Kinh doanh chứng khoán_ Chương 4

CHƯƠNG 4: BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN 4.1 - Phát hành chứng khoán 4.1.1. Phân loại phát hành chứng khoán - Dựa vào đối tượng đầu tư Phát hành chứng khoán ra công chúng (Public offering): là việc chào bán chứng khoán thông qua các phương tiện thông tin đại chúng kể cả Internet, hoặc chào bán chứng khoán cho trên 100 nhà đầu từ, trừ nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc chào bán cho một số lượng nhà đầu tư không xác định. Phát hành riêng lẻ (Private placement): Là việc phát hành không thực hiện chào bán...
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Kinh doanh chứng khoán_ Chương 4 CHƯƠNG 4: BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN4.1 - Phát hành chứng khoán4.1.1. Phân loại phát hành chứng khoán - Dựa vào đối tượng đầu tư Phát hành chứng khoán ra công chúng (Public offering): là việc chào bán chứngkhoán thông qua các phương tiện thông tin đại chúng kể cả Internet, hoặc chào bán chứngkhoán cho trên 100 nhà đầu từ, trừ nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc chào bán cho một sốlượng nhà đầu tư không xác định. Phát hành riêng lẻ (Private placement): Là việc phát hành không thực hiện chào bánchứng khoán ra công chúng. Đối tượng mua chứng khoán theo phương thức phát hành riêng lẻ phải có dự tính đầutư lâu dài vì chứng khoán phát hành theo phương thức này thường bị hạn chế giao dịchtrong một khoản thời gian nhất định. Hình thức phát hành này được sử dụng phổ biến hơntrên thị trường trái phiếu. - Dựa vào thời điểm phát hành: Phát hành lần đầu (Initial Public offering - IPO): Tổ chức phát hành huy động vốnthông qua chào bán chứng khoán ra công chúng lần đầu và trở thành công ty đại chúng(Public compali). Công ty đại chúng là tổ chức phát hành: Thực hiện chào bán chứng khoán ra côngchúng phải có trên 100 nhà đầu tư (nếu dưới 100 nhà đầu tư thì tổ chức phát hành sẽ ngừngtư cách là công ty đại chúng) Có chứng khoán niêm yết trên SGD hoặc đăng ký giao dịch tại trung tâm giao dịchchứng khoán hoặc phải có tài sản đạt mức quy định theo luật hiện hành. Phát hành bổ sung (Seasoned offcering): Các công ty sở hữu đại chúng phát hànhthêm cổ phiếu để huy động vốn bổ sung. - Dựa vào bản chất của chứng khoán: Phát hành sơ cấp (Primary offering): Qua hình thức này các chứng khoán mới đượcchào bán và lượng tiền thu được thuộc về chủ thể phát hành. Phát hành thứ cấp (Secondary offering): Các chứng khoán đang lưu hành được chàobán và lượng tiền thu được thuộc về các cổ đông hiện tại chứ không phải là chủ thế phảthành chứng khoán đó. 1 - Các hình thức khác. Phát hành kết hợp (Split offering): Là sự kết hợp giữa phát hành sơ cấp và phát hànhthứ cấp. Theo đó, một số chứng khoán chào bán là chứng khoán mới ro doanh nghiệp pháthành còn số chứng khoán còn lại là chứng khoán đang lưu hành do cổ đông hiện hữu bán ra. Phát hành từng phần (Shelf registration offering): Tại một số nước có thị trường vốnphát triển, các công ty có uy tín thường được phát hành chứng khoan nhiều đợt trong khoảnthời gian nhất định kể từ thời điểm nhận giấy phép phát hành. Phát hành đặc quyền mua trước (Rights offering): Khi công ty đại chúng chào bánchứng khoán bổ sung để huy động vốn, sự tham gia của các cổ đông mới có thể khiến cơcấu sở hữu hiện tại bị thay đổi dẫn đến những bất lợi cho ban điều hành công ty. Do đó, đểbảo vệ cơ cấu sở hữu hiện tại, thay vì phát hành cổ phiếu mới họ sẽ phát hành đặc quyềnmua trước cho các cổ đông dựa trên lý lẽ nắm giữ cổ phần hiện hữu để phân phối cổ phầnmới.4.1.2. Qui trình phát hành chứng khoán ra công chúng Thông thường tổ chức phát hành thường phối hợp với các bên liên quan (UBCKNN,Tổ chức BLPH tổ chức kiểm toán…) theo các bước sau: (9 bước) Bước 1: Tổ chức họp Đại hội cổ đông để xin ý kiến chấp thuận của Đại hội đồng cổ đông về việc chào bán chứng khoán. Bước 2: Thành lập Ban chuẩn bị cho đợt chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng. Bước 3: Lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành và kí hợp đồng bảo lãnh sợ bộ và cácvăn bản ghi nhớ cần thiết khác Bước 4: Tổ chức PHCK nộp hồ sơ đăng kí phát hành lên UBCKNN Bước 5: Kí hợp đồng bảo lãnh chính thức và các văn bản có liên quan Bước 6: Công bố thông tin về đợt chào bán Bước 7: Tổ chức BLPH phối hợp với doanh nghiệp CPH tổ chức bán đấu giá CP rabên ngoài. Do tính đặc thù của TTCK Việt Nam bên cạnh cổ phiếu của công ty cố phần mớithành lập, còn có cổ phiếu của các DNNN cổ phần hoá được chuyển thành công ty đưa sởhữu. Quy trình các DNNN thực hiện cổ phần hoá có thể bán cổ phần lần đầu như sau: 2 DN cổ phần hoá Bán cổ phần ra ngoài Có tổ chức bảo Không có tổ lãnh HP chức bảo lãnh Bán CP nhờ một tổ chức tài Nhờ các theo kiểu chính trung gian bán đại lí phân Tự tổ chức đấu giá đầu giá phát bán đấu giá Đấu giá Đấu giá qua TTGDCK Tổ chức tài chính không qua (tổ chức tài chính trung trung gian không là TTGDCK gian là TTDGCK) TTGDCK ...