Khóa luận tốt nghiệp: Nghiên cứu ứng dụng mô hình VaR, CVaR và ARMA/GARCH vào quản trị rủi ro danh mục cổ phiếu niêm yết

Đề tài tổng hợp cơ sở lý luận về danh mục đầu tư, rủi ro và quản trị rủi ro danh mục đầu tư; tìm hiểu nội dung, phương pháp định lượng, những ưu điểm và hạn chế của các phương pháp VaR truyền thống để đưa ra những giải pháp nâng cao năng lực đo lường rủi ro bằng việc phát triển VaR theo cách tiếp cận mở rộng kết hợp CVaR; ứng dụng kết quả lượng hóa rủi ro bằng VaR, CVaR và kết quả dự báo khoản lời/lỗ của danh mục bằng ARMA/GARCH vào quy trình quản trị rủi ro danh mục đầu tư cổ phiếu niêm yết.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Khóa luận tốt nghiệp: Nghiên cứu ứng dụng mô hình VaR, CVaR và ARMA/GARCH vào quản trị rủi ro danh mục cổ phiếu niêm yếttếHuếĐẠI HỌC HUẾTRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾKHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG---o0o---KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌCĐạihọcKinhNGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG MÔ HÌNH VaR, CVaRVÀ ARMA/GARCH VÀO QUẢN TRỊRỦI RO DANH MỤC CỔ PHIẾU NIÊM YẾTNGUYỄN HUYỀN TRANGNiên khóa: 2011 - 2015LỜI CẢM ƠNTrong thời gian thực hiện đề tài khóa luận tốt nghiệp, dưới sự hỗ trợ tận tìnhcủa giáo viên hướng dẫn và được phía nhà trường tạo điều kiện thuận lợi, em đã cómột quá trình nghiên cứu, tìm hiểu và học tập nghiêm túc để hoàn thành đề tài“nghiên cứu ứng dụng mô hình VaR, CVaR và ARMA/GARCH trong việc quản trịrủi ro danh mục đầu tư cổ phiếu niêm yết”.Em xin chân thành cảm ơn: Các Thầy Cô khoa Tài chính ngân hàng - Trường Đại học Kinh tế Huếđã quan tâm, tạo điều kiện giúp em hoàn thành tốt đề tài thực tế.tếHuế Giáo viên hướng dẫn TS Trần Thị Bích Ngọc: Cô đã hướng dẫn, hỗ trợem rất tận tình về phương pháp, lý luận và nội dung trong suốt thời gian hoàn thiệnđề tài khóa luận.Trong quá trình thực hiện và trình bày đề tài không thể tránh khỏi những saiKinthầy cô và các bạn.hsót và hạn chế, do vậy em rất mong nhận được sự góp ý, nhận xét phê bình của quýĐạihọcKính chúc quý Thầy Cô và các bạn sức khỏe!Huế, Ngày 02 tháng 5 năm 2015MỤC LỤCDANH MỤC TỪ VIẾT TẮT....................................................................................... iDANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ ................................................................................ iiDANH MỤC BẢNG BIỂU ........................................................................................ iiiTÓM TẮT ĐỀ TÀI ……………………………………………………………….. .. vPHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ ............................................................................................. 11. Tính cấp thiết của đề tài...................................................................................... 12. Mục tiêu nghiên cứu ........................................................................................... 33. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: ..................................................................... 3tếHuế4. Phương pháp nghiên cứu: ................................................................................... 35. Kết cấu đề tài: ..................................................................................................... 4PHẦN II. NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU............................................ 5CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ MÔ HÌNH VaR, CVaR, ARMA/GARCHTRONG VIỆC QUẢN TRỊ RỦI RO DANH MỤC CỔ PHIẾU NIÊM YẾT ....... 5Kinh1.1. Tổng quan lý thuyết danh mục cổ phiếu niêm yết .......................................... 51.1.1. Chứng khoán................................................................................................. 51.1.2. Cổ phiếu niêm yết ......................................................................................... 6Đạihọc1.1.3. Danh mục cổ phiếu niêm yết ........................................................................ 71.2. Tổng quan lý thuyết rủi ro danh mục đầu tư ................................................... 71.2.1 Khái niệm rủi ro............................................................................................. 71.2.2. Phân loại rủi ro danh mục đầu tư.................................................................. 71.2.3 Đo lường rủi ro của danh mục đầu tư ............................................................ 81.3. Tổng quan về VaR ........................................................................................... 91.3.1. Khái niệm VaR ............................................................................................. 91.3.2. Các thông số ảnh hưởng đến VaR của danh mục ....................................... 101.3.2.1. Độ tin cậy................................................................................................. 101.3.2.2. Khoảng thời gian đo lường VaR ............................................................. 101.3.2.3. Đơn vị tiền tệ: .......................................................................................... 101.3.3. Định lượng giá trị VaR ............................................................................... 111.3.3.1. Phương pháp tiếp cận VaR truyền thống................................................. 111.3.3.1.1. Các giả thiết của mô hình VaR ............................................................. 111.3.3.1.2. Phương pháp Variance-Covariance (phương sai- hiệp phương sai) .... 111.3.3.1.3. Phương pháp Historical Method........................................................... 141.3.3.1.4. Những tồn tại của mô hình VaR truyền thống ..................................... 151.3.3.2. Phương pháp tiếp cận VaR mở rộng ....................................................... 151.3.3.2.1.Mô hình ...