Luận văn: MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Trong nghiên cứu 4/2010 của Lukas Mankhoff, tác giả cho thấy rằng 100% nhà đầu tư và chuyên gia quản lý quỹ cho biết phân tích cơ bản chiếm tỷ trọng hơn 60% trong các quyết định của họ, bên cạnh phân tích kỹ thuật (khoảng 30%) và phân tích dòng tiền (dưới 10%), khi xem xét dài hạn thì tỷ trọng này thậm chí còn lớn hơn nhiều.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn: MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------- TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ----------------- CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG NGHIÊNTRÌNH DỰ THI SINH VIÊN CÔNG CỨU KHOA HỌC GIẢI THƯỞNGKINH TẾ TRẺ –KHOA2011” SINH VIÊN “NHÀ NGHIÊN CỨU NĂM HỌC “NHÀ KINH TẾ TRẺ – NĂM 2011”TÊN CÔNG TRÌNH: TÊN CÔNG TRÌNH: MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN -NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở THỊ TRƯỜNGRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMNGHIỆM Ở T CHỨNG KHOÁN - KẾT QUẢ THỰC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THUỘC NHÓM NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG THUỘC NHÓM NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TÓM TẮT ĐỀ TÀI o Lý do chọn đề tài Trong nghiên cứu 4/2010 của Lukas Mankhoff, tác giả cho thấy rằng 100% nhà đầutư và chuyên gia quản lý quỹ cho biết phân tích cơ bản chiếm tỷ trọng hơn 60% trongcác quyết định của họ, bên cạnh phân tích kỹ thuật (khoảng 30%) và phân tích dòngtiền (dưới 10%), khi xem xét dài hạn thì tỷ trọng này thậ m chí còn lớn hơn nhiều. Cóđược chỗ đứng như vậy là do phân tích cơ bản mang trong nó ý nghĩa kinh tế cao và đãđược kiểm định trong thực tế. Trên thế giới và Việt Nam, phân tích cơ bản vĩ mô đóngvai trò quyết định; do đó, nghiên cứu mối quan hệ giữa các biến vĩ mô đến thị trườngchứng khoán để đưa ra các giải pháp ứng phó là một vấn đề thiết thực và hữu ích. o Mục tiêu nghiên cứu Trong một công ty chứng khoán, phòng ban phân tích là phòng chức năng xươngsống của hoạt động doanh nghiệp. Hoạt động phân tích tốt sẽ giúp công ty tăng thêmuy tín, chiếm được niềm tin của các nhà đầu tư qua đó giúp cải thiện doanh thu cũngnhư lợi nhuận, ngoài ra, nó còn giúp công ty chủ động hơn trước các tình huống vàphòng ngừa rủi ro tốt hơn. Bài nghiên cứu đưa ra số liệu kiểm nghiệm trong thực tế về% tác động của mỗi biến số lên thị trường chứng khoán để giúp hoàn thiện hơn nữacông việc phân tích. o Phương pháp nghiên cứu  Thu thập, lọc số liệu với Excel và Eviews.  Phương pháp phân tích, thống kê, so sánh, chọn mẫu.  Mô hình OLS, GARCH, EGARCH. o Nội dung nghiên cứu Trong kinh tế học cũng thế, các mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế từ lâu là mộttâm điểm thu hút nhiều nghiên cứu nhằm tìm hiểu, lý giải nó, ở đây ta đang nói đếnmối quan hệ giữa các nhân tố vĩ mô như sản lượng công nghiệp, cung tiền, lạm phát,giá vàng, tỷ giá, .. lên giá chứng khoán cũng như mối quan hệ giữa các chỉ số chứngkhoán với nhau. Ở thị trường VIệt Nam, việc thay đổi trong các chính sách cũng nhưcác biến số vĩ mô thường xảy ra khá đột ngột nên thường có tác động khá mạnh (tíchcực và tiêu cực) lên tâm lý của của các nhà đầu tư. Bằng việc kiểm định trong thực tếqua các mô hình kinh tế lượng giúp cho ta có cái nhìn tổng quát hơn về rủi ro và biếnđộng của VN-Index để lập ra các dự báo cũng như phòng ngừa cho những hoạt độngđầu tư. Bài nghiên cứu dựa trên các kiểm định thực tế với các số liệu có độ tin cậy cao,qua việc sử dụng các mô hình OLS, GARCH, …. đã đưa ra cái nhìn khách quan vàtông quát về tỷ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam. o Đóng góp của đề tàiThông qua kiểm định trong thực tế, đưa ra được con số tương đối chính xác về sự tácđộng qua lại giữa các biến kinh tế và hành vi lên thị trườg chứng khoán, giúp đưa ra cáinhìn chung đầu tiên khi có những thay đổi trong chính sách vĩ mô như tỷ gi á, lãi suất,lạm phát.v.v…, các vấn đề xảy ra khá thường xuyên ở Việt Nam. o Hướng phát triển của đề tài Các kết quả từ bài nghiên cứu cho thấy tỷ suất sinh lợi của thị trường chứng khoánViệt Nam hầu như không chịu ảnh hưởng bởi các biến số vĩ mô – những thông tin cơbản của nền kinh tế. Điều này đến từ nhiều phía mà chủ yếu là do thị trường Việt Namlà không hiệu quả dẫn đến việc hấp thụ thông tin không tốt cũng như những hạn chế vềmặt bản chất trong các chính sách của Việt Nam. Để mở rộng hơn bài nghi ên cứu nàynên cần tìm hiểu thêm các mô hình khác giúp giải thích tỷ suất sinh lợi thị trường tốthơn như mô hình Fama-French, mô hình ba nhân tố mới của Lu Zhang hay các nghiêncứu về tâm lý bầy đàn và đo lường mức độ bầy đàn của VN-Index. MỐI LIÊN HỆ GIỮA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM1. TỔNG QUAN ............................................. ...