Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố tài chính tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết trên thị trường Tp.HCM

Luận văn nhằm mục tiêu tìm hiểu, nghiên cứu giả thuyết sự liên quan của thông tin tài chính trong việc giải thích tỷ suất lợi nhuận chứng khoán, kiểm chứng giả thuyết này tại thị trường Việt Nam. Phân tích sự ảnh hưởng của thông tin kế toán như lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu, hệ số biên lợi nhuận ròng, khả năng thanh toán hiện hành, chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu, vòng quay tổng tài sản, tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách và quy mô doanh nghiệp,… lên tỷ suất sinh lợi chứng khoán của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán TP. HCM.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Các nhân tố tài chính tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu niêm yết trên thị trường Tp.HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ---------------- NGUYỄN HỮU LẬPCÁC NHÂN TỐ TÀI CHÍNH TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU NIÊM YẾTTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP.HCM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ---------------- NGUYỄN HỮU LẬPCÁC NHÂN TỐ TÀI CHÍNH TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỔ PHIẾU NIÊM YẾTTRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TP.HCM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : TS. HỒ VIẾT TIẾN Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2012 LỜI CAM ĐOANTôi cam đoan rằng luận văn “Các nhân tố tài chính tác động đến tỷ suất sinh lợi cổphiếu niêm yết trên thị trường Tp.HCM” là bài nghiên cứu của chính tôi dưới sựhướng dẫn khoa học của TS. Hồ Viết Tiến. Các nội dung nghiên cứu, kết quả trongluận văn là trung thực và chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào.Những dữ liệu trong các bảng phân tích làm căn cứ nhận xét, đánh giá được tác giảthu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong phần nguồn dữ liệu trong các bảng dữliệu. Ngoài ra, luận văn sử dụng một số khái niệm, thuật ngữ, kết quả phân tích củamột số tác giả khác, tổ chức khác đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn đểdễ tra cứu và kiểm chứng.Nếu phát hiện có bất kỳ sự gian dối nào tôi xin chịu trách nhiệm trước Hội đồng vềkết quả luận văn của mình. Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 24 tháng 12 năm 2012. Tácgiả LỜI CẢM ƠNLời đầu tiên tôi xin chân thành cảm ơn TS. Hồ Viết Tiến giáo viên hướng dẫn khoahọc đã nhiệt tình, tận tụy chia sẻ cho tôi những tri thức khoa học, những kinhnghiệm trong nghiên cứu. Góp ý chỉnh sửa ý tưởng khoa học cũng như cách diễnđạt lời văn, góp phần cho luận văn thành công hơn. Đồng thời, Thầy đã giúp tôitrưởng thành hơn về mặt nhận thức khoa học, khả năng nghiên cứu và chuyên mônđược nâng cao.Tôi xin chân thành cảm ơn tất cả Thầy Cô đã từng dạy dỗ tôi. Đặc biệt tôi xin cảmơn quý Thầy Cô Trường Đại học Kinh tế Tp.HCM đã tận tình truyền đạt cho tôinhững kiến thức trong những năm cao học, làm nền tảng để tôi thực hiện luận vănnày.Tôi xin cảm ơn những người bạn đã góp ý, cung cấp cho tôi những tài liệu, dữ liệutrong quá trình thực hiện luận văn.Lời cảm ơn sau cùng xin gửi đến Cha Mẹ, những người đã nuôi dạy con trưởngthành, cảm ơn anh chị em đã tạo điều kiện tốt nhất để tôi hoàn thành luận văn. Nguyễn Hữu Lập DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU – CHỮ VIẾT TẮTROE: Lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữuNPM: Hệ số biên lợi nhuận ròngCR: Khả năng thanh toán hiện hànhDER: Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữuTATO: Vòng quay tổng tài sảnPBV: Tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sổ sáchSIZE: Quy mô công tyVCSH: Vốn chủ sở hữuFEM: Mô hình tác động cố định (Fixed Effects Model)REM: Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model)CP: Cổ phiếuHoSE: Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí MinhTTCK: Thị trường chứng khoánMean: Giá trị trung bìnhStd. Deviation: Độ lệch chuẩnSum of Squares: Tổng các độ lệch bình phương DANH MỤC CÁC BẢNGBảng 1.1: Bảng tổng hợp các bài nghiên cứu thực nghiệm theo các tiêu chí biến độclập, biến nghiên cứu và biến có ý nghĩa.Bảng 2.1. Bảng tóm tắt quan hệ về dấu giữa biến độc lập và biến phụ thuộcBảng 3.1: Điều chỉnh giá khi các công ty phát hành bổ sung niêm yết trên HoSE xếptheo thứ tự thời gian từ 01/01/2009 đến 31/12/2011.Bảng 4.1: Thống kê mô tả cơ bản của các biến sốBảng 4.2: Ma trận tương quan giữa các biến sốBảng 4.3: Kết quả kiểm định HausmanBảng 4.4: Kết quả hồi quy mô hình tác động cố định DANH MỤC CÁC HÌNHHình 1.1: Mô hình các biến nghiên cứu MỤC LỤCLỜI CAM ĐOANLỜI CẢM ƠNMỤC LỤCDANH MỤC CÁC KÝ HIỆU - TỪ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUDANH MỤC CÁC HÌNHCHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ..................................................1 1.1. LÝ DO NGHIÊN CỨU .................................................................................1 1.2. XÁC ĐỊNH VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU:.........................................................2 1.3. MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU.......... ...