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆPGIỚI THIỆU Để tiến hành sản xuất kinh doanh ngoài các tư liệu lao động, các doanh nghiệp còn cần cócác đối tượng lao động. Khác với các tư liệu lao động, các đối tượng lao động (như nguyên, nhiên,vật liệu, bán thành phẩm...) chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất và không giữ nguyên hình tháivật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ, một lần vào giá trị sản phẩm. Những đối tượng lai động nói trên nếu xét về hình thái hiện vật được gọi là các tài sản lưuđộng , còn về hình thái giá trị được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp. Vốn lưu động của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinhdoanh: dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông. Quá trình này được diễn ra liên tục và thườngxuyên lặp lại theo chu kỳ. Sau mỗi chu kỳ tái sản xuất, vốn lưu động hoàn thành một vòng chuchuyển. Chương này sẽ giới thiệu những nội dung cơ bản nhất về quản trị vốn lưu động. Khi họcxong chương này người học cần nắm được các vấn đề sau đây: - Khái niệm về vốn lưu động và các yếu tố cấu thành vốn lưu động như tiền và các khoảnđầu tư ngắn hạn, hang tồn kho, các khoản phải thu… - Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động - Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp. - Hiểu được các nhân tố ảnh hưởng đế quyết định tồn quĩ tiền mặt, hang tồn kho, và chínhsách bán chịu có hiệu quả của doanh nghiệp - Vận dụng mô hình tài chính để phân tích và ra quyết định về tồn quĩ tiền mặt, hàng tồnkho và đưa ra các biện pháp quản lý các khoản nợ của doanh nghiệp một cách có hiệu quả.NỘI DỤNG7.1. VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG.7.1.1 . Khái niệm vốn lưu động của doanh nghiệp. Bất kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh nào cũng cần có đối tượng lao động. Lượng tiền ứngtrước để thoả mãn nhu cầu về các đối tượng lao động gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp. Biểuhiện dưới hình thái vật chất của vốn lưu động là tài sản lưu động. Tài sản lưu động là những tàisản ngắn hạn và thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh. Trong bảng cân đối kếtoán của doanh nghiệp, tài sản lưu động được được thể hiện ở bộ phận tiền mặt, các chứng khoáncó khả năng thanh khoản cao, các khoản phải thu và dự trữ tồn kho. Quản lý, sử dụng hợp lý tàisản lưu động có ảnh hưởng rất lớn đối với việc hoàn thành các mục tiêu chung của doanh nghiệp.Mặc dù hầu hết các vụ phá sản trong kinh doanh là hậu quả của nhiều yếu tố, chứ không phải chỉdo quản trị vốn lưu động tồi. Nhưng cũng cần thấy rằng sự bất lực của một số công ty trong việchoạch định và kiểm soát tài sản lưu động là các khoản nợ ngắn hạn hầu như là nguyên nhân dẫnđến thất bại cuối cùng của họ 109Chương VII: Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp7.1.2 . Phân loại vốn lưu động. a. Phân loại theo vai trò từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh. Theo cách phân loại này, vốn lưng động được phân thành: - Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị của vật tư, nhiên liệu, phụ tùngthay thế, công cụ lao động - Vốn lưu động trong khâu sản xuất: bao gồm giá trị của sản phẩm dở dang, bán thànhphẩm, chi phí chờ kết chuyển. - Vốn lưu động trong khâu lưu thông bao gồm: giá trị của thành phẩm, vốn bằng tiền (kể cảvàng bạc đá quí..); các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản ký cược, ký quí ngắn hạn; các khoảnphải thu. Cách phân loại này cho thấy vai trò và sự phân bố của từng loại vốn trong trong từng khâucủa quá trình kinh doanh. Từ đó doanh nghiệp có thể điều chỉnh cơ cấu sao cho có hiệu quả sửdụng cao nhất. b. Phân loại theo hình thái biểu hiện. Theo cách này người ta chia vốn lưu động thành 2 loại: - Vốn vật tư hàng hoá bao gồm giá trị của vật tư, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, công cụ laođộng, bao gồm giá trị của sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm. - Vốn bằng tiền bao gồm vốn bằng tiền (kể cả vàng bạc đá quí..); các khoản đầu tư ngắn hạnvà các khoản ký cược, ký quí ngắn hạn; các khoản vốn trong thanh toán.. c. Phân loại theo mối quan hệ sở hữu về vốn Theo cách phân loại này vốn lưu động được phân thành vốn chủ sở hữu và vốn vay. Cáchphân loại này cho thấy kết cấu vốn lưu động của doanh nghiệp thấy được hình thành từ vốn củabản thân doanh nghiệp hay từ các khoản nợ. Từ đó có các quyết định trong việc huy động và quảnlý, sử dụng vốn hợp lý hơn. c. Phân loại theo nguồn hình thành. Xét về nguồn hình thành, vốn lưu động có thể hình thành từ các nguồn: vốn điều lệ, vốn tựbổ sung, vốn liên doanh, liên kết, vốn đi vay. Cách phân lợi này cho thấy cơ cấu nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của doanhnghiệp. Mỗi mộ nguồn tài trợ đều ...