Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối liên hệ giữa lãi suất, tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán tại thị trường Việt Nam

Bài viết tập trung vào nghiên cứu và xác định các mối liên kết đồng chuyển động của lãi suất, giá chứng khoán và tỷ giá hối đoái thực hiệu lực tại thị trường Việt Nam, bằng cách sử dụng các biểu đồ sóng: cross -wavelet power, wavelet cohenrency và phương pháp độ lệch pha (phase difference), kết hợp với mô hình tự hồi quy véc tơ để tăng mức độ giải thích cho mô hình.
Nội dung trích xuất từ tài liệu:
Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Mối liên hệ giữa lãi suất, tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán tại thị trường Việt Nam BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH VĂN THỊ THU THỦYMỐI LIÊN HỆ GIỮA LÃI SUẤT, TỶ GIÁHỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM. LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. Hồ Chí Minh-2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH VĂN THỊ THU THỦY MỐI LIÊN HỆ GIỮA LÃI SUẤT, TỶ GIÁHỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM. Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN NGỌC ĐỊNH TP. Hồ Chí Minh-2015 LỜI CAM ĐOANTôi xin cam đoan Luận văn thạc sĩ kinh tế “MỐI LIÊN HỆ GIỮA LÃI SUẤT, TỶGIÁ HỐI ĐOÁI VÀ GIÁ CHỨNG KHOÁN TẠI THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM” làcông trình nghiên cứu của riêng tôi. Các kết quả nghiên cứu trong Luận văn là trungthực và chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nào khác.Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung và tính trung thực của Luận vănnày. TP. Hồ Chí Minh, ngày tháng năm Văn Thị Thu Thủy MỤC LỤCTRANG PHỤ BÌALỜI CAM ĐOANMỤC LỤCDANH MỤC KÝ HIỆU VÀ CÁC CHỮ VIẾT TẮTDANH MỤC CÁC BẢNGDANH MỤC CÁC HÌNHTÓM TẮT 1. GIỚI THIỆU: ..................................................................................................... 1 1.1. Lý do chọn đề tài: .......................................................................................... 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu: ..................................................................................... 2 1.3. Phương pháp nghiên cứu: .............................................................................. 2 1.4. Nội dung nghiên cứu: .................................................................................... 4 1.5. Đóng góp của đề tài: ...................................................................................... 4 1.6. Cấu trúc bài nghiên cứu: ............................................................................... 6 2. TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY: ..................................... 6 2.1. Các nghiên cứu về mối liên kết động giữa giá chứng khoán và tỷ giá hối đoái: ...................................................................................................................... 6 2.2. Các nghiên cứu về mối liên kết động giữa lãi suất và tỷ giá hối đoái: ....... 10 2.3. Các nghiên cứu về mối liên kết động giữa giá chứng khoán và lãi suất: .... 12 2.4. Các nghiên cứu đồng chuyển động của lãi suất, giá chứng khoán, tỷ giá hối đoái: .................................................................................................................... 13 3. DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: ........................................ 15 3.1. Phương pháp nghiên cứu: ............................................................................ 15 3.1.1. Biến đổi wavelet liên tục (CWT): ......................................................... 16 3.1.2. Biến đổi wavelet chéo (XWT): ............................................................. 18 3.1.3. Biến đổi wavelet coherence (WTC):..................................................... 18 3.1.4. Cross wavelet phase angle: ................................................................... 20 3.2. Dữ liệu nghiên cứu: ..................................................................................... 22 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU: ............................................................................ 28 4.1. Kiểm định tính dừng: .................................................................................. 28 4.2. Kết quả kiểm định Granger: ........................................................................ 30 4.3. Kết quả hàm phản ứng đẩy: ......................................................................... 32 4.4. Kết quả phân rã phương sai: ........................................................................ 33 4.5. Kết quả kiểm định đồng liên kết: ................................................................ 35 4.6. Kiểm định wavelet liên tục (Continuous wavelet transform - CWT): ........ 36 4.7. Kiểm định Cross wavelet transform (XWT): .............................................. 39 4.5.1. Xem xét mối liên kết của cặp lãi suất – tỷ giá REER. .......................... 39 4.5.2. Xem xét mối liên kết của cặp tỷ giá REER – giá chứng khoán:........... 46 4.5.3. Xem xét mối liên kết của cặp lãi suất – giá chứng khoán: ................... 50 4.8. Kiểm định Wavelet cohenrence (WTC): ... ...