Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp (Tập 1): Phần 2 - Nguyễn Văn Tuấn (ĐH Đà Lạt)

  Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp (Tập 1): Phần 2 cung cấp cho bạn đọc về quản lý vốn lưu động, lượng giá chứng khoán, cho thuê tài chính, chi phí sử dụng vốn - cơ cấu tài chính và hệ thống các đòn bẩy, phân tích tài chính doanh nghiệp.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp (Tập 1): Phần 2 - Nguyễn Văn Tuấn (ĐH Đà Lạt) Quaûn trò taøi chính doanh nghieäp, taäp 1 - 76 - CHÖÔNG IV: QUAÛN LYÙ VOÁN LÖU ÑOÄNG I. Khaùi nieäm vaø phaân loaïi voán löu ñoäng 1. Khaùi nieäm voán löu ñoäng (taøi saûn löu ñoäng) Coù nhieàu quan ñieåm khaùc nhau veà khaùi nieäm veà taøi saûn löu ñoäng. Tuy nhieân, moät caùch ñôn giaûn nhaát, ñeå phaân bieät vôùi taøi saûn coá ñònh, thì taøi saûn löu ñoäng bao goàm tieàn maët vaø taát caû nhöõng taøi saûn coù theå chuyeån ñoåi thaønh tieàn maët trong thôøi haïn moät naêm. Hình thaùi giaù trò cuûa caùc taøi saûn naøy ñöôïc goïi laø voán löu ñoäng 26. Töông töï nhö vaäy, caùc khoaûn nôï phaûi traû trong thôøi haïn moät naêm ñöôïc coi laø nôï ngaén haïn vaø caùc khoaûn nôï coù thôøi gian ñaùo haïn lôùn hôn moät naêm ñöôïc coi laø nôï trung vaø/hoaëc daøi haïn. Dó nhieân, voán löu ñoäng thuaàn (hay taøi saûn löu ñoäng roøng) chính laø phaàn cheânh leäch giöõa taøi saûn löu ñoäng vaø nôï ngaén haïn. Treân goùc ñoä toång theå, vieäc quaûn lyù caùc loaïi taøi saûn löu ñoäng coù lieân quan chaët cheõ ñeán vieäc quaûn lyù caùc khoaûn nôï ngaén haïn, neân thuaät ngöõ “quaûn lyù voán löu ñoäng” (hay quaûn trò ngaân quyõ luaân chuyeån – Working capital management) thöôøng ñöôïc söû duïng ñeå ñeà caäp ñeán söï quaûn lyù taát caû caùc taøi saûn löu ñoäng vaø nôï ngaén haïn cuûa doanh nghieäp. 2. Phaân loaïi voán löu ñoäng Theo vai troø cuûa voán löu ñoäng trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh, ngöôøi ta chia voán löu ñoäng cuûa doanh nghieäp ra laøm ba nhoùm lôùn, trong moãi nhoùm, vì coâng duïng khaùc nhau, laïi bao goàm nhieàu khoaûn voán cuï theå. a) Voán löu ñoäng naèm trong quaù trình döï tröõ saûn xuaát -Voán nguyeân vaät lieäu chính : Laø soá tieàn bieåu hieän giaù trò caùc loaïi vaät tö döï tröõ cho saûn xuaát, khi tham gia saûn xuaát hôïp thaønh thöïc theå chuû yeáu cuûa saûn phaåm. -Baùn thaønh phaåm mua ngoaøi tính chaát gioáng nhö nguyeân vaät lieäu chính. -Voán vaät lieäu phuï : Laø giaù trò nhöõng vaät tö döï tröõ cho saûn xuaát. Caùc vaät tö naøy khoâng caáu thaønh thöïc theå chính cuûa saûn phaåm maø noù keát hôïp vôùi nguyeân vaät lieäu chính ñeå giuùp cho vieäc hình thaønh saûn phaåm ñöôïc thuaän lôïi hôn, hoaëc laøm cho saûn phaåm beàn vaø ñeïp hôn. -Voán nhieân lieäu laø giaù trò nhöõng loaïi nhieân lieäu döï tröõ duøng trong saûn xuaát. -Voán phuï tuøng thay theá bao goàm giaù trò nhöõng phuï tuøng, linh kieän döï tröõ ñeå thay theá moãi khi söûa chöõa taøi saûn coá ñònh. 26 Nhö vaäy, veà caên baûn, voán löu ñoäng laø bieåu hieän baèng tieàn cuûa taát caû caùc taøi saûn löu ñoäng trong doanh nghieäp. Coù leõ neân hieåu khaùi nieäm naøy moät caùch töông ñoái ñeå traùnh caûm giaùc thieáu nhaát quaùn khi ñaõ thöøa nhaän raèng baûn thaân tieàn maët cuõng laø moät loaïi taøi saûn löu ñoäng ! Nguyeãn Vaên Tuaán Khoa QTKD Quaûn trò taøi chính doanh nghieäp, taäp 1 - 77 - -Voán vaät lieäu ñoùng goùi. -Voán veà caùc vaät reû tieàn mau hoûng khaùc : Thöïc chaát laø giaù trò nhöõng coâng cuï duïng cuï nhoû, coù giaù trò thaáp, thôøi gian söû duïng ngaén… b) Voán löu ñoäng naèm trong quaù trình tröïc tieáp saûn xuaát -Voán saûn phaåm ñang cheá taïo : Laø giaù trò nhöõng saûn phaåm dôû dang, ñang trong quaù trình cheá taïo hoaëc naèm treân caùc ñiaï ñieåm laøm vieäc chôø cheá bieán tieáp. -Voán baùn thaønh phaåm töï cheá laø giaù trò nhöõng saûn phaåm dôõ dang, nhöng khaùc saûn phaåm ñang cheá taïo ôû choã noù ñaõ hoaøn thaønh moät giai ñoaïn cheá bieán nhaát ñònh. Moät soá baùn thaønh phaåm töï cheá coøn coù giaù trò kinh teá ñoäc laäp ví duï nhö: sôïi cuûa nhaø maùy deät, caùc linh kieän phuï tuøng trong nhaø maùy cô khí coù theå ñem cheá bieán tieáp, hoaëc cuõng coù theå ñem baùn cho nhöõng doanh nghieäp khaùc… -Voán veà phí toån ñôïi phaân boå laø nhöõng chi phí chi ra trong kyø nhöng chöa tính vaøo giaù thaønh saûn phaåm trong kyø maø seõ phaân boå daàn vaøo giaù thaønh cuûa caùc kyø tieáp sau. c) Voán löu ñoäng naèm trong quaù trình löu thoâng -Voán thaønh phaåm laø giaù trò soá saûn phaåm ñaõ hoaøn thaønh nhaäp kho chuaån bò tieâu thuï -Voán haøng hoaù mua ngoaøi laø giaù trò nhöõng saûn phaåm doanh nghieäp mua ngoaøi, nhaäp kho ñeå baùn. -Voán haøng hoaù ñaõ xuaát baùn nhöng chöa thu ñöôïc tieàn. -Voán tieàn teä goàm tieàn maët toàn quyõ, tieàn gôûi ngaân haøng, tieàn ñang chuyeån vaø ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn khaùc… -Voán thanh toaùn goàm nhöõng khoaûn phaûi thu, phaûi traû, taïm öùng phaùt sinh trong quaù trình mua baùn haøng ...