Khóa luận tốt nghiệp: Kiểm định lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT) trên TTCK Việt Nam

Kiểm định mô hình APT trên TTCK Việt Nam nhằm xem xét các yếu tố nào ảnh hưởng đến đến TSSL và rủi ro của các chứng khoán trên thị trường Việt Nam, đồng thời xem xét mô hình APT có thể giải thích sự tác động của các nhân tố đến TSSL và rủi ro chứng khoán Việt Nam ở mức độ nào.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Khóa luận tốt nghiệp: Kiểm định lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá (APT) trên TTCK Việt NamĐẠI HỌC HUẾTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾKHOA KẾ TOÁN - TÀI CHÍNHinhtếHuế----------cKKHÓA LUẬN TỐT NGHIỆPngĐạihọKIỂM ĐỊNH LÝ THUYẾT KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ(APT)TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMTrườSinh viên thực hiện:Lê Thị ThúyLớp: K44A - TCNHNiên khóa: 2010 - 2014Giáo viên hướng dẫn:TS. Trần Thị Bích NgọcHuế, tháng 05 năm 2014GVHD: TS. Trần Thị Bích NgọctếHuếKhóa luận tốt nghiệpĐể hoàn thành đề tài nghiên cứu này, tôixin gửi lời cám ơn chân thành đến TS. Trần ThịhBích Ngọc đã trực tiếp hướng dẫn, định hướnginchuyên môn, quan tâm giúp đỡ tận tình và tạocKmọi điều kiện thuận lợi nhất trong thời gianthực hiện bài báo cáo.họBên cạnh đó tôi cũng xin được gửi lời cảmơn tới gia đình cùng toàn thể bạn bè đã độngĐạiviên, khích lệ tôi trong suốt quá trình học tậpvà nghiên cứu để hoàn thành đề tài nghiên cứu.Xin gửi lời tri ân chân thành và sâu sắcTrườngđến tất cả mọi người!SVTH: Lê Thị ThúyHuế, tháng 5 năm2014Sinh viênLê Thị ThúyKhóa luận tốt nghiệpGVHD: TS. Trần Thị Bích NgọcMỤC LỤCuếPHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ ................................................................................................1tếH1. Tính cấp thiết của đề tài ...........................................................................................12. Mục tiêu nghiên cứu.................................................................................................23. Đối tượng nghiên cứu...............................................................................................24. Phạm vi nghiên cứu..................................................................................................2h5. Phương pháp nghiên cứu..........................................................................................2inPHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU..............................................4cKCHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ MÔ HÌNH APT .........................................41.1. Tổng quan mô hình APT.......................................................................................41.2. Các giả định của mô hình......................................................................................5họ1.3. Nội dung mô hình APT .........................................................................................51.3.1. Mô hình APT..............................................................................................5Đại1.3.2. Các yếu tố trong mô hình APT....................................................................61.4. So sánh mô hình APT và mô hình CAPM ............................................................81.5. Hạn chế của mô hình APT ..................................................................................101.6. Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới về mô hình APT ..............................11ng1.6.1. Tổng quan về các nghiên cứu....................................................................111.6.2. Mối quan hệ giữa các nhân tố vĩ mô và TTCK.........................................11ườ1.6.2.1. Tác động của các biến kinh tế thực lên TTCK – Đại diện là sản lươngTrcông nghiệp ......................................................................................................111.6.2.2. Ảnh hưởng của những nhân tố tiền tệ lên TTCK ...............................121.6.2.3. Mối quan hệ giữa các nhân tố thị trường khác đến TTCK .................141.6.3. Nghiên cứu thực nghiệm mô hình APT đối với các thị trường................181.7. Mô hình nghiên cứu ............................................................................................22CHƯƠNG 2: KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH APT TRÊN TTCK VIỆT NAM ..............262.1. Lịch sử hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam .......................................26SVTH: Lê Thị ThúyKhóa luận tốt nghiệpGVHD: TS. Trần Thị Bích Ngọc2.1.1. Thị trường chứng khoán ............................................................................262.1.2. Khái quát sự hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam .....................262.1.3. Sự phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam.......................................272.1.4. Tình hình thị trường chứng khoán Việt nam hiện nay ..............................292.1.5. Những rủi ro khi tham gia vào thị trường chứng khoán ...........................31uế2.1.5.1. Khái niệm về rủi ro .............................................................................31tếH2.1.5.2. Phân loại rủi ro....................................................................................312.2. Kiểm định mô hình APT trên TTCK Việt Nam .................................................332.2.1. Dữ liệu nghiên cứu ....................................................................................332.2.2. Phương pháp nghiên cứu...........................................................................34h2.2.3. Phương pháp tính toán các biến trong mô hình.........................................34in2.3. Kết quả nghiên cứu .............................................................................................352.3.1. Đánh giá hệ số hồi quy..............................................................................35cK2.3.2. Đánh giá mức độ phù hợp của mô hình tuyến tính ...................................372.4. Các kiểm định .....................................................................................................38họ2.4.1. Kiểm định tính dừng (kiểm định nghiệm đơn vị – ADF) .........................382.4.2. Kiểm định đa cộng tuyến ..........................................................................392.4.3. Kiểm định PSSS thay đổi ..........................................................................40Đại2.4.4. Kiểm định hiện tượng tự tương quan ............... ...