Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giải pháp hoàn thiện thẩm định tài chính dự án đầu tư và kinh doanh bất động sản phức hợp

Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giải pháp hoàn thiện thẩm định tài chính dự án đầu tư và kinh doanh bất động sản phức hợp với mục tiêu hoàn thiện phương pháp thẩm định tài chính các dự án đầu tư bất động sản và đưa ra các giải pháp kiến nghị giảm thiểu thấp nhất các rủi ro cho các nhà đầu tư vào dự án bất động sản ở nước ta.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Giải pháp hoàn thiện thẩm định tài chính dự án đầu tư và kinh doanh bất động sản phức hợp BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH TRẦN VIẾT HUYGIẢI PHÁP HOÀN THIỆN THẨM ĐNNH TÀICHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ KINH DOANH BẤT ĐỘNG SẢN PHỨC HỢP CHUYÊN NGÀNH : KINH TẾ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN THN KỲ TP. HỒ CHÍ MINH NĂM 2009 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan, đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Cácsố liệu, kết quả trong luận văn chưa từng được ai công bố trong bấtkỳ luận văn nào khác. TÁC GIẢ LUẬN VĂN TRẦN VIẾT HUY DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTCR – Capitalization Rate: Tỷ suất vốn hoáDEP – Depreciation: Khấu haoDPP – Discounted Payback Period: Thời gian thu hồi vốn có chiết khấuEBIT – Earning Before Interest and Tax: Lợi nhuận trước thuế và lãiEBITDA - Earning Before Tax, Depreciation and Amortization: Lợi nhuận trướcthuế, lãi vay và khấu haoEPS – Earning Per Share: Thu nhập trên mỗi cổ phầnIRR – Internal Rate Of Return: Suất sinh lợi nội bộNCF – Net Operating Cash Flow: Dòng tiền hoạt động thuần sau thuếNPV – Net Present Value: Hiện giá thuầnNWC – Net Working Capital – Vốn luân chuyểnOEAT – Operating Earning After Tax: Lợi nhuận hoạt động sau thuếOEBT – Operating Earning Before Tax: Lợi nhuận hoạt động trước thuếPI – Profitability Index: Chỉ số sinh lợiPP – Payback Period: Thời gian thu hồi vốnWACC – Weighted Average Cost of Capital: Chi phí sử dụng vốn bình quânCBRE – CB Richard EllisUBND – Uỷ Ban Nhân DânTP.HCM – Thành Phố Hồ Chí MinhSWOT – Strenght, Weakness, Opportinities and Threat – Phân tích điểm mạnh, điểmyếu, cơ hội và thách thứcTNDN – Thu Nhập Doanh NghiệpTNCN – Thu Nhập Cá Nhân DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUBảng 2.1 Thông số cơ bản về dự án ............................................................................. 22Bảng 2.2 Vốn đầu tư dự kiến ....................................................................................... 23Bảng 2.3 Nhu cầu và giá chào thuê cao ốc văn phòng tại TP.HCM............................ 25Bảng 2.4 Nguồn cung cao ốc văn phòng tại TP.HCM................................................. 26Bảng 2.5 Lịch sử giá cho thuê cao ốc văn phòng tại TP.HCM.................................... 27Bảng 2.6 Phân tích SWOT của dự án........................................................................... 40Bảng 2.7 So sánh EBIT của mỗi mét vuông khi đầu tư vào các hạng mục khácnhau .............................................................................................................................. 43Bảng 2.8 Những thông số cơ bản của dự án................................................................. 44Bảng 2.9 Kế hoạch phát triển của dự án....................................................................... 45Bảng 2.10 Bảng khấu hao của dự án với phương án 2..................................... ........... 49Bảng 2.11 Bảng khấu hao của dự án trong 10 năm đầu với phương án 1 ................... 50Bảng 2.12 Thu nhập của dự án trong 10 năm đầu đối với phương án 1 ...................... 55Bảng 2.13 Thu nhập của dự án đối với phương án 2 ................................................... 56Bảng 2.14 Bảng 2.14 Phân tích độ nhạy bởi nhân tố biến đổi chi phí xây dựng vàgiá bán căn hộ ảnh hưởng lên NPV.............................................................................. 56Bảng 2.15 Phân tích độ nhạy bởi nhân tố biến đổi chi phí xây dựng và giá báncăn hộ ảnh hưởng lên IRR............................................................................................ 56Bảng 2.16 Phân tích tình huống của dự án................................................................... 59 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ - ĐỒ THNHình 2.1 Lịch sử giá bán căn hộ cao cấp...................................................................... 25Hình 2.2 Lịch sử nguồn cung văn phòng tại TP........................................................... 26Hình 2.3 Nguồn cung thị trường bán lẻ tại khu vực Châu á ........................................ 28Hình 2.4 Thu nhập trung bình hằng tháng tại TP.HCM xét theo khu vực.................. 30Hình 2.5 Thu nhập trung bình hằng tháng tại TP.HCM xét theo năm........................ 31Hình 2.6 Doanh thu bán lẻ tại TP.HCM....................................................................... 32Hình 2.7 Nguồn cung bán lẻ hiện tại tại TP.HCM....................................................... 33Hình 2.8 Nguồn cung bán lẻ trong tương lai tại TP.HCM........................................... 34Hình 2.9 Lịch sử giá cho thuê mặt bằng bán lẻ tại Tp.HCM ........................... ...