Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Luận án Tiến sĩ Kinh tế "Một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam" được thực hiện nhằm tìm ra những cách tiếp cận mới trong đo lường, đánh giá rủi ro ở thị trường chứng khoán Việt Nam. Mời các bạn cùng tham khảo và nắm kiến thức cần thiết được trình bày trong luận án này.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận án Tiến sĩ Kinh tế: Một số mô hình đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam Bé GI¸O DôC Vµ §µO T¹O TR¦êNG §¹I HäC KINH TÕ QUèC D¢N ------------*---------- hoµng ®øc m¹nh MỘT SỐ MÔ HÌNH ĐO LƯỜNG RỦI ROTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế học (Điều khiển học Kinh tế) M· sè : 62 31 01 01 LUËN ¸N TIẾN SĨ KINH tÕ Ng−êi h−íng dÉn khoa häc: 1. ts. trÇn träng nguyªn 2. ts. nguyÔn m¹nh thÕ Hµ NéI - 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của tôi.Các thông tin, dữ liệu, số liệu trong luận án đều có nguồn gốc rõ ràng, cụ thể. Kếtquả nghiên cứu trong luận án là trung thực và chưa từng được công bố trong bấtkỳ công trình nghiên cứu nào khác. Nghiên cứu sinh Hoàng Đức Mạnh LỜI CẢM ƠN Trong quá trình thực hiện luận án, tôi đã nhận được sự giúp đỡ nhiệt tình vàtạo điều kiện thuận lợi của giáo viên hướng dẫn, đồng nghiệp, gia đình và bạn bè. Xin chân thành cảm ơn TS.Trần Trọng Nguyên và TS.Nguyễn Mạnh Thế vềsự hướng dẫn nhiệt tình trong suốt quá trình làm luận án. Xin gửi lời cảm ơn tới các thầy giáo, cô giáo trong Khoa Toán Kinh tế-Trường Đại học Kinh tế Quốc dân đã giúp đỡ và có những góp ý để luận án đượchoàn thành tốt hơn. Xin gửi lời cảm ơn tới các cán bộ thuộc Viện Đào tạo Sau đại học- TrườngĐại học Kinh tế Quốc dân đã tạo điều kiện về các thủ tục hành chính, và hướng dẫnquy trình thực hiện trong toàn bộ quá trình học tập. Xin cám ơn bố mẹ và gia đình đã động viên, giúp đỡ trong suốt thời gian qua. i MỤC LỤCLỜI CAM ĐOANLỜI CẢM ƠNDANH MỤC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC BẢNG VÀ HÌNHMỞ ĐẦU .................................................................................................................... 1CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐO LƯỜNG RỦI RO VÀ THỰC TRẠNG ĐOLƯỜNG RỦI RO TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ......... 61.1. Rủi ro và đo lường rủi ro .................................................................................. 61.1.1. Khái niệm và phân loại rủi ro ......................................................................... 61.1.2. Đo lường rủi ro ................................................................................................ 81.2. Tổng quan về mô hình đo lường rủi ro ......................................................... 101.3. Một số mô hình đo lường rủi ro ..................................................................... 251.3.1. Mô hình đo lường độ biến động ................................................................... 251.3.2. Mô hình CAPM ............................................................................................. 271.3.3. Mô hình VaR ................................................................................................. 281.3.4. Mô hình ES .................................................................................................... 281.3.5. Các phương pháp ước lượng mô hình VaR và ES ...................................... 301.3.6. Hậu kiểm mô hình VaR và ES ...................................................................... 501.4. Thực trạng đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam ......... 531.4.1. Quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam ......... 531.4.2. Đo lường rủi ro trên thị trường chứng khoán Việt Nam ............................ 621.5. Kết luận chương 1 ........................................................................................... 66CHƯƠNG 2: MÔ HÌNH ĐO LƯỜNG SỰ PHỤ THUỘC CỦA CÁC CHUỖILỢI SUẤT CHỨNG KHOÁN ............................................................................... 682.1. Đo lường sự phụ thuộc của các chuỗi lợi suất chứng khoán ....................... 682.1.1. Các giá trị đồng vượt ngưỡng của các chuỗi lợi suất chứng khoán ................. 692.1.2. Mô hình GARCH-copula động ..................................................................... 70 ii2.2. Kết quả phân tích thực nghiệm ...................................................................... 732.2.1. Mô tả số liệu ................................................................................................... 732.2.2. Phân tích đặc điểm biến động cùng chiều của các cặp cổ phiếu và chỉ số thịtrường ....................................................................................................................... 782.2.3. Đo lường sự phụ thuộc của các chuỗi lợi suất bằng phương pháp copula 852.3. Kết luận chương 2 ........................................................................................... 97CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ...................................... 993.1. Mô hình đo độ biến động của lợi suất chứng khoán .................................... 993.1.1. Mô hình GARCH đơn biến ......................................................................... 1003.1.2. Mô hình GARCH đa biến............................................................................ 1013.2. Phân tích rủi ro hệ thống của một số cổ phiếu ........................................... 1053.3. Mô hình VaR và ES ....................................................................................... 1103.3.1. Ước lượng VaR và ES cho chuỗi lợi suất tài sản.......................................... 1103.3.2. Ướ ...