Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Hoạch định cấu trúc vốn - Cấu trúc tài chính hợp lý tại các công ty cổ phần niêm yết trên HOSE

Mục tiêu của đề tài là phân tích thực trạng CTTC và tình hình hoạch định CTV của các CTCP niêm yết của Việt Nam trên HOSE, đưa ra giải pháp hoạch định CTV-CTTC hợp lý trên cơ sở sử dụng mô hình kinh tế lượng để các CTCP niêm yết của Việt Nam đặt được mục đích tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Hoạch định cấu trúc vốn - Cấu trúc tài chính hợp lý tại các công ty cổ phần niêm yết trên HOSE BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------------------- TRƯƠNG QUANG TRUNGCHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HCM, Tháng 11/2010 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH --------------------- TRƯƠNG QUANG TRUNGCHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆPMÃ SỐ : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ UYÊN UYÊN TP.HCM, Tháng 11/2010 LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn TS. Nguyễn Thị Uyên Uyên đã tận tình hướng dẫn tôithực hiện luận văn tốt nghiệp này. Tôi cũng xin gởi lời cảm ơn đến các quý thầy, cô đã truyền đạt kiến thức cho tôitrong hai năm học cao học vừa qua.Tác giảTrương Quang Trung LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng đây là công trình nghiên cứu của tôi, có sự hỗ trợ từ Ngườihướng dẫn khoa học là TS. Nguyễn Thị Uyên Uyên. Các nội dung nghiên cứu và kết quảtrong đề tài này là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất cứ công trình nào. Luận văn có sử dụng một số nhận xét, đánh giá của một số bài nghiên cứu khoahọc, các bài báo,… Tất cả đều có chú thích nguồn gốc sau mỗi trích dẫn để người đọc dễtra cứu, kiểm chứng.Tác giảTrương Quang Trung Trang 1 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮTCTCP : Công ty cổ phầnCTTC : Cấu trúc tài chínhCTV : Cấu trúc vốnCRA : Tổ chức định mức tín nhiệm (Credit Rating Agency)D : Nợ (Debt)DE hay D/E : Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (Debt to equity ratio)DN : Doanh nghiệpE : Vốn chủ sở hữu (Equity)EAT : Lợi nhuận sau thuế (Earnings After Taxes)EBIT : Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (Earnings Before Interest and Taxes)EBT : Lợi nhuận trước thuế (Earnings Before Taxes)HOSE : Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí MinhI : Chi phí lãi vay (Interest expense)Nợ/TS : Nợ trên tài sảnNợ/VCP : Nợ trên vốn cổ phầnROA : Tỷ suất sinh lời trên lợi nhuận (Return on Assets Ratio)ROE : Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần (Return on Equity Ratio)SXKD : Sản xuất kinh doanhTNDN : Thu nhập doanh nghiệpTNCN : Thu nhập cá nhânTTCK : Thị trường chứng khoángVCP : Vốn cổ phầnWTO : Tổ chức thương mại thế giới (World Trade Organization)WACC : Chi phí sử dụng vốn bình quân (Weighted Average Cost of Capital) Trang 1 DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂUBảng 2.1: Tỷ trọng nợ bình quân tính trên tổng nguồn vốn của các CTCP ----------------26Bảng 2.2: Tỷ trọng nợ ngắn hạn bình quân trên nguồn vốn của các CTCP ----------------27Bảng 2.3: Tỷ trọng nợ dài hạn bình quân trên nguồn vốn của các CTCP ------------------28Bảng 2.4: Sơ lược đặc điểm ngành qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------------------------29Bảng 2.5 : Một số đòn bẩy tài chính của TTP qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------------30Bảng 2.6: Một số đòn bẩy tài chính của KDC qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------------31Bảng 2.7: Một số đòn bẩy tài chính của SCD qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------------31Bảng 2.8: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của TRC qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------32Bảng 2.9: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của FPT qua 3 năm 2007-2008-2009 ----------33Bảng 2.10: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của REE qua 3 năm 2007-2008-2009 ---------34Bảng 2.11: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của IMP qua 3 năm 2007-2008-2009 ---------34Bảng 2.12: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của PPC qua 3 năm 2007-2008-2009 --------35Bảng 2.13: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của DQC qua 3 năm 2007-2008-2009 -------36Bảng 2.14: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của BHS qua 3 năm 2007-2008-2009 --------36Bảng 2.15: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của HSI qua 3 năm 2007-2008-2009----------37Bảng 2.16: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của HMC qua 3 năm 2007-2008-2009 -------38Bảng 2.17: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của AGF qua 3 năm 2007-2008-2009 --------38Bảng 2.18: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của BT6 qua 3 năm 2007-2008-2009 ---------39Bảng 2.19: Một số tỷ số đòn bẩy tài chính của HT1 qua 3 năm 2007-2008-2009 ---------40Bảng 2.20: Tỷ lệ lãi suất cho vay đồng Việt Nam – Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam năm 2008 (%/tháng)------------------------------------------------------------------43Bảng 2.21: Tác động của nợ đến ROE của TTP năm 2009 -----------------------------------45Bảng 2.22: TTP với hai phương án tài trợ ...