Kiến thức cơ bản về chứng khoán - Bài 4

Tham khảo tài liệu kiến thức cơ bản về chứng khoán - bài 4, tài chính - ngân hàng, đầu tư chứng khoán phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Kiến thức cơ bản về chứng khoán - Bài 4 Bài 06: Thị trường sơ cấpI. Khái niệm, chức năng1. Khái niệm thị trường sơ cấpThị trường sơ cấp là nơi diễn ra quá trình mua bán lần đầu các chứng khoánmới phát hành. Thị trường sơ cấp còn được gọi là thị trường cấp một hay thịtrường phát hành.2. Chức năng của thị trường sơ cấpThị trường sơ cấp thực hiện chức năng quan trọng nhất của thị trường chứngkhoán, đó là huy động vốn cho đầu tư.Thị trường sơ cấp vừa có khả năng thu gom mọi nguồn vốn tiết kiệm lớnnhỏ của từng hộ dân cư, vừa có khả năng thu hút nguồn vốn to lớn từ nướcngoài; các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ các doanh nghiệp, các tổ chức tàichính, chính phủ tạo thành một nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nền kinh tế,mà các phương thức khác không thể làm được.Như vậy, thị trường sơ cấp tạo ra môi trường cho các doanh nghiệp gọi vốnđể mở rộng sản xuất kinh doanh, giúp Nhà nước giải quyết vấn đề thiếu hụtngân sách thông qua việc phát hành trái phiếu, có thêm vốn để xây dung cơsở hạ tầng. Nó cũng trực tiếp cải thiện mức sống của người tiêu ding bằngcách giúp họ chọn thời điểm cho việc mua sắm của mình tốt hơn.II. Các phương pháp phát hành chứng khoánCó 2 phương pháp phát hành chứng khoán trên thị trường sơ cấp. Đó là pháthành riêng lẻ và phát hành ra công chúng.1. Phát hành riêng lẻPhát hành riêng lẻ là quá trình trong đó chứng khoán được bán trong phạmvi một số người nhất định (thông thường là cho các nhà đầu tư có tổ chức),với những điều kiện (khối lượng phát hành) hạn chế.Việc phát hành chứng khoán riêng lẻ thông thường chịu sự điều chỉnh củaLuật công ty. Chứng khoán phát hành theo phương thức này không phảI làđối tượng giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán.2. Phát hành ra công chúngPhát hành ra công chúng là quá trình trong đó chứng khoán được bán rộngrãi ra công chúng, cho một số lượng lớn người đầu tư, trong tổng lượng pháthành phải giành một tỷ lệ nhất định cho các nhà đầu tư nhỏ và khối lượngphát hành phải đạt được một mức nhất định.Những công ty phát hành chứng khoán ra công chúng được gọi là các côngty đại chúng.Có sự khác nhau giữa phát hành cổ phiếu và phát hành trái phiếu ra côngchúng:* Phát hành cổ phiếu ra công chúng được thực hiện theo một trong haihình thức sau:- Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO): là việc phát hành trong đó cổphiếu của công ty lần đầu tiên được bán rộng rãi cho công chúng đầu tư.- Chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp): là đợt phát hành cổ phiếu bổ sungcủa công ty đại chúng cho rộng rãi công chúng đầu tư.* Phát hành trái phiếu ra công chúng được thực hiện bằng một hìnhthức duy nhất, đó là chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp).Việc phát hành chứng khoán ra công chúng phải chịu sự chi phối của phápluật về chứng khoán và phải được cơ quan quản lý nhà nước về chứng khoáncấp phép. Những công ty phát hành chứng khoán ra công chúng phải thựchiện một chế độ báo cáo, công bố thông tin công khai và chịu sự giám sátriêng theo qui định của pháp luật chứng khoán.ở Việt Nam, việc phát hành chứng khoán ra công chúng để niêm yết tạiTrung tâm giao dịch chứng khoán phải tuân theo các qui định tại Nghị định48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 của Chính phủ về chứng khoán và thịtrường chứng khoán. Nghị định này qui định việc phát hành chứng khoán racông chúng để niêm yết tại thị trường giao dịch tập trung phải được Uỷ banchứng khoán cấp phép trừ việc phát hành trái phiếu Chính phủ. Các chứngkhoán này sau khi được phát hành ra công chúng sẽ được niêm yết tại Trungtâm giao dịch chứng khoán.Mục đích của việc phân biệt hai hình thức phát hành (phát hành riêng lẻ vàphát hành ra công chúng như trên là nhằm có các biện pháp bảo vệ cho côngchúng đầu tư, nhất là những nhà đầu tư nhỏ không hiểu biết nhiều về lĩnhvực chứng khoán. Nhằm mục đích này, để được phép phát hành ra côngchúng, tổ chức phát hành phải là những công ty làm ăn có chất lượng cao,hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, đáp ứng được các điều kiện docơ quan quản lý nhà nước về chứng khoán (Uỷ ban chứng khoán nhà nước)qui định. ...