Kiến thức cơ bản về chứng khoán - Bài 9

Tham khảo tài liệu kiến thức cơ bản về chứng khoán - bài 9, tài chính - ngân hàng, đầu tư chứng khoán phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Kiến thức cơ bản về chứng khoán - Bài 9 Bài 10: Thị trường thứ cấpII. Đặt lệnh và loại lệnh1. Đặt lệnhKhi khách hàng muốn giao dịch, họ phải đặt lệnh bằng một trong các hình thứcsau đây:- Đặt lệnh trực tiếp tại phòng lệnh của công ty chứng khoán.- Đặt lệnh qua điện thoại.- Qua mạng vi tính nối mạng trực tiếp với phòng lệnh của công ty chứng khoán.Nội dung của mẫu lệnh gồm các thông tin sau:- Lệnh đó là Mua hay Bán, được in sẵn với mẫu khác nhau.- Số lượng.- Tên chứng khoán, mã số loại chứng khoán.- Tên của khách hàng và mã số.- Ngày giờ đặt lệnh.- Thời gian có hiệu lực của lệnh.2. Loại lệnha. Lệnh thị trường (Market order): Người ra lệnh chấp nhận mua, bán theo giá hiệnhành trên thị trường.b. Lệnh giới hạn (Limit order): Đối với việc chào bán, giá giới hạn là giá thấp nhấtsẵn sàng bán. Đối với việc chào mua, là giá cao nhất sẵn sàng mua.c. Lệnh dừng (Stop order)Lệnh dừng để bán: Khách hàng mua 100 cổ phần với giá 12 ngàn đồng/cổ phần.Sau một thời gian giá cổ phiếu này lên tới 20 ngàn đồng/cổ phần. Khách hàngchưa muốn bán vì ông ta cho rằng giá còn tăng nữa. Nhưng để đề phòng trườnghợp giá không tăng mà lại giảm, khách hàng này đặt lệnh dừng với người đại diệncông ty chứng khoán để bán với giá 19 ngàn đồng/cổ phần chẳng hạn. Nếu thực tếgiá cổ phiếu đó không tăng mà lại giảm thì giá cổ phiếu đó giảm tới 19 ngàn,người môi giới sẽ bán cho ông ta.Lệnh dừng để mua: Lệnh này thường được dùng trong trường hợp bán khống đểgiới hạn sự thua lỗ. chẳng hạn khách hàng vay của công ty chứng khoán một số cổphần và bán đi với giá 30 ngàn đồng/cổ phần với hy vọng giá cổ phiếu giảm xuốngtới 20 ngàn đồng/ cổ phần, ông ta sẽ mua để trả. Nhưng để đề phòng trường hợpgiá cổ phiếu không giảm mà lại tăng, khách hàng đó đặt một lệnh dừng để mua vớigiá 35 ngàn đồng. Khi giá lên tới 35 ngàn đồng, người môi giới sẽ mua cổ phiếuđó cho ông ta và ông ta đã giới hạn sự thua lỗ của mình ở mức 5 ngàn đồng / cổphần.Một lệnh dừng để mua được đưa ra trên mức giá thị trường hiện hành còn mộtlệnh dừng để bán được đưa ra thấp hơn giá thị trường hiện hành..Các loại lệnh khác: các loại lệnh được đưa ra nhằm những mục đích nhất định- Lệnh giới hạn dừng (stop limit): cũng giống như một lệnh dừng nhưng nó sẽchuyển thành một lệnh giới hạn chứ không chuyển thành một lệnh thị trường khiđạt tới điểm dừng.- Lệnh thực hiện toàn bộ hay huỷ bỏ (Fill or Kill): loại lệnh này được thực hiệnngay toàn bộ hoặc huỷ bỏ.- Lệnh thực hiện ngay hoặc huỷ bỏ (Immediate or cancel IOC): lệnh được thựchiện ngay một phần nào đó, phần còn lại bị huỷ bỏ.- Lệnh toàn bộ hoặc không (All or None, AON): với một thời hạn cho trước,chẳng hạn một ngày, lệnh phải được thực hiện toàn bộ, nếu không khách hàng sẽkhông chấp nhận việc thực hiện đó.III. Định giá trên Sở giao dịcha. Đấu giá định kỳ và đấu giá liên tụcĐấu giá định kỳ là hệ thống trong đó các lệnh mua và lệnh bán được tích tụ lạitrong một khoảng thời gian nhất định, sau đó mới được ghép với nhau để hìnhthành một mức giá duy nhất tại điểm có khối lượng mua và bán lớn nhất được thựchiện.Đấu giá liên tục là hệ thống trong đó các lệnh mua và lệnh bán liên tục được ghépvới nhau nếu có thể.Đấu giá định kỳ có ưu điểm là cho phép hình thành giá cả tốt nhất trên cơ sở khốilượng mua bán lớn được tích tụ lại. Đấu giá định kỳ thích hợp với thị trường cókhối lượng giao dịch nhỏ; nó cho phép giảm bớt sự biến động quá mức của giá cả.Tuy nhiên, việc đấu giá liên tục lại thích hợp với thị trường có khối lượng giaodịch lớn. Nó cho phép hình thành giá cả tức thời đáp ứng được những thay đổithường xuyên về thông tin trên thị trường.Thông thường các nước có thị trường chứng khoán phát triển đều áp dụng cảphương thức đấu giá định kỳ và đầu giá liên tục. Mỗi ngày giao dịch có thể có 1hoặc 2 phiên giao dịch (buổi sáng và buổi chiều). Vào đầu giờ phiên giao dịchbuổi sáng, người ta xác định giá mở cửa theo phương thức đấu giá định kỳ. Sau đóviệc giao dịch được thực hiện theo phương thức đấu giá liên tục. Cuối ngày giaodịch, người ta lại xác định giá đóng cửa theo phương thức đấu giá định kỳ.b. Nguyên tắc ghép lệnh- Giá mua cao hơn giá cơ bản và giá bán thấp hơn giá cơ bản sẽ được thực hiệntrước.- Phân bổ từ bên có khối lượng ít sang bên có khối lượng nhiều.- Nếu sau khi khớp lệnh có nhiều mức giá cùng thoả mãn thì lấy mức giá gần vớigiá đóng cửa của ngày hôm trước hay mức giá của ngay phiên giao dịch trước đó.c. Các nguyên tắc ưu tiên trong việc so khớp lệnh- Nguyên tắc cơ bản đầu tiên được áp dụng là nguyên tắc ưu tiên về giá. Theonguyên tắc này, các lệnh có giá tốt nhất (chào mua cao nhất và chào bán thấp nhất)được ưu tiên thực hiện trước.Ngoài nguyên tắc cơ bản trên đây, những nguyên tắc phụ sau đây sẽ được áp dụng:- Nguyên tắc ưu tiên về thời gian: trong những lệnh có cùng mức giá, lệnh nào đếntrước sẽ được ưu tiên thực hiện trước.- Ưu tiên về khách hàng: có hai loại khách hàng là khách hàng cá nhân và kháchhàng l ...